全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。
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上期所库存报261412吨，较前周增加2240吨，注册仓单增加至185915吨。非期交所库存4.23万吨，减少1.89万吨，因冶炼企业停产检修减少1.89万吨;保税区60.8万吨，继续增加0.9万吨。伦铜库存最新报168525吨，减少6800吨，注销仓单减少至26575吨，注销比例下降至15.77%。
全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。
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上海电解铜现货对当月合约报贴水960元/吨~贴水1120元/吨，平水铜成交价格49080元/吨~49200元/吨，升水铜成交价格49200元/吨~49320元/吨。
全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。
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夜盘铜价成交低迷，总体区间波动，但波动性下降使得价格面临方向选择。今年因精矿供应增量远低于冶炼增量，精矿短缺的概率极大;目前各省逐步推出家电扶持政策，而汽车扶持政策尚未有具体措施出台，如果下游需求稳定，铜价未来仍有上涨可能。短期铜价可能延续震荡整理，建议关注汇市和汇率变化期。
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昨日铜价小幅回落，因下游消费并未看到明显改善，且投资者对全球经济前景担忧再次上升。经合组织 OECD 昨日继 11 月后再次下调 2019 年及 2020 年全球经济增速预估，将 2019 年经济增速由 3.5%下调至 3.3%，2020 年为 3.4%。
全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。
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从中长期的情况来看，由于全球铜需求存在一定的增长点，因此，未来5年，全球铜需求预期是以2%左右的温和幅度增加。
全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。
沪铜主力1904合约早市开于50190元/吨，收报50080元/吨。沪期铜围绕50000元/吨一线整理。
