昨日LME锌库存继续增加5450吨至12.785万吨，主要为鹿特丹、弗利辛恩和安特卫普的增加所致。此外注销仓单量回落至1.935万吨，占库存比例为15.13%。同时，昨日上期所锌仓单库存继续低位回升676吨至3239吨。

LME锌现货升水26美元/吨，前一交易日升水67美元/吨。根据SMM，上海0#普通主流成交21700-21760元/吨，双燕、驰宏主流成交于22050-22120元/吨。0#普通对1901合约报升水410-450元/吨;炼厂出货正常，交割最后一日，盘面走高，加之市场长单需求有所降温，早市持货商挺价意愿减弱，市场报价自升水450元/吨左右下调至升水410元/吨，即对当月平水。

本周伦锌较上周收跌2.01 %至2533 美元/吨。本周沪锌主力收盘价较上周收跌3.61 %至20665 元/吨。LME锌现货由上周五升水94美元/吨缩窄至升水67 美元/吨。本周上海市场0#锌对沪锌1901合约自升水260-300元/吨左右转至升水350-400元/吨左右;炼厂正常出货，进口货量较少，市场流通持续收紧，相对高位下游采买多维持刚需，实际消费稳中偏弱;本周交投集中于贸易商之间，成交货量较上周小增。

LME锌现货升水75.5美元/吨，前一交易日升水77美元/吨。根据SMM，上海0#普通主流成交21500-21550元/吨，0#普通对1901合约报升水290-320元/吨;炼厂出货正常，早市市场交投力量较为均衡，但近期早市压价后期涨价令持货商略显谨慎，调价意愿转弱，加之部分贸易商积极接货，早市市场报价持稳于升水300元/吨。

锌价走势受库存扰动较大，一方面 LME 锌库存小幅增加限制锌价反弹空间，另一方面全球库存的低位支撑锌价。因此单边操作空间有限。组合策略上，因受采暖季及环保制约，冶炼厂理性开工，但我们认为在利润驱动下，二季度炼厂开工将明显增加，因此可介入买近卖远操作。

LME锌现货升水70.5美元/吨，前一交易日升水94美元/吨。根据SMM，上海0#普通主流成交21510-21600元/吨，0#普通对1901合约报升水300-320元/吨;下游仍谨慎等待，刚需采购为主要节奏。

LME锌现货升水94美元/吨，前一交易日升水114美元/吨。根据SMM，上海0#普通主流成交21560-21620元/吨，0#普通对1901合约报升水350-400元/吨;下游仍维持谨慎观望，以刚需采购为主，市场成交较上周五略有走弱。

本周伦锌较上周收涨1.95%至2585 美元/吨。本周沪锌主力收盘价较上周收涨3.65%至21440 元/吨。LME锌现货由上周五升水113美元/吨扩大至升水114 美元/吨。根据SMM，本周上海市场0#锌对沪锌1812合约自升水210-270元/吨左右转至升水100-140元

昨日国内锌现货价小幅下调。上海0#普通品牌对沪锌1812合约升水继续调整至100-130元/吨，市场转为以接货为主，持货商挺价出货，成交偏淡。天津市场下游维持刚需少采，对沪市贴水小幅收窄至90元/吨附近;广东市场升水再度坚挺，对沪市从升水90元/吨进一步提高至160元/吨附近。