股权投资基金是指出资人以其出资及合法筹集的资金、从事于对其他企业进行直接股权投资或者持有股份而设立的基金。
股权投资基金有哪些种类:
1、按照各种股权投资基金的投资方式或操作风格,可分三种类型:
一是风险投资(又称创业投资)基金,通常投资于创立初期的企业或者高科技企业;
二是成长型基金,即狭义的私募股权投资基金,主要投资于处在扩充阶段的未上市企业的股权,一般不以控股为目标;
三是收购基金,主要投资于成熟企业上市或未上市的股权,意在获得成熟目标企业的控制权。
2.按照组织形式划分,可以分为:
(1)公司型基金,即通过设立投资公司,面向特定对象发行股票募集资金,并从事对外投资业务的公司;
(2)有限合伙型基金,即通过设立有限合伙企业,合伙事务执行人是无限责任合伙人,吸引的投资者成为有限合伙人,合伙事务执行人负责对合伙企业财产实行对外投资,并从中获利;
(3)信托型基金,即委托人和受托人签订信托合同,约定由受托人负责运用委托人的财产进行对外投资活动,获取的收益在提取佣金后由受益人享有,受托人要接受委托人的指令。
目前股权投资基金较为普遍的组织形式是公司型和有限合伙型两种。两种组织形式的区别主要有。
(1)适用法律与责任不同。公司制基金依照《中华人民共和国公司法》,有限合伙制基金依照《中华人民共和国合伙企业法》;
(2)投资主体的要求不同。公司制基金的投资者有数量限制,有限公司不超过50人,股份公司不超过200人;合伙制基金的投资人没有数量限制;
(3)出资要求不同。设立公司制基金,全体股东的首次出资额不得低于注册资本的20%,也不得低于法定的注册资本最低限额.其余部分由股东自公司成立之日起2年内缴足,投资公司可以在5年内缴足。有限合伙制基金没有出资时间和比例要求,可以由各合伙少存令伙协议中约定;
(4)治理结构不同;
(5)税收差异
并购对上市公司来说,首先如果被并购公司财务纳入上市公司报表,可提升市场对上市公司的预期,从而对公司股价造成影响。其次,有些上市公司本身PE估值比较低,并购当前PE估值高的公司可提升市场对该公司的估值。
有本质区别。收购上市公司,该公司的实际控制人发生变更,但作为市场主体的企业没有变化。借壳上市,借壳的企业须注销登记,市场主体发生了变化。