5.20今日黄金价格最新行情走势分析 美指走高致使黄金期价再度承压
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 贵金属 | 华泰期货 | 宏观面 上周初，由于中美贸易争端再度传来令人不安因素，使得黄金价格一度被推高，而从最近一期所公布的CFTC持仓上来看(5月14日)，多空双方持仓进一步扩大，而这或许说明在周初之时，市场避险需求明显。不过与此同时，美债收益率同样持续走低，显示出在避险需求来临之时，美债似乎更受青睐。目前可以看见，当避险情绪来临之际，虽然无疑会给予贵金属价格一定支撑。但是美债则似乎更受市场青睐，近两周美债收益率呈现出持续下降的态势。此外，随着美国方面经济数据依旧相对较好，而欧元区经济展望则仍然并不十分乐观，美元的走势再度偏强又再度对贵金属形成打压。预计后市贵金属走势仍然会在市场不确定性因素较强、全球货币政策普遍较为宽松以及美元指数相对偏强这些较为复杂的因素下而依旧呈现出震荡纠结的走势。 基本面 上周上金所黄金AuT+d成交量较为408,446千克，较前一周上涨46.62%，而白银AgT+d成交量则为13,779,340千克，较前一周上涨33.88%。在上周贵金属价格波动相对剧烈的情况下，成交量同样出现了大幅上涨的情况。 上周中美贸易争端仍无任何缓和的迹象，而在这样的背景下，沪深300指数较前一周出现了2.19%的下跌，电子元件板块则是大跌5.85%，而光伏板块则是同样下跌3.26%。 操作建议 中性，后市贵金属走势仍然会在市场不确定性因素较强、全球货币政策普遍较为宽松以及美元指数相对偏强这些较为复杂的因素下而依旧呈现出震荡纠结的走势。故此操作上仍然以高抛低吸为主。并且此前建议的逢低继续做多金银价格比以及内外盘反套策略仍然可以继续尝试。 风险点 美元指数持续走强 欧美央行改变其对于货币政策之态度 |
| 国信期货 | 观点：特朗普持续向美联储施压，贵金属显现过山车行情 信息分析： (1)美国零售数据在 3 月大幅反弹至一年半新高之后，4 月美国零售销售再度转为下滑，零售销售环比下跌 0.2%，创今年 2 月以来最低，也是三个月中第二次走低，暗示二季度美国消费者支出将依然低迷。 (2)尽管美国第一季度国内生产总值增速良好，但消费和投资出现放缓。此外，外部风险也不应忽视，全球增长放缓，以及贸易争端带来的不确定性。特朗普认为美联储应降息100个基点，认为目前美国经济增速良好且没有通胀压力。美国副总统彭斯支持总统要求进一步降息的呼吁。美国财长姆努钦也承认美债收益率曲线表明市场正在预计基准利率将下降。 逻辑：美国通胀疲弱，导致美政府高官希望美联储采取降息政策，以加大经济扩张力度。美国财政刺激逐步消退，金融市场在美联储加息放缓的预期下再次来到短期顶部。结合 GDP 数据实际利好有限，反而是库存增加，消费增速下滑，使后期预期下滑，避险情绪积聚美元回落，利好贵金属。 操作建议：偏多操作风险因素：上行风险：欧央行提前结束量化宽松，开启货币政策正常化下行风险：美国就业及通胀大幅改善，鲍威尔释放持续加息预期 | |
| 瑞达期货 | 上周沪市贵金属先扬后抑，且走势显示较为明显的内强外弱。周初受到中美贸易谈判避险情绪高涨，加之美国零售销售数据不佳，美元走弱共同提振贵金属。其中沪金主力合约周二跳高上扬触及近两个月以来新高 293.9 元/克，同时沪银主力合约亦大幅上扬，突破盘整格局，刷新一个月以来新高 3643 元/千克。而后随着避险情绪逐步消化，股市大涨贵金属均高位回落，而受到人民币持续贬值影响，国内股市周五大跌，金价表现较为坚挺，而沪银受到有色金属影响跟随下挫。展望本周，在中美贸易谈判，加之美伊及英国脱欧等宏观不确定因素犹存，仍将对贵金属构成部分支撑。技术上，沪金主力 1912 合约回落至 5 日均线下方，MACD 红柱缩短，多头氛围减弱。而沪银主力 1912 合约回落至均线组下方，MACD 红柱缩短，需关注 3560 一线支撑。操作上，建议沪金主力合约可于 292-288 元/克之间高抛低吸，止损各 2 元/克。沪银主力合约可于 3600-3540 元/千克之间高抛低吸，止损各 30 元/千克。 | |
| 方正期货 | 本周金价先扬后抑，表明市场避险情绪逐渐缓和。在5 月10 美国对华2000 亿商品关税税率提高至 25%后，13 日晚中方表示自 6 月 1 日起提高美国 600 亿美元商品关税。另外，本周美国 4 月零售销售环比-0.2%，创今年 2 月以来新低，且远不及前值。但 4 月新屋开工及营建许可表现超预期，营建许可自去年底以来首次增长，美元整体先抑后扬。 整体来看，尽管未来中美贸易磋商仍存巨大不确定性，但市场忧虑情绪缓和，金价避险买需回落。下周将迎来美联储 OECD 公布经济展望、欧元区 5 月制造业 PMI 初值、日本 1 季度GDP，美联储4 月政策会议纪要及欧洲议会选举，英国两党脱欧谈判无果而终，欧洲议会选举来袭，拖累英镑及欧元，利多美元，预计金价小幅走弱。 | |
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