5.20今日沥青价格最新行情走势分析 短期内沥青期价难有突破
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 沥青 | 华泰期货 | 观点概述： 近期宏观因素对股市和整体商品市场产生主导作用增强，沥青价格随原油单边价格回落，同时主力合约完成换月后，沥青期价的价差结构也调整至与基准油价相同的近月升水结构。同时沥青近月1906合约仍保有一定持仓量，但目前现货价格对期货升水幅度在100元以下水平，实际交割成本可能更低，月差进一步拉大的情况有限。 现货市场方面，根据百川资讯的报道，截止5月16日当周，国内炼厂重交沥青汽运主流成交价环比变化：西北4000-4200，东北3600-3700，华北上涨50至3500-3550，山东3520-3570，长三角3570-3610，华南上涨25至3650-3680，西南(川渝)4100-4200，西南(云贵)4290-4380元/吨。整体价格在成本端支撑的情况下有小幅上涨，但炼厂综合价格利润仍然收缩。从开工率的环比变化情况来看，5 月 15 日当周，东北地区炼厂开工率环比下降 2%，华南和西南环比下降 5%,长三角地区环比下降 2%，全国整体环比下滑 2%，至 45%，成为进入 2019 年 4 月之后首次的环比下滑，反映出炼厂端在利润快速收缩之后开 工率的回调措施。预计 5 月份整体供给端情况大概率与 4 月份持平，维持同比高位，月度环比增速放缓的态势。 整体来看，沥青基本面市场仍处于相对的僵局之中。后续炼厂利润继续萎缩，将倒逼简单型炼厂供应出局，而在秋季季节性旺季到来之前，需求端仍难有实质性的起色，基本面走势偏弱。 策略建议及分析： 建议：中性操作，方向性可尝试继续做空炼厂利润。 风险：委内瑞拉马瑞油出现断供;国际油价持续大幅回调 |
| 中信期货 | 策略分析： 重点推荐： 1、沥青-WTI 价差跌至今年一月以来的低位，五月沥青产量上提幅度有限，需求逐渐恢复社会库存出现向下拐点，未来需求恢复数据兑现，沥青-WTI 价差有向上修复空间。 2、新加坡燃料油-Brent 价差跌至去年九月以来的低位，四月新加坡燃油销量下滑利空兑现后燃料油价差企稳反弹，当周三地燃料油库存环比下滑，燃油消费旺季来临支撑裂解价差继续向上修复。 | |
| 国信期货 | 沥青：地缘政治利好 多油空沥持有 周五夜间，沥青主力合约1912低开后震荡运行，报收3476，跌幅0.69%。紧张的中东局面引发油价继续上涨，推动油价自5月7日阶段性触底后持续反弹。截至5月15日，全国样本内炼厂沥青装置开工率为45%，周环比下跌2个百分点，主要区域开工率皆出现下滑，炼厂沥青库存水平由39%%上升至40%，东北和华北地区领涨;此前公布的社会库存也显示全国库存水平周环比上涨2个百分点至50%，显示目前沥青需求端较为疲软。根据季节性规律，5月为历年来上半年表观需求最高峰，开工率或继续上涨，需关注有多少表观需求能转换成消费端真实需求。短期内，沥青基本面难以主导期价运行，而主要驱动在于油价，多原油1906和空沥青1912持有。 | |
| 瑞达期货 | 国际油价高位震荡，委内瑞拉危机使得后期马瑞原油供应存在下降预期对沥青价格有所支撑。近期国内沥青综合库存小幅上升，高于近年同期水平，主要因下游需求尚未明显恢复。不过开工率有所下降且仍低于近年同期水平。随着天气转好，下游道路施工陆续恢复，或带动沥青消费的增长。从技术上看，bu1912 合约短期建议在 3400-3500 区间交易。 | |
| 方正期货 | 沥青:昨日国内沥青现货价格持稳。北方地区刚需较为清淡，南方地区有零星需求，整体下游需求恢复缓慢。长三角地区短期晴好天气，少量刚需支撑出货，部分贸易商按需备货，社会库存持续上涨。山东地区马瑞油成本较高，炼厂生产沥青的积极性不强，整体库存处于中低位置。东北地区虽然焦化以及船燃市场需求尚可，但道路沥青需求清淡，目前现货价格较高，贸易商备货积极性不强。西北地区主力炼厂产销稳定，但库存处于仍然偏高，短期内仍将稳价销售。盘面上，沥青主力 1906 合约夜盘震荡下行，成本端震荡徘徊，需求端开启缓慢，短期内沥青期价难有突破。 | |
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