5.5今日铜价格最新行情走势 国内期货价格震荡回升
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铜 | 华泰期货 | 铜市逻辑： 中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。 短期逻辑：由于铜精矿供应相对偏紧，因此整体精炼铜供应预期维持偏紧格局，特别是中国之外的供应较为紧张，全球范围内库存重新分布，国内库存积累有所改变，国内库存进入下降阶段。另外，目前需求领域较为乏力，国网投资没有特别期待之处，汽车消费数据较差，但近期宏观氛围随着诸如PMI等指标而有所好转，这些因素有利于国内铜价格。上周铜价格震荡回落，但并不改变原料端紧张格局。 走势分析： 29日，现货市场升贴水较上个交易日有所好转，主要是持货商压价出货意愿降低，现货市场下游买盘依然低迷，另外，期限结构变化有限，套利买盘意愿也不强;现货市场成交相对清淡。另外，从市场各个品牌价差来看，已经快速收缩，各个品牌之间报价差别不大。 上期所仓单29日延续下降，现货市场除升水铜之外，其他品牌均转入贴水，但贴水幅度较小，因此现货市场对仓单仍然具有资金成本吸引力，因此，仓单继续转为现货。 29日，精炼铜现货进口亏损幅度变化不大，另外，洋山铜升水持平。 29日，LME库存回升3.63万吨至23.22万吨，集中在亚洲市场，主要是贸易商交仓所致，另外，由于保税区出货不易，库存在保税区和亚洲仓库之间重新分配。COMEX自身库存仍在延续下降。 消息面上，据亚洲金属网，金川公司预计5月上旬完成对铜生产设备的检修，公司今年的铜冶炼设备检修从3月底开始，是全系统大修，粗炼和精炼工序都进行检修，检修时间持续约45天，目前检修工作接近收尾阶段，预计5月上旬完成检修。该公司电解铜设计年产能42万吨。2018年生产约40万吨，2019年计划产量保持稳定。 而在国内冶炼企业检修期间，铜精矿加工费持平，并未好转，因此，一旦国内冶炼企业检修结束，预估加工费可能再度走弱，这或使得远期升水再度走强，从而使得库存被期现结构锁定。因此，即便检修结束，短期精炼铜供应能力增加，但对绝对价格的打压力量是有限的。 总体来看，由于铜精矿供应相对偏紧，因此整体精炼铜供应预期维持偏紧格局，特别是中国之外的供应较为紧张，全球范围内库存重新分布，国内库存积累有所改变，国内库存进入下降阶段。另外，目前需求领域较为乏力，国网投资没有特别期待之处，汽车消费数据较差，但近期宏观氛围随着诸如PMI等指标而有所好转，这些因素有利于国内铜价格。上周铜价格震荡回落，但并不改变原料端紧张格局。 |
| 中信期货 | 铜观点：五一长假来临伦铜库存大增沪铜弱势震荡(1)上海电解铜现货对当月合约报贴水40~升水40元/吨，平水铜成交价格48780元/吨~48840元/吨，升水铜成交价格48840元/吨~48900元/吨。(2)LME铜库存增加36325吨，创3月以来最多。(3)降低社会保险费率综合方案》日前已由国务院办公厅印发，将于5月1日正式实施，今年有望为企业减负3000多亿元。这事关每个人的切身利益，本次降低社保费率，各类用人单位均可受益。 逻辑：LME铜库存增加36325吨，创3月以来最多。节前最后一个交易日，大部分企业进入月末结算，然而现货市场换现意愿明确，而下游消费接货谨慎。预计日内市场清淡，报价僵持将是主流状态。短期逻辑：国内供应宽松，全球范围内库存重新分布，国内库存积累上扬。另外，目前需求领域较为乏力，国网投资没有特别期待之处，汽车消费数据较差。 操作建议：偏空操作; 风险因素：交割预期，仓单增速 | |
| 兴业期货 | 缺乏核心驱动，沪铜新单观望宏观方面，美国经济数据偏乐观，中美贸易谈判进展顺利，宏观氛围修复，基本面，精铜矿供应收紧，冶炼企业进入检修期，供应支撑尚在，而需求未见实质改善，同时 LME 集中交仓，亚洲库存大幅回升，铜价缺乏核心驱动打破震荡区间，叠加假期不确定性较多，稳健者新单观望。(以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。) | |
| 瑞达期货 | 隔夜沪铜主力 1906 合约震荡回升，现货市场上，临近五一小长假，很多企业已经进入月末结算，部分人员已经处于假期状态，市场依然是报价者集中，货源涌出充裕换现意愿明确，而市场贸易投机与下游消费均属谨慎观望之态，接货者寥寥。明节前最后交易日，市场清淡报价僵持将是主流状态。操作上建议沪铜 1906 合约短期观望。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议！ | ||
