4.15今日动力煤价格最新行情走势 日耗高位短期动力煤期价高位震荡
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 动力煤 | 华泰期货 | 日耗高位，短期煤价高位震荡 期现货：上周动力煤期货小幅震荡，5-9价差收敛至30.4。产地山西大同5500大卡弱粘煤报价435元/吨，鄂尔多斯5500大卡大块精煤报价423元/吨，榆林5500大卡烟煤末报价456元/吨。秦皇岛5500大卡动力末煤平仓价629元/吨。 港口：上周北方港口库存震荡回落，北方四港煤炭库存合计1442万吨，日均调入量141.4万吨，日均吞吐量141.9万吨。其中，秦皇岛港煤炭库存641.5万吨，曹妃甸港煤炭库存393.9万吨，京唐港国投港煤炭库存194.6万吨，黄骅港煤炭库存212万吨。 电厂：上周6大电厂周均日耗小幅走强，至周五沿海六大电力集团合计耗煤69.31万吨，合计电煤库存1536.85万吨，存煤可用天数22.17天。 海运费：上周波罗的海干散货指数上升至726，国内煤炭海运费持续走弱，截至周五中国沿海煤炭运价指数报721.8。 观点：上周动力煤市场偏强运行。产地方面，煤矿开工率总体略有回升，但煤管票限制依旧较为严格。榆林地区优质煤种较为紧张，部分地区出现小幅运煤车排队现象;鄂尔多斯地区煤矿销售一般，末煤出货良好;晋北地区煤矿整体销售良好，港口价格上涨带动产地煤价小幅上调，忻州当地煤矿出货积极性不高，有少量库存积压，市场多为观望。港口方面，市场价格稳定运行，高卡低硫煤供应稍有紧缺，市场需求较高，贸易商囤货惜售，高低卡煤价差较大，供应持续结构性分化;近期江内需求较好，贸易商采购较为积极，库存小幅累积。电厂方面，近日六大发电集团日耗增加至70万吨左右，库存小幅下降;大秦铁路开启检修，小幅影响运输。综合来看，4月下游消费淡季，但大秦铁路及电厂检修，短期价格高位震荡，后期或有回落风险。 策略：中性，近期气温回升，用电需求小幅上涨，短期煤价偏强震荡，暂时观望。 风险：限产力度减弱 |
| 中信期货 | 交割行情启动，市场博弈加剧 逻辑：1、榆林区已有四批申请复产的的煤矿待审批，总计产能3.8亿吨，而伴随着矿难效应的逐步消退，审批加入加速期，日前已有近3亿吨产能的煤矿进入正常生产状态，复产速度超出预期，量能的增加压制坑口市场，叠加增值税率的下调，坑口报价连续下降，目前坑口价已下调到矿难初期时位置。2、伴随着供给端进入产能恢复期，市场矛盾再次回归下游需求，电煤市场的淡季高库存成为了二季度的主要背景;主产地前期的停产虽然导致了高热值煤种的短缺，甚至进口澳煤的严格管控也起到了加剧作用，但是煤炭资源不同热值之间的高替代性使得结构性矛盾难以激化，主流需求方电厂的库存仍旧处于历史绝对高位，620元/吨以上的价格在当前的背景下亦难以刺激电厂释放有效的采购需求，随着四月份陕蒙煤源的逐步增加，市场的结构性支撑将逐渐转弱。3、供需总量的偏宽松与结构性矛盾的好转，使得沿海煤炭市场可能在4月中旬开始支撑性转弱，月底的大秦线检修结束又会带来日均20万吨的增量冲击，煤价将进入实际的下行通道。 投资策略：区间操作。 风险因素：库存高位维持、产区复工超预期(下行风险);产区复工不及预期、宏观需求超预期(上行风险)。 | |
| 信达期货 | 煤矿复产，供应偏紧缓解，坑口价格基本持稳、港口现货小幅回升，发运利润仍倒挂;煤矿库存低位支撑，大秦线因检修发运回落，但朔黄线发运提高，港口吞吐回升，港口库存中性;下游日耗同期高位，电厂库存去化中，可用天数同期高位;整体动力煤供需面因煤矿复产有所减弱。操作建议：多单冲高减持，5-9正套可逐步减持。 | |
| 兴业期货 | 今年煤矿安全事故发生较为频繁，宣布 4 月至 6 月间全国煤矿将开展煤矿安全生产专项执法检查，上周省级政府安全生产动员会也在北京召开，煤矿安全生产检查可能将在较长期内仍较为严格，一定程度上可能将缓和煤矿复产带来的煤炭供应增长的压力。从供应结构看，高卡低硫煤资源供应稍显紧张，高低卡煤价差扩大。需求端，随气温回升，电厂日耗上升至 70 万吨以上，电厂煤炭库存下滑。煤价仍存在支撑。不过从长期看，煤矿复产及新增产能投产的趋势仍较难改变，同时未来南方梅雨季节来临后水电的替代性也将增强，对煤价依然造成压力。综合看，郑煤短期震荡偏强，但上方空间或较为有限。建议郑煤单边暂时观望。 | |
| 中财期货 | 动力煤港口高卡煤供给偏紧对价格有所支撑，秦港Q5500动力煤现货价格634元/吨(+0); 郑煤05合约小幅上行，收于623元/吨(+4)，05-09月差30.4元/吨(+3.2)。库存方面，六 大电厂库存1536.85万吨(+1.72)，六大电厂煤炭库存可用天数22.17天(-0.18);环渤海 三港库存1237.9万吨(+1.6)。需求方面，六大发电集团日耗69.31万吨(+0.61)，或有突 破70万吨的趋势。因4月6日-30日开始大秦线检修，每日对港口山西煤的调进将减少13-15万 吨。尽管张集线4月开始日运力提升近9万吨，但短期仍不足以填补大秦线检修带来的运力空 缺，整体接货价格有所提升。9号大秦线张家口段停电，修复工期预计10天，每日运力预计 减少30万吨(正常发运量110万吨/日)。当前正值4月淡季，南方雨水增多，水电逐步开始 发力，火电发电机组陆续检修，不大可能有较大规模补库。尽管水泥厂需求尚可，但对煤价 支撑有限。未来需关注港口高卡煤情况、下游需求库存变化情况、大秦线检修情况及主产地 供给情况。 | |
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