4.15今日铁矿石价格最新行情走势 铁矿石期价延续上涨态势
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铁矿石 | 华泰期货 | 供减、需增、大降库，铁矿延续上涨态势 观点： 进入4月以来，铁矿主力合约由1905向1909合约转换，以结算价计，上周近月1905合约上涨3.64%，收于712.5点，创出合约新高，大幅减仓27.72万手，持仓50.14万手，交易量大幅减少至324.3万手。主力1909合约上涨4.31%，收于653.5点，增仓36.14万手，持仓上升至120.18万手，成交量1012万手。 供应方面，上周澳巴铁矿五周移动平均发运总量仍处于下降趋势，从1702万吨下降至1627万吨，处于历史底部。巴西近五周平均发运量下降17万吨至417万吨，降幅缩小，但再创新低;澳大利亚五周移动平均发运量为1271万吨，下降58万吨。整体来看，澳洲和巴西现阶段发运量整体处于历史低位。从港口到港量来看，全国26港到港总量为1568.7万吨，环比减少646.3万吨;到港量大幅回落，至近两年新低。 需求方面，近期铁矿石消费上升，造成港口铁矿石库存大幅下降，预计未来几周港口库存仍会下降。品种方面，因飓风主要影响两拓发运量，故本期数据中主流高品粉块降幅最大。伴随复产高炉陆续达产，上周铁水产量增量较为明显，结合下周预计复产高炉统计来看，料下周高炉开工率仍有小幅上涨趋势。预计未来两周采购活动及成交量仍会继续活跃。基差方面，随着5月合约临近，1905现货-期货基差正逐步归零，建议止盈离场。 总结来看，钢厂高炉复产，铁水产量上升，从疏港及成交来看，铁矿消费仍会增强。澳洲巴西发货降至历史低位，铁矿石港口库存创最大单周下降记录，均印证了基本面的持续向好。宏观方面，最近公布的宏观金融数据整体向好，有望迎来经济底，预计未来出现断崖式下跌概率较小。铁矿石长期供应缺口将逐渐显现出来。方向上仍可关注铁矿大幅回调后的做多机会，可逢回调择机做多。 更多分析，请参考季度报告《供给收缩初显现，库存下降力度大》、年度报告《铁矿石：待到钢价企稳时，它在丛中笑》、调研报告《需求不悲观，结构有分化》。 策略： 谨慎看涨，多单调仓至1909合约，回调可逢低买入。重点关注07、09合约的多单机会，同时可考虑铁矿的连续奇数合约正套机会。 关注及风险点： 二季度巴西和澳大利亚发运是否超预期、人民币大幅波动、限产政策变化、巴西矿山停产动态。 |
| 中信期货 | 港口库存大幅下降，共振偏强 (1)飓风影响消退，澳洲发货量大幅回升。但由于巴西北部降雨较多，淡水河谷发货量大幅下降。飓风影响到港量开始体现，港口库存骤降。 (2)钢厂高炉仍以复产为主，高炉开工率预计继续回升。疏港量同步上升，本周随着高炉继续复产，预计疏港量维持高位运行。 (3)随着钢厂逐步复产，对铁矿有小幅补库，但根据我们和钢厂交流，由于目前铁矿绝对价格较高，补库意愿不高，多以按需采购为主。 逻辑：飓风影响开始体现，港口库存大幅下降。澳洲发货虽然回升，但巴西发货又再度下降，供应端仍有支撑。需求端高炉仍处于复产趋势中，产能利用率快速攀升，虽然钢厂补库意愿偏低，但生产需求在明显回升。总体供需维持良好，存在共振偏强基础。 操作建议：区间操作 风险因素：钢材现货大幅下跌(下行风险)、巴西矿难事件进一步发酵(上行风险) | |
| 信达期货 | 供给端，巴西发货量大幅减少，Vale溃坝事件对其产量的影响已经显现，中长期铁矿石供需保持偏紧格局，而非主流矿产量提升需要时间;高炉集中复产，高炉产能利用率后续仍有上升空间，铁矿需求转好。港口矿库存减少，但钢厂库存较低，钢厂有补库需求。综合来看，铁矿石供应减少，需求增加，供需仍保持偏紧格局，价格继续看多。操作建议：多单持有或空螺多矿。 | |
| 兴业期货 | 上周到港量创新低，叠加国内高炉集中复产导致钢厂补库，疏港量大幅回升，港口铁矿石库存环比大幅下降。从前前期发运节奏看，本周到港量预计仍将维持低位，高炉继续复产支撑下，疏港量或维持均值以上的偏高水平，港口铁矿石库存仍有下降空间。对铁矿石价格或形成支撑。不过从长期看，铁矿石供需错配存在缓和的可能。首先飓风影响逐步消退，澳矿发运已开始快速回升;而淡水河谷发运暂无进一步下降的迹象，4 月下旬到港资源或将重新回升。同时，90 美元/吨以上的铁矿石价格将吸引海外非主流矿山主动大幅增产，从而弥补主流矿山供应减少的影响。同时，高炉集中复产后，高炉开工及产能利用率回升速度将逐步放缓。另外，铁矿石随着主流外矿的大幅上涨，国内矿等非主流矿的性价比明显提高，已有钢厂开始明显增加非主流矿的使用。综合看，铁矿石基本面或存在利多出尽，回调压力增加的可能。建议铁矿石 09 合约暂时观望。后续关注铁矿石发运及到港节奏、以及巴西淡水河谷矿山进度。另外，铁矿石 9-1 基差已扩大至 115 附近，处于历史高位。 | |
| 中财期货 | 周五，曹妃甸61.5%澳粉车板价675元/湿吨，较前一个交易日+2元/吨。期货盘面上，铁矿石震荡。铁矿石发运回升，巴西未来天气和检修恢复后，发货或仍有回升。本周港口库存大幅下降。螺纹产量进一步提升利好原材料需求，钢厂日耗快速回升，而钢厂库存水平仍然偏低，基本面仍然偏强。盘面已处于高位，谨防回调。 | |
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