4.15今日国债价格最新行情走势 国债期价可能震荡回调

利空的环境qM3妈妈金融财经网财经门户

上周在降准预期延后甚至弱化的背景下，短端利率出现明显回升，长端利率则在前期大幅反弹后出现平台整理。从宏观的角度来看，目前的整体宏观数据对利率债来说均偏利空。一方面，随着社融增速的不断改善，宽信用见效正在加速落地。另一方面，由于猪周期已经开启，叠加二季度CPI翘尾因素较高影响，需要关注宏观层面的小范围类滞胀现象的出现，对利率或也有偏强的负面影响。从流动性的角度来说，由于MLF在4月17日有大量到期叠加税期影响，资金面或将在本周出现明显波动，但是伴随着目前经济数据的环比改善，猪周期的重启，尽管资金面有收敛预期但是降准的可能性正在不断地降低，短期内建议投资者以谨慎态度处之。qM3妈妈金融财经网财经门户

策略：谨慎看空qM3妈妈金融财经网财经门户

风险点：降准预期再起qM3妈妈金融财经网财经门户

经济数据集体走强，债市上方承压qM3妈妈金融财经网财经门户

上一交易日国债期货早盘小幅低开，随后震荡下行，尾盘小幅跳水。TS1906、TF1906 和 T1906 分别下跌 0.02%、0.07%和 0.21%。周五盘中公布的进出口数据和盘后公布的社融数据均表现大幅超预期，市场宏观乐观预期进一步加剧，债市上方压力加强。流动性方面，央行继续暂停逆回购操作，但资金面有所放松，上一交易日资金成本部分下行。目前仍在税缴期，关注央行后续操作。综合来看，目前宏观数据再度表现超预期，本周将会有投资数据公布，预期债市上方仍有压力。qM3妈妈金融财经网财经门户

货币操作或“常态” 国债可能震荡回调qM3妈妈金融财经网财经门户

中国央行公布三月份信贷数据“超出市场预期”，4月上旬，央行在公开市场操作上进行净回笼货币操作。叠加央行前期对“降准传闻”进行“事件处置”，国内部分经济“媒体”开始“货币风口”转向，这或许暗示市场对“短期大规模投放”的预期改变，国债可能震荡回调。qM3妈妈金融财经网财经门户

操作建议：空单轻仓qM3妈妈金融财经网财经门户

国债期货短期行情不乐观。数据方面，3 月进出口数据、通胀数据以及金融数据大好，显示国内经济前景改善概率上升，央行降准降息需求下降。资金面方面，货币市场资金面略紧，且 4 月份还有缴税、MLF 到期，加上地方债的发行，流动性压力比较大。股市方面，受 3 月金融数据超预期向好的影响，股市下周有望大幅上行，国债期货将受到压制。利率方面，因 3 月市场已经获得大量资金，市场对于经济乐观预期强化，央行降准降息的紧迫性大大下降，不排除长端利率进一步上行，但利率大幅上行恐非经济能够承受，市场利率上行预计难以持续。总体而言，国债期货易跌难涨，但跌幅预计将有限。技术面上看，十年期国债期货主力 T1906 上周五小幅下探，交易量继续收窄，显示上涨持续性较差。操作上，建议国债期货 T1906 空单介入，短期继续关注 96 一线的支撑。qM3妈妈金融财经网财经门户