4.12今日锌价格最新行情走势 有色板块承压走弱锌期价有望开启下行通道
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 锌 | 华泰期货 | 现货方面，LME锌现货升水74.5美元/吨，前一交易日升水60美元/吨。根据SMM，上海0#锌主流成交22740-22760元/吨，0#普通对5月报升水160-200元/吨;期锌持稳运行，临近交割，现货市场高升水令贸易商积极出货，市场流动性趋于宽松，早市持货商挺价意愿较浓，早市高报升水200-230元/吨左右，但成交反馈较为清淡，随后报价逐步下调。 库存方面，4月11日LME锌库存减少0.02 万吨至5.24 万吨。根据我的有色，4月8日锌锭库存20.93 万吨，较上周减少0.12 万吨。镀锌库存 103.36 万吨，较上周减少0.96 万吨。 观点： New Century截至3月当季锌产量较上一季度大幅增加50%，因旗下选矿厂生产效率提升，矿增逻辑仍在强化，但当前矿石定价减弱，对锌价驱动有限。国内炼厂加速释放产能，但同时4月份伴随的冶炼厂检修也较多，叠加下游正处于旺季，预计4月锌锭将维持去库，但可看到当前去库速度实质不及去年同期水平，换月后现货升水亦回落，预计锌价拐点临近。中线看，供给端锌矿TC高位震荡，矿山供给宽松预期逐渐得到验证，锌冶炼利润维持高企，因此待市场因素如环保、搬厂等问题解决(时间节点或出现在19年二季度)，预计高利润模式难以维持，炼厂开工难以长期维持低位，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，届时进口窗口打开预期仍存，锌锭供给料将增加，预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看中期沪锌仍存下行空间。 策略：单边：中性，观望。套利：观望。 风险点：宏观气氛回暖。 |
| 中信期货 | 有色板块承压走弱，目前锌价有望开启下行通道 信息分析： (1)昨日有色板块继续震荡偏弱，不过锌价下行趋势放缓，昨日止跌小幅震荡。日内沪锌期货减仓1万余手至64.02万手，且资金进一步从05合约转移至06和07合约。昨日沪锌期价近强远弱格局略有弱化，内弱外强格局维持。 (2)昨日LME锌库存继续小幅下降200吨至5.235吨，此外LME锌注销仓单量也下降至4425吨，占库存比例8.45%。昨日上期所锌仓单库存减少1491吨至47713吨。 (3)至4月10日LME锌升贴水(0-3)为74.5美元/吨，LME锌现货月升水再度抬升。 (4)昨日国内锌现货报价小幅下调。上海地区0#普通品牌对沪锌1905合约报价升水持稳于160-200元/吨，贸易商积极出货，下游采购积极性有所下降，成交持平;天津市场对沪市贴水维持于100元/吨附近，市场流通货源充裕，下游补库转弱，成交稍差;广东市场对沪市贴水微幅收窄至70元/吨附近，交投僵持，成交转差。 (5)据文华财经报道，澳洲New Century资源公司一季度锌产量较上一季度大幅增加50%至1.817万吨，去年四季度为1.208万吨，主要为旗下选矿厂生产效率提升。 逻辑：国外方面，近日LME锌库存低位小幅波动，短期关注进一步交仓可能。国内方面，尽管近日部分冶炼企业集中检修，且国内锌锭库存处于季节性去化周期，但由于2018年暂停产产能将于4、5月份进一步恢复，国内供应瓶颈有望于年中前突破，因此市场对于短期国内锌锭供应偏紧担忧放缓。此外，近期保税区锌锭进口到港量可能增加。目前看下游消费恢复仍一般，继续关注国内锌锭库存去化节奏。近两日宏观忧虑情绪再起，有色板块承压走弱，短期锌价有望开始下行通道;此外沪锌期货近强远弱态势将延续。 操作建议：空单持有;沪锌期货买近卖远 风险因素：美元指数大幅波动，宏观情绪明显变动 | |
| 兴业期货 | 近远月基本面分化，沪锌宜持正套组合 近远月基本面分化，近月合约在国内外低库存支撑下表现相对坚挺，而远月合约受冶炼厂产能释放压制。另外考虑到伦锌存在交仓风险以及国内产能释放时点不确定 | |
| 中财期货 | 4月11日SMM 0#锌锭均价22740元(-20)，1#铅均价16625元(-175);LME锌库存52350(-0.38%)吨,铅库存77400(-0.93%)吨;投资建议：目前LME交易所库存继续处于低位，上期所库存降至108772吨，目前整体库存仍偏低，因而使现货受到较强支撑，锌矿加工费回升较快，锌矿供应逐渐向好，但冶炼厂开工率确没有明显提升，锌锭产量受限，导致库存持续低位运行，预计二季度后期冶炼产能才会陆续释放，中美贸易谈判有望达成，政府加大基建投资，美联储延缓加息，下游需求现回暖迹象，短期沪锌偏强震荡，中期锌矿供应增加及冶炼产能释放预期仍存，操作上建议反弹至23000一线抛空。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议！ | ||
