4.12今日原油价格最新行情走势 原油期价短期上行遇阻
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | OPEC3月产量继续下滑 l 市场要闻与重要数据 1. WTI 5月原油期货收跌1.03美元，跌幅1.59%，报63.58美元/桶;布伦特6月原油期货收跌0.90美元，跌幅1.25%，报70.83美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1905夜盘收跌0.92%，报475.00元人民币;NYMEX 5月汽油期货收报2.0309美元/加仑; NYMEX 5月取暖油期货收报2.0672美元/加仑。。 2. IEA：原油市场正在趋紧，全球需求可能下滑。3月OPEC原油产出下降55万桶/日至3010万桶/日。上月产出下降是因为沙特减产和委内瑞拉产出下降。二季度原油市场可能趋于平衡，如果生产商达到减产目标。3月，全球原油供应下降34万桶/日。IEA预计2019年全球原油需求增长稳定在140万桶/日。3月原油减产执行率为153%，非OPEC国家为64%。预计2019年非OPEC国家产出增长170万桶/日，去年增长280万桶/日。OECD商业原油库存2月下滑2170万桶至28.7亿桶。非OPEC国家原油一季度供应增速“剧烈”放缓。全球精炼产能3月下降250万桶/日。预计OPEC 2019年二季度原油产量增加至3090万桶/日。 3. 委内瑞拉总统马杜罗称，委内瑞拉电网持续遭受攻击。 4. 美国助理国务卿Francis Fannon表示，美国希望在保护石油市场和加强伊朗石油制裁之间实现“适当的平衡”。 5. 据悉，如果油价上涨、供应缺口扩大，OPEC可能会增产石油。(路透) 6. 穆迪：未来三到五年，美国将减少从拉丁美洲进口石油。美国石油产量进入全球能源市场对价格的影响可能会降低拉美产油国的收入。拉丁美洲的出口商可能不得不为他们的原油寻求其他出口目的地。 投资逻辑 本月三大机构月报陆续公布，其中EIA与OPEC由于上调了2018年非OPEC供应的基数，因此2019年增速有所下修，EIA从239万桶/日下修至224万桶/日，OPEC从224万桶/日下修至217万桶/日，IEA基本维持不变在175万桶/日，需求上来看，三大机构修正幅度不大，总体增速仍旧在120万桶/日至140万桶/日之间。此外根据三大机构数据，OPEC产量目前继续下降至3000万桶/日左右，我们认为当前平衡表依然趋于收紧，但市场担心OPEC可能会因此而增产石油，我们认为不排除OPEC在6月份的会议上做出放松限产的决定，但仍要取决于油价以及库存水平，如果布伦特接近80美元/桶，OPEC增产的可能性会加大，但就目前来看，二季度内增产的可能性不大。 策略：看多，布伦特买1906抛1911 风险：全球经济增长失速导致原油需求不及预期 |
| 中信期货 | 油价短期上行遇阻，关注下行可能诱因 逻辑：昨日油价下行。前期单边快速上行，近两日进入高位盘整。月差结构略微走弱，近远月差小幅回调。供需角度，供应低位地缘冲突接续支撑油价，短期炼厂复工缓慢压制原油需求，中期开工回升原油需求好转。基本面暂时维持向好背景下，关注可能触发大跌情景：1.沙特放弃减产。短期沙特阿美发债为王储经济改革计划融资，维持产量低位力挺油价;若沙特迫于美国压力放弃减产转为增产，油价存在大跌可能。2. 美股大跌。中美贸易谈判进行，美欧贸易争端又起，若朝不利方向发展可能触发金融市场情绪恶化。3. 多单踩踏。若基金净多持仓增至高位，或诱发拥挤交易，连锁抛售放大短期跌幅。短期来看，技术面存在盘整压力，基本面暂未明显恶化，关注深跌可能诱因进展。 策略建议：Brent 1906-12月差多单持有; WTI 1906多单持有 风险因素：欧佩克放弃减产;美股大跌 | |
| 信达期货 | 利多因素：(1)美国总统特朗普宣布将伊朗伊斯兰革命卫队列为恐怖组织，或将对伊扩大制裁力度和范围。(2)EIA公布，截至4月5日当周，美国汽油库存减少770万桶，连降八周。(3)利比亚国内再次发生战争，利比亚出口中断威胁成为市场关注焦点。(4)中美结束第九轮经贸磋商，取得了新的实质性进展。(5)调查数据显示，3月OPEC原油产出较2月下降57万桶/日，沙特和委内瑞拉降幅最大。(6)受美国制裁和电力故障影响，3月委内瑞拉原油产出下降28.9万桶/日至73.2万桶/日。 利空因素：(1)上周美国活跃石油钻机数大增15座，创2018年5月来最大增幅。(2)外媒消息称，如果委内瑞拉和伊朗石油供应进一步下降，OPEC可能从7月开始增产。(3)俄罗斯主权财富基金主管表示俄罗斯可能在6月增产石油22.8万桶/日，甚至可能更多。(4)EIA公布，截至4月5日当周，美国原油库存大增702.9万桶，因进口量攀升和产量保持高位。(5)美国威胁对数百种欧洲商品征收关税，令全球涨势涨势暂缓。 操作建议：目前原油市场的关注焦点依然是供给端，沙特超额履行减产协议后，进一步降产空间有限，减产行动利好减弱。需求端保持平稳，美国出行季或进一步激发汽油需求，休斯顿航道清理结束后原油库存有望重启去库模式。美国原油市场结构转强，投资者情绪保持乐观，但产业套保头寸的激增或将限制油价上行空间。美国和伊朗矛盾升级，叠加利比亚爆发战乱，进一步增加风险溢价，预计短期内WTI运行区间62-65美元/桶，Brent运行区间69-72美元/桶，SC运行区间465-485元/桶。 | |
| 国信期货 | 担心欧佩克7月份开始增产，油价出现回调 如果伊朗和委内瑞拉原油供应进一步下降，且油价保持涨势，欧佩克可能从7月份起增加原油产量，因为欧佩克与俄罗斯以及其他减产同盟延长减产协议可能造成市场过度紧缺。受此影响，国际油价周四小幅回调。美国能源信息署数据显示，截止4月5日当周，美国原油库存量4.5655亿桶，为2017年11月份以来最高水平，比前一周增长703万桶;美国汽油库存总量2.29129亿桶，比前一周下降771万桶。技术面，油价短期或维持高位震荡。操作建议：暂时观望。 | |
| 兴业期货 | 继续上攻驱动不足，原油前多部分止盈 受 OPEC 减产及地缘政治影响 ，油价自今年年初以来一路飙升至高位，然高油价令主要产油国的决策焦点现偏移迹象，俄罗斯宣称对当前油价满意，且担忧供给缺口加剧，终止减产协议的迹象愈发明显，OPEC 方面称会就市场情况评估是否要继续进行减产，美国的态度亦如此，对伊朗的后续制裁也需要慎重考虑对油价的冲击，综合考虑，前期利多的驱动已经基本兑现，暂无新增力量驱动的前提下，油价进一步困难重重，短线回调压力较大，稳健者前多建议部分止盈离场。 | |
| 宏源期货 | 原油近期或高位震荡，关注做多WTI月差机会 要点： 1、 原油期货价格: SC：475元/桶(-0.92%);WTI:63.71元/桶(-1.39%);BRENT：70.98美元/桶(-0.82%) 2、 IEA月报：2019年全球原油需求增速预期维持在140万桶/日不变，中国和印度需求增速稳健提供支撑。欧佩克的3月产量减少55万桶/日至3010万桶/日。经合组织商业原油库存2月下滑2170万桶至28.7亿桶，较五年均值高出1600万桶。3月全球石油供应下滑34万桶/日，因欧佩克减产和委内瑞拉产量下滑。因美国炼厂等意外停产，全球炼厂3月整体产量下滑250万桶/日。委内瑞拉3月石油产量较上月下滑27万桶/日至87万桶/日。 小结： 本月OPEC月报公布后，短期没有新的利多消息，原油可能在70附近震荡盘整。 Brent走势强于WTI，BRENT与WTI价差扩大至7.25。目前美国开工逐步回升，进口有望增加，出口相对下降，对BRENT市场供应增加的冲击将减弱，而布伦特受OPEC减产影响进一步走强，BRENT与WTI价差扩大至7.25。 建议关注做多WTI月差的机会。WTI与MIDLAND价差从3月11日的-0.35近期快速攀升至4.4，我们认为，一方面前期库欣溢价不高，运往库欣原油减少，炼厂开工又逐步回升，库欣库存下降，WTI走强。另一方面，今年夏天可能再次出现2018年多逼空的情形，建议关注做多WTI月差的机会。BRENT-DUBAI EFS为2.07。昨日，DUBAI月差继续走强，WTI月差大幅走弱，布伦特月差小幅走弱。LLS与MARS价差1.9。近期汽油需求向好价格反弹带动汽油良性去库，WTI321 裂解价差回升。因净进口量攀升，美原油库存超预期增加，汽油和馏分油库存下降，汽油库存下降明显，石油总库存变化不大，产量平稳 | |
| 瑞达期货 | 国际原油市场呈现高位回落，布伦特原油期价下跌 1.25%报至 70.83 美元/桶一线， WTI 原油期价下跌 1.59%报至 63.58 美元/桶一线，上海原油 1905 合约期价较布伦特原油呈升水约 0.1 美元/桶。美联储会议纪要显示决策者对加息保持耐心的立场。OPEC 月报显示，3 月 OPEC 原油产量进一步减少 53.4 万桶/日至 3002.2 万桶/日，受美国制裁以及电力故障的影响，委内瑞拉 3 月原油产量降至低位;IEA 月报表示全球原油需求步伐可能放缓，如果 OPEC 产油国达到减产目标，原油市场可能在第二季度实现平衡;美国考虑对伊朗及委内瑞拉实施更多制裁;利比亚冲突升级令市场担忧供应中断; OPEC 逐步推进减产及地缘局势对油市构成支撑;美国原油产量维持记录高位，普京称不会立即就削减原油产量作出决定，俄罗斯恢复产量意愿上升令市场担忧减产前景，这加剧原油期价高位震荡;技术上，SC1905 合约期价回测 10 日均线区域支撑，上方测试 485 区域压力，短线上海原油期价呈现高位强势震荡走势。操作上，建议 465-485 元/桶区间交易。 | |
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