4.1今日甲醇期货价格最新行情走势 短期库压仍存甲醇期价偏弱
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甲醇 | 华泰期货 | 伊朗复工打压美金,4月兑现库存下滑后续5-6月无明显驱动 市场概述: 一、久泰投产背景下,3月西北持续坚挺;鲁南受安全检查压制甲醛开工 (1)久泰MTO 3.19投产背景下,西北持续挺价,西北至销区套利窗口全关;然而西北厂库季节性去库偏慢,然而4月春检预期仍促使西北坚挺 (2)大唐多伦甲醇复工重新外卖甲醇、盐湖重新开车外卖(3)盐城化工厂爆炸引发江苏省危化品安全生产检查,习大大发话重要指示,关注是对安全达标的规模偏大的上游安全检查,鲁南苏北甲醛降负停车至4.10,销区需求受压。内地处于内地春检及销区山东需求受压的博弈中。 二、市场仍担忧4.1后期现冻结量转化为流通库存;外盘复工后低价美金频出;港口库存去库仍缓慢 (1)港口继续坚挺至+30,4月票折价45(接近2%,液化MA和MEG折价高于PE PVC的1%-1.5%,一定程度表明基差透支程度)。关注期现冻结量转移至博弈降税的贸易商手中,担忧期现冻结量4.1后解套冲击市场(2)迟迟未复工的伊朗装置,ZPC、Marjarn、Keveh前日复工提负,美金加点从2.8%回落至今日的1.7%附近,甚至有285以下的低价美金,压制美金市场。(3)港口库存月末仅109.7万吨,去库仍慢(4)3.29至4.14中到港预报33万吨,维持小幅下滑,关注外盘春检滞后影响4月到港减少兑现。等待5月进口到港重新回升 展望平衡表3月累库收窄(边际改善),4月正式进入小幅去库,估值有望反弹。然而进入5-6月外购MTO正常生产后平衡表仍小幅累库,除非内地估值回落再度引发额外减产,否则无明显持续去库驱动,高库存问题整个5-6月仍难解决。 策略建议及分析: 建议:(1)单边:观望。(2)跨品种:观望,等待内地估值回落再考虑左侧多MA9空LL9(3)跨期:空MA5多MA9(核心问题是5月交割前,目前期现冻结量能否解决,不能解决则给展期空间,关注3月底春检去库离场),等待4月中下继续介入空MA9多MA1 风险:外购MTO久泰及南京志诚提前至4月已顺利持续正常开车,而不单单只是试车 |
中信期货 | 短期库压仍存,但成本和去库存预期,甲醇偏弱需谨慎 逻辑:上周甲醇盘面再次转弱至2350元/吨,上周压力主要是安保检查导致短期需求回落加剧短期库存矛盾,不过目前价格处于成本支撑区域,且安保事件只是短期影响,预计近期将逐步恢复,且目前盘面基差已修复,现货端短期存在支撑,继续偏弱我们仍持谨慎态度;另外从基本面去看,高库存压力缓解不明显,压力仍存,或继续通过现货和套保盘去传导,但考虑到3月底到4月份检修将陆续兑现,且低利润也会支撑检修兑现,再加上未来新MTO产能投产预期,支撑或将逐步增强,只是短期库存压力还有进一步消化,二季度我们仍维持震荡稍偏强的看法。 操作策略:短期或企稳反弹,关注现货价格和烯烃价格的变化 下跌风险:原油大幅回落、胀库陆续增多、产区集中下调出现、烯烃价格超预期大跌 | |
信达期货 | 内地甲醇市场弱势整理,西北地区整理运行,部分货源供给烯烃,部分签单平稳。关中地区整理,签单一般。山东地区窄幅波动,鲁北地区盘整,持货商多交付周初订单,下游消耗库存为主,成交一般;鲁南地区略有上涨,厂家新单上涨,下游按需补货,成交平稳。河北地区暂稳整理,厂家稳价出货,下游刚需采购,交投一般。河南、山西地区部分成交反弹,下游接货仍然一般化。今日沿海甲醇市场区间下移,交投不温不火,期货影响心态。外盘方面,递报盘双双下移,商谈重心明显下移。少数近月到港非伊朗船货报盘310-312美元/吨,少数买家还盘在290-295美元/吨,公式价商谈在+2-2.5%,关注周四周五实际成交价格。 操作策略 进入4月,随着降税的落地,货源流通量有望增加,需要关注仓单和套保持仓流出情况。目前来看,随着基差回归以及降税的实行,盘面锁定的货源有望转为流通货源,甲醇高库存的压力得以真正的释放,现货带动期货下行。目前该逻辑依然兑现,仓单和套保持仓正在下滑,建议空单继续持有。 | |
兴业期货 | 4 月供应缩减,但利好兑现尚需时间 据隆众石化统计,3 月进口甲醇约 68.61 万吨,较 1, 2 月大幅下滑。尽管 4 月中旬伊朗货源到港 15-20 万吨,但由于其他地区装置仍在检修,预计整个 4 月进口量低于 60 万吨,港口库存近两周以 5 万吨/周的速度不断下滑,4 月中下旬有望脱离偏高水平。由于山西、内蒙 4 月错峰生产,计划检修装置不断增加,国内供应量 4 月将会较 3 月下滑。本周随着乙二醇大跌,MTO 工厂亏损加剧,如果乙二醇继续维持低位,工厂一旦停工将影响甲醇外采需求,警惕意外下跌风险。另外甲醛、二甲醚、醋酸和 MTBE 需求短期难以看到回暖迹象,需求端恢复尚需时日。结合供应缩减、需求偏差的基本面,4 月中旬以前我们维持震荡偏弱观点,反弹预计要到 4 月下旬。 | |
弘业期货 | 郑醇今日稍作反弹,并未延续夜盘创低态势,开盘即开始小幅震荡拉抬,午后一度来到指数2450附近,但尾盘再次回落收在2400附近,全天依然收跌1.43%,主力05合约报收2384;现货方面,今日国内各地市场基本持稳,幅度不大,其中,江苏太仓地区跌20元主流报2400,山东南部弹10元主流报2330,内蒙地区持稳主流报2150,新疆地区持稳主流报1610;期货仓单,今日仓单下降323张,总量降至2357张(集中在太仓、常州、河南中原大化),另外,仓单预报维持3293张。 | |
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