3.27今日橡胶期货价格最新行情走势 短期橡胶期价弱势为主

关注产区天气，短期期价弱势为主Zc8妈妈金融财经网财经门户

26日，沪胶主力收盘11795(-5)元/吨，混合胶报价11300元/吨(-50)，主力合约期现价差495元/吨(+45);前二十主力多头持仓83206(+2645)，空头持仓99397(+2667)，净空持仓16191(+22)。Zc8妈妈金融财经网财经门户

截至上周末：交易所总库存443798(+3605)，交易所仓单429330(+3170)。Zc8妈妈金融财经网财经门户

原料：生胶片49.55(+0.06)，杯胶40(0)，胶水51.50(0)，烟片54.10(0)。Zc8妈妈金融财经网财经门户

截至2018年10月15日，青岛保税区总库存11.22万吨(-5.04)。Zc8妈妈金融财经网财经门户

截止3月15日，国内全钢胎开工率为75.34%(+0.70%)，国内半钢胎开工率为70.89%(+0.62%)。Zc8妈妈金融财经网财经门户

观点：昨天沪胶维持弱势运行，盘后公布的国内2月天然橡胶进口量环比大幅减少，对胶价有一定支撑，使得沪胶夜盘开盘价格有所回升。据橡胶年会最新消息，泰国东北部将在三月底开割，目前泰国产区短期偏干，但基本还属于正常范围内，南部则将在当地宋干节之后迎来开割。国内云南产区也将在本周全面开割，供应逐渐增加。昨天现货价格继续下行，其中混合胶下跌50元/吨，全乳胶亦下跌50元/吨，基差有小幅扩大。据泰国最新的天气显示，今明两天泰国将迎来热带风暴，雨水的来临或缓解产区偏干的紧张情绪，后期如果原料价格下行，则对期价重新产生利空。橡胶年会上，下游普遍反应当前需求较差，尤其受欧美国家双反的影响，2019年轮胎出口后期或将明显示弱。下游需求依然没有看到明显亮点之前，即使从原料的角度看，下方空间受限，但价格依然可以维持弱势运行。目前期货价格不能企稳，主要压力来自于仓单持续高企，以及国内库存依然没有得到良好消化，现货升水的格局将难以维持，1905合约面临的交割压力依然较大。短期期价难有表现，预计本周期价将低位震荡为主，暂时观望。Zc8妈妈金融财经网财经门户

策略：中性Zc8妈妈金融财经网财经门户

风险：无Zc8妈妈金融财经网财经门户

沪胶破位，多头继续等待低位Zc8妈妈金融财经网财经门户

(1)在经历较长时间拉锯战后，沪胶于夜盘盘中破位下行。1909失守11800元/吨关键位置，而1905则失守11500元/吨。1909夜盘成交60168手，持仓增加3206手，总持仓增至309136手。Zc8妈妈金融财经网财经门户

(2)现货市场稳中有跌，下跌主要发生在人民币。人民币全乳下跌50-100元/吨。保税区价格持稳，没有再进一步扩大跌幅。外盘报价也基本持平。越南3L甚至小幅反弹10美元/吨。Zc8妈妈金融财经网财经门户

(3)泰国原料价格(中央市场报价)稳中有涨。白片报价小幅调高，微涨0.06泰铢/公斤。杯胶和胶乳报价持平。Zc8妈妈金融财经网财经门户

(4)合成胶价格出现止跌反弹局面。丁苯1502多数反弹50-100元/吨。顺丁反弹50-100元/吨。Zc8妈妈金融财经网财经门户

(5)2月，中国出口轮胎2801万条，同比下降16.4%，环比下滑38.1%。其中乘用车胎出口1245万条，同比降11.5%，环比降33.8%。卡客车胎出口468万条，同比降18.01%，环比降40%。本月出口美国239万条，同比降34.3%，环比降40.7%。其中乘用胎24万条，同比降66.7%，环比降43%。卡客车胎89万条，同比降39.6%，环比降45.5%。Zc8妈妈金融财经网财经门户

(6)据外媒报道，玲珑轮胎将于3月30日举行塞尔维亚工厂奠基仪式。该厂将于2021年开始向西欧市场出口轮胎。Zc8妈妈金融财经网财经门户

逻辑：沪胶此次下跌受到宏观因素影响较大。我们认为，未来一段时期要着重关注产胶地区天气情况对开割构成的影响。如果降雨量长期不足(因厄尔尼诺影响)，则短期供应会受到抑制，沪胶此轮回落将构成多头最佳入场点。目前对于多头而言，等待是必不可少的策略。Zc8妈妈金融财经网财经门户

操作策略：多头继续等待低位补仓机会。Zc8妈妈金融财经网财经门户

风险因素：Zc8妈妈金融财经网财经门户

下行风险：库存压力巨大，下游需求不足。Zc8妈妈金融财经网财经门户

上行风险：中国中央政策出现放松，基建大量上马，货币政策宽松，释放流动性;中美终结贸易战，达成协议大纲。厄尔尼诺现象造成供给不足，原料偏紧。Zc8妈妈金融财经网财经门户

沪胶缩量整理Zc8妈妈金融财经网财经门户

要点:Zc8妈妈金融财经网财经门户

沪胶缩量整理，观望情绪较为浓厚。长期看，胶价下行空间有限。Zc8妈妈金融财经网财经门户

操作策略Zc8妈妈金融财经网财经门户

现货市场：现货市场整体跟随期货下跌50-150元/吨。参考报价如下：17年宝岛全乳报价11000-11050元/吨;17年云象、金凤全乳参考报价11150-11200元/吨;18年越南3L参考价格11300-11400元/吨;泰国宏曼历烟片报价稀少，主流参考报价12900-13000元/吨。价格仅供参考，实际成交商谈为主。Zc8妈妈金融财经网财经门户

沪胶缩量整理，观望情绪较为浓厚。2月份进口胶数量环比降低约43%，同比则微增1%。上海地区现货报价稳定在11000~12000元附近，虽然下游需求不振，但供应压力似乎也不突出。长期看，胶价下行空间有限。Zc8妈妈金融财经网财经门户

基本面难现明显变化，沪胶追空风险加大Zc8妈妈金融财经网财经门户

沪胶昨日早盘窄幅震荡，夜盘出现回落。主力合约 RU1905 白天上涨 0.09%，夜盘下跌 0.65%。目前橡胶基本面仍未出现明显变化，停割期对胶价有所支撑，但宏观预期存在较大反复且国内库存压力仍存，下游购货意愿一般，胶价上方仍有压力。目前橡胶换月加速进行，但跨期价差表现较为平稳,套利空间有限。原料方面受季节性因素的影响，价格表现较强坚挺。整体来看，近几周胶价持续下跌，回吐前期涨幅后，下方支撑逐步走强，在基本面为发生明显变化的情况下，胶价进一步下行空间或有限，新单建议暂时观望。Zc8妈妈金融财经网财经门户