3.27今日纸浆期货价格最新行情走势 短期纸浆期价或有较强支撑

国内纸浆港口库存回落，短期浆价或有较强支撑LIJ妈妈金融财经网财经门户

2019年3月26日，纸浆1906合约收盘价格为5320元/吨，价格较前一日上涨0.15%，当日成交量为10.8万手，持仓量为11.9万手。纸浆1909合约收盘价格为5238元/吨，价格较前一日上涨0.04%，成交量为5994手，持仓量为25582手。1906和1909合约价差为82元/吨。LIJ妈妈金融财经网财经门户

针叶浆方面：2019年3月26日，加拿大凯利普中国主港进口价为730美元/吨(3月净价)，俄罗斯乌针、布针中国主港进口价格为740美元/吨(4月海运面价)，智利银星中国主港进口价格为730美元/吨(4月净价)。针叶浆山东地区价格方面，加拿大凯利普当日销售价格区间为5650-5650元/吨，俄罗斯乌针、布针当日销售价格区间为5500-5500元/吨，智利银星当日销售价格区间为5500-5500元/吨。LIJ妈妈金融财经网财经门户

阔叶浆方面：2019年3月26日，山东地区巴西鹦鹉当日销售价格区间为5500-5500元/吨，智利明星当日销售价格区间为5500-5500元/吨，印尼小叶硬杂当日销售价格区间为5450-5500元/吨。LIJ妈妈金融财经网财经门户

据悉，2019年3月下旬，常熟港木浆库存63万吨左右，较上月下旬下降10%，较去年同期增加40%。本月中旬货源集中到货，出货情况平稳。LIJ妈妈金融财经网财经门户

据港口相关人士反映，截至3月末青岛港纸浆总库存约110万吨，环比减少约0.04%。西港港内总库存约73万吨，港内略有增加，港外略为平稳。按浆种分，阔叶浆占比6成，针叶浆占比3成。据悉，本月山东港口有几艘大船到港，整体出货情况一般。LIJ妈妈金融财经网财经门户

未来行情展望：虽然欧洲地区木浆港口库存以及中国地区木浆库存均创阶段新高，但库存的高企主要是由于阔叶浆造成，且目前国内针叶浆和阔叶浆价差较小，存在替代效应;Suzano表示未来将会减少亚洲地区的纸浆供给，短期内针叶浆期货价格或较为坚挺。3月份纸浆价格的走势重点关注3-5月份文化纸消费旺季是否最终到来，阔叶浆价格能否依然保持高位。长期来看，2018年四季度经济增速为6.4%，自2009年一季度以来再次跌破6.5%的区间;2018年GDP增速为6.6%，创下自1990年以来的新低。经济增速的放缓会影响木浆及下游纸制品的消费，目前尚未看到经济筑底企稳的迹象，长期我们对纸浆期货持谨慎偏空的观点。LIJ妈妈金融财经网财经门户

策略：替代效应支撑，盘面价格已回调至较低水平，且外盘浆价继续调增，全球纸浆库存从高位开始回落，对纸浆期货持谨慎偏多观点，可逢低做多。LIJ妈妈金融财经网财经门户

风险点：政策风险、汇率风险、贸易战风险、自然灾害风险LIJ妈妈金融财经网财经门户

市场变化不大，纸浆维持偏空观点LIJ妈妈金融财经网财经门户

逻辑：卓创公布最新3月国内港口库存，及2月国外港口库存，数据均显示环比回落，库存在转势迹象。下游制品涨价依旧没有落实，市场的买涨情绪很难提高。预期短期纸浆仍需维持下滑态势，等待文化纸利润的回升。由于目前基差水平偏大，做空下行空间有限，但技术上显示空头趋势。因此短线交易建议以背靠压力位进行抛空，压力区间6380-6420，站稳20日均线止损。LIJ妈妈金融财经网财经门户

操作：偏空交易，空头持有，目标5000-5200点。站稳20日均线止损。LIJ妈妈金融财经网财经门户

风险因素：LIJ妈妈金融财经网财经门户

利空因素：纸厂开始抵触、浆厂再次降价。LIJ妈妈金融财经网财经门户

利多因素：浆厂集中检修、宏观政策释放、人民币大幅贬值。LIJ妈妈金融财经网财经门户

需求变动不大 现货价格持稳LIJ妈妈金融财经网财经门户

一、纸浆:LIJ妈妈金融财经网财经门户

1.木浆库存维持高位，现货成交变化不大，高位报盘减少，市场信心低迷。LIJ妈妈金融财经网财经门户

2.非木浆各品种表现不一，竹浆偏弱，业者多持观望态度。LIJ妈妈金融财经网财经门户

3.国废价格继续下跌，市场恐慌情绪加重，短期延续弱势。LIJ妈妈金融财经网财经门户

二、纸及纸板：LIJ妈妈金融财经网财经门户

1.文化纸行情波动较小，现货市场观望情绪较浓，成交情况一般。LIJ妈妈金融财经网财经门户

2.生活用纸价格涨跌互现，下游采购情况一般。LIJ妈妈金融财经网财经门户

3.白卡纸部分地区价格调涨，经销商继续消化前期库存。LIJ妈妈金融财经网财经门户

三、展望：LIJ妈妈金融财经网财经门户

纸浆期货延续弱势，夜盘小幅冲高后再次回落，持仓则明显增加，技术面偏空。现货市场持稳，需求变化不大，库存偏高及需求乏力，导致市场信心依然低迷。文化纸涨价仍在落实中，在此之前纸厂对木浆采购意愿较低，从 2 月世界 20 国木浆发货看，环比 1 月好转，持续性仍待观察。短期，盘面继续关注 5300 元支撑，3 月 31 日开始 6月仓单注册，仍是纸浆期货能否走强关键。短期观望。LIJ妈妈金融财经网财经门户

港口木浆库存环比回落，纸浆期价有望止跌LIJ妈妈金融财经网财经门户

企稳据最新数据，国内主要港口木浆库存环比小幅减少，截止 3 月下旬，青岛港木浆库存约 110 万吨，环比微幅减少 0.04%，常熟港木浆库存 63 万吨左右，较上月下旬下降 10%，且 2 月份国内纸浆进口量明显减少，预计 3-4 月到港量亦有所下滑，港口高库存压力有望逐步缓解，对浆价形成一定支撑。下游纸厂方面，规模厂家积极落实原纸涨价函内容，后续建议关注实单推进情况。综合看，短期浆价大幅下跌概率偏低。策略上，建议 SP1906 合约单边暂观望，若文化用纸需求启动，或有望带动浆价上涨，届时可寻求多单低位介入机会，关注纸浆主力合约 5300 一线支撑，以及 4 月份仓单注册情况。LIJ妈妈金融财经网财经门户