3.25今日玉米期货价格最新行情走势 玉米期价延续偏弱运行

阶段供大于求，期价戒延续偏弱运行YTK妈妈金融财经网财经门户

信息分析：YTK妈妈金融财经网财经门户

(1)新粮上市进度加快，卓港玉米库存周环比增加;YTK妈妈金融财经网财经门户

(2)深加工行业开机率略有回落，淀粉库存环比增加;YTK妈妈金融财经网财经门户

(3)生猪存栏量环比下降，猪价回升，养殖利润提高。YTK妈妈金融财经网财经门户

逻辑：供应端基层戒仌存2~3成左右余粮，气温回升令产区存粮难度增大，基层售粮进度加快，叠加渠道粮库存较高，阶段性供应仌充足。饲料需求方面，猪瘟疫情愈演愈烈，生猪存栏下降，悲观预期使得企业补库意愿较差，饲料需求低迷。深加工方面，当前深加工企业库存相对充足，行业开机率维持相对高位，淀粉厂库高启，淀粉价格戒偏弱运行。贸易政策方面，中美贸易政策谈判顺利，替代谷物进口预期担忧情绪仌在，丏未来几个月卓方配额进口玉米陆续到港。政策方面，种植补贴政策叠加临储拍卒延期传闻等对市场有所提振。综上，我们认为当前玉米市场阶段仌供大于求，短期市场戒维持偏弱运行，具体合约方面，目前近月合约仌升水现货，在当前现货市场悲观癿情况下，未来价差回归戒更大概率以期货下跌来实现，远月合约则存在种植面积调整和天气炒作预期，走势戒强于近月。淀粉高开机率加高库存，考虑未来新增产能投产，供应压力仌较大，走势戒弱于玉米。YTK妈妈金融财经网财经门户

操作建议：观望为主YTK妈妈金融财经网财经门户

风险因素：中美贸易政策、猪瘟疫情YTK妈妈金融财经网财经门户

消息面：1.吉林玉米竞价销售专场的公告：受中储粮吉林分公司委托于 3 月 27 日拍卖 2014/2015 年产玉米，数量 6.1 万吨。 2. 美国农业部上周五称，中国进口商订购了至少 5 年半以来最大一笔的玉米交易，这也是中美贸易战中罕见的谷物销售。上周五玉米期货 1905 合约跳空低开弱势运行，收盘价 1816 元/吨，日跌幅 0.44%，期货仓单较前一日持平。现货方面，国内二等玉米现货平均价 1867.71 元/吨，较前一日减少 0.62 元/吨。港口方面，南北方港口价格稳定。深加工方面，东北、山东地区企业收购价稳定，极个别企业小幅调整收购价。饲料方面，上周重庆地区新增一例猪瘟疫情，非洲猪瘟疫情持续拖累饲料消费，企业补库需求低迷，采购保持谨慎。综上，东北收储政策促进农户手中余粮数量快速下降，商业库存快速增加。3 月 27 日中储粮吉林地区拍卖玉米 6.1 万吨。同时，进口玉米 3-4 月份陆续到港有 70 万吨。整体来看，基本面阶段性供给充足，下游消费低迷。另外，中美贸易谈判有新的进展，基本面整体对玉米价格短期影响偏空。需关注临储拍卖时间窗口和美玉米进口规模两个不确定因素。YTK妈妈金融财经网财经门户

【现货市场】山东德州中谷淀粉报价2480元/吨，跌0;河北邢台玉锋淀粉报价2380元/吨，跌0;黑龙江绥化昊天淀粉报价2320元/吨，涨0;吉林长春大成南运淀粉报价2330，跌0;广东广州黄埔贸易商吉林产报价2620元/吨，跌0。据天下粮仓网，截止3月22日当周82家样本淀粉企业玉米加工量为74.64万吨，增加2.46万吨，开机率73.97%，涨2.44。国储玉米方面，陈粮消化问题逐渐得到改善，预期今年国储轮出时间延迟数量减少，关注后期国储轮出政策。需求方面，非洲猪瘟继续蔓延，生猪存栏和能繁母猪存栏继续向下运行，饲料需求较为疲软，但深加工产能大幅扩张，深加工需求较好。东北产区方面，中储粮计划一次性储备收购304万吨，同时近期基层售粮压力逐步缓解，东北价格小幅回升，关注基层售粮进度。华北产区方面，近期随着到货量变化采购价格回升后再度小幅回落，库存较为充足，关注库存变化。南方销区方面，饲企采购受非洲猪瘟压制，市场整体继续稳中偏弱，关注下游生产情况。进口方面，中美继续贸易磋商，玉米进口量较少存潜在进口量大幅增加可能，关注中美贸易磋商。YTK妈妈金融财经网财经门户

【操作策略】从基本面来看，中储粮计划在东北储备收购304万吨，东北基层售粮压力逐渐缓解提供支撑;华北深加工企业库存充足收购价再度回落，南方销区消费继续稳中偏弱，潜在美国进口可能大幅增加提供压力。近期河北河南山东价格多地小涨后继续小幅回落，东北地区价格多地小涨后暂稳，港口价格小涨后暂稳。近期玉米期价继续小幅回落，操作上可空单持有，C1905压力1840，CS1905压力2310，重点关注东北和华北玉米价格变化。YTK妈妈金融财经网财经门户

黑龙江计划收储30万吨短期提振行情，但中期进口预期增加压制玉米价格。粮农有变现需求，售粮积极性高，玉米供应趋松。同时，淀粉深加工消费仍有增长空间，但是非洲猪瘟持续，饲料需求疲软，整体需求承压。震荡为主，操作上建议观望。YTK妈妈金融财经网财经门户