3.25今日豆粕期货价格最新行情走势 豆粕期价窄幅震荡
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 豆粕 | 华泰期货 | 豆粕窄幅震荡，中加关系继续影响菜籽菜粕供给 美国国内大豆压榨利润下降。上周出口数据不佳，截至3月14日当周新旧年度出口销售净增仅33.52万吨，远低于市场预估。关于贸易战，中美两国的磋商仍在继续，上周中国商务部发言人称两国贸易代表进行了多轮电话磋商，3月28-29日美国贸易代表和财政部长应邀访华，4月初中国将赴美继续洽谈。作为此前承诺的一部分，周五USDA确认私人出口商向中国销售30万吨玉米。上周美国中西部多数地区的降雨及洪涝引发市场持续关注。气象预报显示降雨可能一直持续直至4月，而随着春季积雪融化，未来洪涝灾害的程度和范围可能扩大。由于玉米播种早于大豆，目前市场集中关注降雨和洪涝可能使得玉米播种延迟、大豆播种面积进一步增加，受此影响CBOT玉米价格节节攀升。USDA将于3月29日公布种植意向报告，市场保持关注，USDA在2月农业展望论坛上预计新年度美豆种植面积为8500万英亩。 上周豆粕M1905合约在2525-2556区间震荡。由于大豆到港量和入库量均较小，上周大豆库存继续下降。上周油厂开机率止降回升至45.41%。经过前两周的补库，上周成交有所下降，不过由于价格抗跌仍有买家备货。上周油厂豆粕日均成交量为17.85万吨，此前两周分别为28万吨和21万吨。截至3月15日沿海油厂豆粕库存由66.86万吨下降至64.39万吨;由于开机率回升而成交下降，预计新一周公布的最新数据豆粕库存可能略有增加。上周中加关系再度紧张，加拿大油菜籽理事会表示，中国不仅仅暂停最大出口商理查德森一家企业的对华出口资质，目前中国进口商已经全面停止购买加拿大菜籽;不过中国称是正常检疫防范。据天下粮仓3月我国菜籽到港60.4万吨，但4-5月合计仅13万吨。我国进口菜籽和颗粒菜粕几乎悉数来自加拿大，未来仍需密切关注政策变化。 策略：谨慎看空。国内大豆库存下降、下游低位补库导致的油厂豆粕库存下降造成了豆粕的反弹行情，不过随着大豆到港量增加、油厂开机率回升，考虑到非洲猪瘟影响下的豆粕需求不佳，我们对豆粕单边及基差走势仍然不看好。 风险：中美贸易谈判，中加关系，非洲猪瘟疫情发展等 |
| 弘业期货 | 周五美豆收跌，于900-910美分区间震荡，Farm Futures调查显示美国农户2019年种植大豆8590万英亩，高于此前USDA的预期，指标5月开盘909.6，最高912，最低903，收盘904.2，跌0.68%; 国内夜盘豆粕小幅冲高回落，农业农村部印发《关于稳定生猪生产保障市场供给的意见》，提出七项政策措施稳定生猪生产，主力5月开盘2553，最高2567，最低2550，最新2552，涨0.16%，减仓19804手; 菜粕小幅收阴，相关市场ICE油菜籽期货大跌14.3加元于近两周低点453.9加元每吨，中加贸易纠纷影响，主力5月开盘2228，最高2231，最低2218，最新2221，跌0.40%，减仓19618手; 菜油高开小幅回调，技术指标随机KDJ指示涨势良好，主力5月开盘7073，最高7096，最低7038，最新7054，跌0.18%，减仓17276手; 操作建议：两粕菜油中期保持关注。 | |
| 中财期货 | 周五，沿海豆粕价格2500-2600元/吨，较前一日波动10-20元/吨。USDA3月供需报告下调巴西产量，上调美国压榨量，利多美豆。但巴西丰产且美豆库存庞大，压制美豆价格。国内豆粕受非洲猪瘟影响，养殖户补栏积极性受抑，豆粕成交不佳，下游提货速度减慢，基本面压力较大。 | |
| 银河期货 | 【外盘影响】 中美和谈使美豆震荡，关注度从对中国潜在购买转向面积。美国种植面积调减难以支撑美豆，但 880 美分强支撑。巴西农民惜售中国买船偏慢。 【重要资讯】 1. 商务部：美国贸易代表团将于 3 月 28 日-29 日访华进行第八轮中美高级别贸易磋商，中方代表团将于 4 月初赴美进行中美第九轮高级别贸易磋商。 2 . USDA：截至 2019 年 3 月 14 日，自去年 12 月份以来，中国共订购 1076 万吨美国大豆。 3. Farm Futures:预期 2019 年美国大豆种植面积减少，玉米种植面积增多。对将近 1000 名种植户的调查显示，美国农户在 2019 年可能种植 9090 万英亩(3678 万公顷)玉米，同比增加约 2%，而大豆种植面积可能为 8590 万英亩(3476 万公顷)，同比减少将近 4%。 【交易策略】 1. 单边：方向上，空头配置不改。豆粕现货短期支撑快要结束，M1905 在 2570-80 轻仓做空，M09 则 2620-30。持有，目标 30-50 利润。(19-20 日已达到利润区间) 2. 套利：-50 左右开 M59 反套，预估 30-50 利润 3. 期权：无。 | |
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