3.12今日甲醇期货价格最新行情走势 甲醇期价短期回调谨慎
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 甲醇 | 华泰期货 | 港口基差小幅走强，西北延续强势上调 (1)西北周初指导价延续上升，上调80至2280，煤头毛利仍快速修复至14%以上，估值优势减弱。久泰MTO3月下投产预期下，内地持续偏强(2)山东甲醇亦延续挺价，周末上调40(3)湖北盈德气体50万吨煤头装置6月底投产 二、港口基差再度小幅回升，受降增值税调降刺激囤货心态 (1)港口基差首度走强至-30，增速税下调3%的预期开始促使甲醇贸易商囤货，部分采购3月下及4月下纸货(2)3.8-3.24到港预报34万吨左右，到港节奏正常量级，转口窗口关闭后转口缩量，仍未看到由于外盘春检导致的滞后到港减量(3)目前外购乙烯丙烯利润与外购甲醇MTO利润接近，除兴兴以外，盛虹亦有外购乙烯行为，引起关注 平衡表展望：从2月大幅累库进入3月累库缩窄 展望平衡表3月累库幅度缩小(边际改善)，4月进入煤头春检小幅去库，5月外购MTO久泰正常开工但煤头检修少进入供需平衡至小幅累库，6月传统需求回落叠加进口高位预期仍小幅累库，高库存问题仍难快速解决 策略建议及分析： 建议：(1)单边：观望。(2)跨期：空MA5多MA9(基差优势仍在，核心问题是5月交割前，目前期现冻结量能否解决，不能解决则给展期空间;另一方面，不利因素在于增值税下降或额外拉涨近月)(3)跨品种：观望，等待4月多MA9空PEPP9机会，目前MA估值已过高，对冲多配果断等待估值回落 风险：外购MTO久泰及南京志诚提前至3-4月已顺利持续正常开车，而不单单只是试车 |
| 中信期货 | 短期套保止盈负反馈压力，甲醇短期回调谨慎 (1)3月11日国内甲醇产区现货价格涨跌互现，太仓低端价格暂稳至2550元/吨，鲁南、河南、河北、内蒙和四川的低端现货价格分别为2470(-200)、2350(-200)、2390(-260)、2280(-600)和2350(-180运费)元/吨，产区可交割货源低端价格暂稳至2550-2880元/吨，主力05合约升水太仓低端现货价格为28元/吨，升水产区低端仓单成本继续缩窄至28元/吨，基差缩窄后，关注现货端支撑; (2)3月8日CFR中国人民币价格小幅回落至2526元/吨，05合约顺挂外盘价格缩窄至52元/吨，外盘压力减弱; (3)3月11日PP+MEG主力盘面加工费小幅回升至-126元/吨，PP盘面加工费继续扩大至1061元/吨，烯烃现货利润下滑至偏低水平，烯烃仍表现为压力; 逻辑：近日盘面跌势趋缓，表现为弱企稳，虽然短期支撑来自于基差缩窄后内外盘现货支撑，但我们认为是短暂支撑，因为一旦基差缩窄，套保盘将出售现货，从而给现货带来压力，且叠加库存高位，可能会带来短期负反馈的效果，因此短期主要关注现货转弱程度如何;另外从基本面去看，港口库存依然高，液体化工品库存继续创新高，胀库风险依然没有消失，且近期宏观利好也进入兑现周期，前期利多进入消化期，短期压力有增，不过价格回调后，价差压力将会逐步缓解，关注现货跟跌程度，另外就是国内外检修将陆续兑现，叠加四月份部分新MTO需求陆续兑现，整体3月份仍有去库存驱动，短期压力释放后，大概率会有再次进场做多机会，且考虑到甲醇最差周期已过去，甲醇价格并没有远离成本支撑位，因此我们仍维持震荡稍偏强的看法。 操作策略：短期偏弱谨慎，等待偏强机会 风险因素： 上涨风险：国内外装置故障再次增多、原油持续大涨、人民币持续大幅贬值 下跌风险：甲醇装置集中重启、下游抵触明显增多、整体宏观转向 | |
| 兴业期货 | 厂家稳价出货，期货窄幅震荡 上周港口库存华东 81.35(+0.55)万吨，华南 23.28 (+0.38)万吨，合计 104.63(+0.93)，位于历史最高位，3 月伊朗到港量将显著减少，主要因东南亚装置检修，当地美金报价上涨，导致伊朗到中国的船货纷纷转港口。上周社会库存 40.65(-2.19)万吨，除西南地区大幅垒库外，其他地区均不同程度下滑。本周内地厂家稳价出货，下游多数观望。传统四大下游利润普遍低位，对甲醇上涨抵触较强，未来甲醇继续上行还要依赖下游需求的恢复。我们预计 3 月底至 4 月，在沿海港口库存压力消退、传统下游利润恢复以及春检甲醇供应量收紧三大因素的共振下，05 合约大概率突破 2700 甚至反弹更高，建议之前的多单耐心持有。 | |
| 弘业期货 | 郑醇昨日继续震荡运行，开盘小幅上攻来到指数2600以上，但之后震荡回落，尾盘收在2600以下，全天基本维持在2580以上，全天收涨0.19%，主力05合约报收2578;现货方面，昨日国内各地市场有涨有跌，走势有所分化，部分地区跌幅较大，其中，江苏地区持稳主流报2550，山东南部涨40元主流报2510，内蒙地区持稳主流报2200，新疆地区涨150元主流报价1600，陕西地区跌幅较大达70元主流报2330，青海地区涨幅较大达200元主流报2200;期货仓单，昨日仓单下降50张，总量维持2890张(集中在太仓、常州、河南中原大化)，另外，仓单预报维持3293张。 | |
| 国信期货 | 关注港口库存去化，甲醇震荡整理 周一夜盘甲醇1905收盘2576元/吨，涨幅0.04%。现货市场内地推涨，西北重心上移;沿海市场弱势调整，下游高价抵触。下游甲醛由于鲁南地区3-4成甲醛企业停车，货源供应量减少，带动市场局部上行。甲醇制烯烃装置上周开工83.91%，同时，久泰MTO计划3月底开启正常开车或仍需5月，南京志诚MTO最早有可能4月投产，如能投产或将大幅的提升对甲醇的消费量。后续继续关注检修是否能如期兑现以及下游新增烯烃装置开车情况。考虑到港口的高库存，短期或盘整为主。操作建议：震荡思路短线操作。 | |
以上内容仅供参考，不构成操作建议！ | ||
