3.12今日煤炭期货价格最新行情走势 钢厂开启新一轮提降煤炭期价震荡偏弱
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 煤炭 | 中信期货 | 钢厂开启新一轮提降，期货价格震荡偏弱 逻辑：焦企第二轮提涨未能落地，山东、河北等地钢厂又开启提降，现货市场心态转弱;“两会”期间，高炉限产力度大于焦炉，焦炭需求收缩大于供给收缩。而由于河北限产将持续至3月底，焦炭短期内高供给状态维持。因此，焦炭自身驱动不强，供需关系偏弱，预计现货价格短期内将承压运行，期货价格将震荡偏弱。 操作建议：逢高抛空与区间操作相结合。 风险因素：终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);下游需求走弱(下行风险)。 短期供给偏紧，期货价格维持震荡 逻辑：“两会”期间，煤矿严守安全红线，焦煤产量整体有限，进口方面，澳洲焦煤进口仍严格受限，蒙煤通关量未至高位，供给端整体偏紧;而下游焦化厂开工率维持高位，焦煤供需维持紧平衡，部分煤种价格上涨;河北高炉限产，利空双焦需求，另外在“两会”后，山西煤矿存在部分复产预期，焦煤供给将部分缓解，预计短期内焦煤现货将偏稳运行，期货价格将延续震荡。 操作建议：区间操作。 风险因素：煤矿复产(下行风险);进口恢复(下行风险);终端钢材需求超预期。 |
| 华泰期货 | 焦炭库存高企，需求疲弱击溃焦价 观点：昨日煤焦市场偏弱运行。焦炭方面，昨日邯郸、唐山、长治以及山东等地区钢厂对焦炭开启第一轮100元/吨提降，部分焦企已接受，日照港报价下调50元/吨。近期河北等地钢焦限产力度进一步加强，焦炭需求进一步缩减，部分焦企库存堆积，且港口库存持续高位，焦价难以维持高位。焦煤方面，近期焦企采购力度进一步放缓，尤其炼焦配煤补库缩减。且目前乌海及鄂尔多斯部分焦煤矿已逐步复产，供应逐渐转暖。综合来看，部分港口贸易商恐慌性出货，但焦炭盘面基本反应产地2-3轮下跌预期，虽仍有下跌空间，但跌幅有限。内蒙煤矿复产促使焦煤供应紧缩预期逐渐缓和，焦企对炼焦配煤需求较差，煤价支撑力度减弱。 策略：焦炭方面：中性，受两会影响，北方钢焦限产，但港口焦炭库存高位压制焦价，短期来看依然价格承压，整体价格走势跟随成材。焦煤方面：中性，煤矿复产较慢，短期下游多以消耗库存为主，澳洲焦煤进口不畅，整体限制了焦煤供给，结合成材短线操作。套利方面：1、关注焦炭和焦煤5-9 正套机会，逢低做多;2、关注焦/矿比价继续下行的机会。 风险点：煤矿安全检查力度减弱;中美贸易战预期转差;焦炭库存累积超预期;成材库存累积超预期。 | |
| 信达期货 | J：港口2200元/吨,日照港2250元/吨。华北地区限产趋严，高炉产能利用率大幅回落，焦炭需求走弱;而焦企限产虽导致开工走弱，但整体开工回落不及高炉，焦炭自身供需面弱化;当前钢厂补库意愿不强，同时高位港口库存压制焦炭价格。后续关注成材走势、钢厂利润修复及焦企自身限产变化。操作建议：焦炭05多单止盈出局，暂观望。 JM：混煤1400元/吨左右，中挥发194.25(折算1512)。前期焦煤供给整体偏紧，国内煤矿库存同期低位运行，但近期蒙煤通关回升叠加两会后煤矿复产加快，后续偏紧格局有望得到缓解;而需求端受限产制约焦企开工环比回落，焦煤供需有所弱化。后续关注煤矿复产情况及焦企限产变动。操作建议：暂观望。 | |
| 兴业期货 | 焦炭：近期受重污染天气及两会影响，全国焦炉开工率及高炉开工率均有所下降，其中高炉开工率降幅明显大于焦炉，焦炭需求减量或抵消部分焦炭供应减量。而港口焦炭库存继续增加至较高水平，贸易商出货情绪增加，亦对焦价形成压制。继上周个别钢厂提出焦价下调意愿之后，昨日焦价提降范围进一步扩大，目前邯郸、唐山地区多家钢厂已下调焦炭采购价格 100 元/吨。综合看，焦炭走势震荡偏弱。单边策略：考虑到盘面焦价已对现货降价有所反应，继续下跌空间或较为有限，建议 J1905 合约前空止盈离场。组合策略，考虑到采暖季限产结束后，高炉复产或增加钢厂对焦炭需求，对 5 月合约支撑强于 9 月合约，建议轻仓调入买 J1905-卖 J1909 正套组合合约，入场区间： 55-60，目标区间：95-100，止损区间：30-35。 焦煤：近期受内蒙事故影响的乌海地区及鄂尔多斯部分井工焦煤矿已陆续通过查验复产，且两会过后，煤矿复产范围有望进一步扩大，区域焦煤供应预计将会逐步恢复，加之蒙煤通关量已增至720车左右，焦煤供应将有所增加。需求方面，受重污染空气及强化错峰停限产方案影响，下游钢焦企业有不同程度限产但焦企开工仍维持中高水平，由于焦炭后期市场存在较大不确定性，焦企对于原料煤按需采购为主。但是，考虑到整体炼焦煤库存有所回落，库存压力趋缓，亦对煤价形成一定支撑。综合看，焦煤走势以区间震荡为主，建议焦煤 1905 合约单边暂观望。 | |
| 瑞达期货 | 未复产煤矿将于两会开始验收，预计下周恢复生产。目前坑口洗煤及个人洗煤厂原煤库存均较低，整体开工率不高。焦炭现货价格面临下调风险，焦企或减少采购或压缩成本，这都一定程度上使得焦煤承压，短期焦煤虽然还未全面复产，但随着焦企采购的减少，焦煤供应偏紧局面将会得到缓解。短期焦煤市场或承压运行。技术上，JM1905 合约，隔夜低开高走，MACD 绿色动能柱继续扩大。操作上，建议在 1230 附近抛空，止损参考 1250。 | |
| 鲁证期货 | 11 日焦炭现货市场偏弱运行，河北、山西多地钢厂提降现货价格，幅度 100，为年后首轮提降;焦煤市场稳中偏弱，乌海及鄂尔多斯部分前期停产煤矿开始复产，焦煤供应陆续恢复，对价格形成压制。随着重要会议的召开，京津冀周边地区环保措施再次加剧，河北部分地区发布三月份错峰生产强化方案，钢厂限产规模加大，对煤焦等原料打压严重，期价大幅下行。目前来看，煤焦现货趋弱的格局已较为明显，期价仍有下行空间，建议投资者空单继续持有。 逻辑：河北环保趋严对钢厂开工影响较大，煤焦现货弱势明显。 策略：建议投资者空单继续持有。 | |
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