3.11今日橡胶期货价格最新行情走势 橡胶期价续跌空间有限

新增利空暂无，沪胶续跌空间有限4ZD妈妈金融财经网财经门户

沪胶上周五全天宽幅震荡。主力合约 RU1905 白天下跌 0.98%，夜盘下跌 0.33%。前期供给端和需求端利多影响逐步消退，叠加市场宏观预期走弱，橡胶小幅回落，但基本面目前无新增利空，预期进一步下行空间有限。从中期来看，目前全球供大于求格局不变，供给或难出现实质性改善。下游需求方面，开工率整体仍相对疲弱，汽车销量是否能受政策导向出现实质性改善仍有待观察。整体来看，目前橡胶多空因素均存较大不确定性，叠加宏观预期有所反复，橡胶新单暂时观望。4ZD妈妈金融财经网财经门户

等待需求跟进，短期价格调整为主4ZD妈妈金融财经网财经门户

上周沪胶高位回落，1905合约上冲至近13000元/吨一线，而后下行至近12000元/吨，跌幅近1000点。主要是随着前期宏观利好的落地以及产胶三国限制出口的利好落地后，价格支撑减弱，期价高位受阻回落。两会上确定的后期将降低企业增值税的消息，对橡胶价格短期有所打压，且有利正套价差的拉大，因此，盘面套利力量又重新增加，且期间公布的2月份出口数据同比明显回落，盘面价格短期压力较大。上周下游工厂开工率继续提升，但采购刚需为主，并没有加大采购力度，需求端的支撑暂不明显，而库存高企压力依然不小。4ZD妈妈金融财经网财经门户

国内交易所总库存截止3月8日为438161吨(+161)，期货仓单量423350吨(+3520)，上周库存继续小幅增加，但近期库存总量增速开始放缓，而随着期价的上涨，近两周仓单增加明显。在当前国内停割，国外步入低产期，期现价差的缩窄也限制了仓单的流入速度，随着元宵节的结束，下游工厂已经全面复工，都将有利于库存的减缓。据了解，区外库存维持增加态势，目前区外库存水平达46万吨。库存的消化还需等待消费的进一步跟进。4ZD妈妈金融财经网财经门户

截至3月8日，国内全乳胶报价11650元/吨，较上周末下跌500元/吨;混合胶报价11450元/吨，较上周末下跌300元/吨;主力合约期现价差为645元/吨，较前一周末基差缩窄375元/吨。上周国内现货价格跟随下调，总体表现好于期货价格，因此基差继续缩窄。上周青岛保税区美金胶周内出入库正常，港上到货增多，据卓创了解混合胶到货量较大。天然橡胶CIF中国主港价格继续维持上涨态势，在主产国原料供应短缺下，对美金天胶市场形成有效支撑，外盘商主动上调船货报价。但从目前国内市场来看，沪胶周内大幅下挫导致市场情绪偏空，加之美金船货补货成本较高，因此国内买家对美金船货采购需求较为低迷，致使外盘商报价积极性偏弱。由于上周天胶强势，合成胶维持弱势，使得天胶与合成胶价差结构逆转，目前转为天胶升水250元/吨，价差的边际变化对当前橡胶反弹产生阻力。4ZD妈妈金融财经网财经门户

下游轮胎开工率方面，截止3月8日，全钢胎企业开工率73%(+1.20%)，半钢胎企业开工率65.84%(+1.49%)。上周开工率继续回升，目前以及恢复到正常水平。目前厂家出货情况仍旧保持前期尚可水平，上周有个别厂家上调轮胎价格，并非消费强劲，而是想通过提价来增加销量。4ZD妈妈金融财经网财经门户

观点：供应端的炒作以及宏观氛围偏暖的利好，在前期基本消化完毕，目前沪胶进入回调阶段。由于下游消费的消化有限，当前国内库存维持增加趋势，对价格依然有压制。下周依然要关注需求端的变化，在当前原料库存偏低，轮胎厂何时加大采购，后期才能对价格生产实质支撑，否则，当前的调整格局还将延续，但因现货端依然有消费旺季的支撑，价格表现好于期价，使得基差进一步缩窄，该因素或限制了期价的下行空间，预计下周沪胶维持弱势震荡，下方关注11800-12000元/吨的支撑。4ZD妈妈金融财经网财经门户

策略：中性4ZD妈妈金融财经网财经门户

风险点：无4ZD妈妈金融财经网财经门户

沪胶冲高回落4ZD妈妈金融财经网财经门户

本周沪胶冲高回落，主力1905合约在13000元附近遇阻，下探至12000元附近寻找支撑。近期市场题材多空交织，胶价走势较多反复。目前的形势是，消费端不乐观，但“汽车下乡”和中美贸易谈判可能带来利多作用。供应端相对利好，主产区停割并限制出口，且国内进口下降及期货库存增速放缓。只有在供需两个方面出现一致指引时，胶价才有望走出明确趋势。4ZD妈妈金融财经网财经门户

若干因素打压，沪胶回到下方支撑4ZD妈妈金融财经网财经门户

(1)现货也在此次大跌之中出现了价格回落，但明显的是，现货的跌幅有限。和上周相比，现货下跌较少。人民币全乳下跌300-450元/吨。保税区下跌20-30美元/吨。外盘船货却仍是上涨35-60美元/吨。4ZD妈妈金融财经网财经门户

(2)3月1日过后，美国并未对我国商品出口美国加征关税，表明未来贸易谈判有较大希望达成一致性意见。对于商品利好。4ZD妈妈金融财经网财经门户

(3)节后轮胎开工继续回升。其中全钢开工率上升至73%，环比上升1.2%;半钢开工率为69.59%，环比上升1.49%。4ZD妈妈金融财经网财经门户

逻辑:增值税调整可能是此次胶价下跌的一个导火索。另外，周五的股票市场大跌也进一步拖累了商品市场。不过目前(短期来说)无论是基本面(停割期，原料供应紧张)还是预期作用(政府的宽松政策，无论是美国、中国，还是欧洲，都有较大希望采取保证经济增长的策略。而中美贸易谈判也有很大希望改善)我们认为沪胶的反弹尚未走完。经历这调整之后，沪胶有望触底继续反弹。4ZD妈妈金融财经网财经门户

操作策略：单边:主力合约低位补仓(多头)套利方面：继续持有沪日之间的反套持仓。4ZD妈妈金融财经网财经门户

风险因素：4ZD妈妈金融财经网财经门户

下行风险：套利盘大举做空。中美贸易谈判完全失败，贸易战深化，中美双方互加关税。4ZD妈妈金融财经网财经门户

上行风险：央行货币政策放松(降准或其他方式)，中国的财政政策宽松;中美贸易谈判达成一致性意见，中美贸易关系缓和;厄尔尼诺天气出现，泰国继续大力增加橡胶消费渠道。三国开会达成限制出口意见。4ZD妈妈金融财经网财经门户