3.4今日铁矿石期货价格最新行情走势 成交回升共振偏强
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铁矿石 | 华泰期货 | 2月矿难黑天鹅，3月钢厂带节奏 3月开始，春节因素对钢矿市场的影响逐渐消退，年前钢厂储存的铁矿石库存逐渐消耗，钢厂会陆续进行原料补库。这将构成近期新一轮矿价上涨的推动力。年前钢厂平均铁矿库存天数34天，部分钢厂库存达到2个月，经过2月的消耗，钢厂平均库存天数降至30天，库存偏低的钢厂3月开始采购，接着库存稍充足的钢厂也会在3月中下旬采购，即使各家钢厂补库行动不一，不会出现大范围集中采购，但持续的大量的采购行为贯穿着3月份，会推升现货市场矿石价格。 另一个影响矿价的因素是钢材价格走势。钢材厂库加社会库存在过年期间累库速度超预期，2月钢价走势平淡，但3月钢价有望厚积薄发，企稳上涨。2月末，钢厂库存已经出现减量，按照以往规律，社会库存会在春节后的第四周或第五周出现减量，对应在今年是3月第一周和第二周。随着库存的消减，市场对高库存引发的悲观预期开始转向，配合着需求回暖，钢价有望企稳上涨。钢价上行会影响钢厂行为，在产品价格增加、利润增加时，钢厂会提高原料采购，进而推升矿价。 对于铁矿石期货价格，首先会跟随现货价格上涨，其次由于05合约从3月开始收基差，期货价格涨幅会超过现货。 3月策略： 综合研判，看多，重点关注05、07、09、01合约低位建多单机会; 套利：铁矿的连续奇数合约正套机会; 期权：可买入铁矿看涨期权; 现货：现货商可考虑卖现货买盘面，做缩05基差。 关注及风险点： 一季度巴西和澳大利亚发运是否超预期、唐山等河北地区烧结限产是否继续执行、钢材价格是否超预期的虚弱。 |
| 方正中期 | 钢材需求逐渐好转 钢厂补库情绪升温 行情展望及操作建议: 铁矿石上周低位反弹，周五夜盘大涨逼近前高，结束连续两周调整，且持仓再度大增。钢厂烧结矿库存春节后大幅减少，且之后两周受成材出库影响并未集中补库，随着钢材需求出现回升迹象，特别是钢厂成材库存开始减少，铁矿石现货成交量也明显增加，期货开始走补库行情。受到国内基建大范围开工，及房地产存在一定韧性，对 3月钢材需求偏乐观，铁矿需求向好趋势也将延续。供应方面，港口库存持续增加，Vale 发货总量同比偏高，国产矿产量逐渐恢复，供给由前期明显利多转为持平偏空。Vale 在上周五否认市场罚款传闻，使矿难再次发酵可能降低，Vale 股票跌幅收窄，新交所铁矿石掉期盘中回落，5 月合约收于 82 美金。周度看，“两会”召开，市场对房地产政策存在利好预期，钢材需求逐渐好转，预计铁矿石偏强走势也将延续，而向上则需看钢材走势，预计受外盘影响，周初大连铁将高位回调。 | |
| 中信期货 | 钢材回暖带动，成交回升共振偏强 (1)澳洲巴西发货量均整体平稳，由于巴西发货港口和铁路系统存在一定库存，短期内巴西矿难对发货量的影响尚不明显。港口铁矿库存环比增加111至14687万吨。 (2)临近取暖季结束，华北多地空气质量出现恶化，同时唐山、邯郸等地限产任务仍有缺口，武安地区已有高炉开始临时检修，本周来看高炉开工率预计小幅下降。 (3)在钢材成交回暖的带动下，铁矿港口成交也出现了明显回暖。上周平均日成交量为102.8万吨，环比增加16万吨。 逻辑：矿难事件对巴西发货影响仍不明显，整体发货量维持平稳，港口库存继续小幅上升。临近取暖季结束，唐山、邯郸等地限产任务仍有缺口，环保短期升温，高炉开工或小幅下降。钢厂厂内铁矿库存经过年后消化，钢材终端需求回归后，也带动了港口铁矿成交回升，呈现共振偏强走势。 操作建议：回调买入与区间操作结合 风险因素：钢材现货大幅下跌(下行风险)、巴西矿难事件进一步发酵(上行风险) | |
| 兴业期货 | 近两周，受两会影响，以及污染天气下，唐山、临汾、武安 3 月均存在限产趋严的情况，重点区域高炉铁矿日耗回升受限，短期内铁矿石需求释放存在障碍。不过由于终端需求恢复好于同期，钢价回暖，非重点区域高炉开工有所回升，或部分弥补重点区域高炉阶段性限产趋严的影响。同时，上周部分钢厂已开始补充进口烧结矿库存(可用天数 30 天，较上期+1 天)，后期随着两会、以及采暖季的结束，高炉有复产的可能，钢厂存在进一步补库的需求。并且，淡水河谷事故造成的减产缺口可能会体现在 3 月中下旬至 7 月的发货节奏上，上周末受此次事故影响，淡水河谷 CEO 等高管辞职，另外，安赛乐米塔尔公司的铁路合约签约失败，致该公司波斯尼亚矿山被迫停产，预计影响精铁粉 150-210 万吨，铁矿供应收缩的预期仍将对铁矿石价格形成提振。综合看，铁矿石震荡偏强的概率较高。建议铁矿石 1905 合约多单适当减仓兑现盈利，新多逢回调介入多单，组合上可介入买 I1905-卖 I1909 正套。 | |
| 信达期货 | 铁矿石日均疏港量增加，钢厂铁矿库存经过20余天的消耗后开始陆续补库，铁矿石价格也得到企稳反弹。需求端，高炉仍然保持较大的开工率，唐山地区开始有限产，从全国来看，总体上不及去年的限产力度，需求影响有限;供给端，澳大利亚发货量稳中有增，巴西发货量总体下移。我们预计后续钢厂仍能保持较大强度的生产，铁矿石需求能延续强势，供给端受Vale产量的下降，预计发货量会逐步减少，铁矿石价格有望在钢厂补库支撑下继续震荡上行。操作建议：多单持有。 | |
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