2.25今日PVC期货价格最新行情走势 市场多空分歧PVC期价区间震荡
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| PVC | 华泰期货 | 下游逐步复工，期现冻结有待消耗;关注4-5月限电 市场描述： (1)下游逐步复工，仅周四小幅回升，周五仍然不行，下游继续消耗前期库存。(2)基差一直在-40至40附近徘徊(有实际成交基本是-20至0)，期现冻结仍在，潜在威胁(3)CFR中国、东南亚下调10美金，外盘需求表现一般(4)关注 4-5 月份乌兰察布市热电联产机组需要集中检修，对电石负荷潜在影响(5)社会库存季节性累库放缓 平衡表变化与观点： 累库幅度放缓，但库存绝对位置偏高， 2-3月平衡表快速累库叠加期现冻结潜在释放，驱动弱，存在打压氯碱综合估值需要，而4-5月的限电-电石-氯碱综合成本预期抬升一定程度抬高PVC成本，等待估值回落合适再见多;进入4月秋检，4-6月新增产能兑现落空则进入正常季节性去库。 策略建议及分析： 建议：(1)单边：中性操作。(2)跨品种：3-4月V累库幅度强于PE，LL/V偏强反弹;而5-6月V去库季节性快于PE等待布局多V空LL，V给估值跳水低点则左侧操作，V不给估值跳水低点则等待3月中下社会库存拐点右侧操作(3)跨期：观望，2-3月展望累库快于季节性，适合反套，然而基差未给予安全边际 风险：后续累库继续超预期，导致3月中下社会库存季节性拐点出现时已历史高位 |
| 中信期货 | 现货市场短期僵持，未来压力仍大 (1)上周，55家PVC生产企业样本数据开工率在83.72%(产能基数修正后)，较之前环比增长1.28个百分点，同比去年同期增加9.72个百分点(数据来源：隆众石化网，基数2276万吨)。 (2)上周，PVC社会库存在37.6万吨，较上周增加7.12%，同比去年增加7.43%;华东地区较上周增加6.52%，同比去年减少7.55%;华南地区较上周增加8.62%，同比增加54.12%。 (3)华南价格主流在6600元/吨左右;华东地区主流在6480元/吨。现货价格缓慢下行。 逻辑：PVC现阶段价格运行的主要矛盾在于，当期处于季节性弱势时期，但去年实际需求好于市场的悲观预期，今年对于未来需求的预期似乎变好。然而需求回复情况未得到验证，下游不急于接货，而持货方仍在等待，现货短期僵持。我们认为，需求不存在短期爆发增长可能，当前价格中性位置，难以刺激下游加大备货，采购钢需为主，需求释放缓慢;然而PVC供应满产，且3、4月份金昱元与北元的投产可能较大，供大于求概率较高，PVC价格下行压力较大。期货主力价格受制于现货价格，每次期货价格高于期货基准价，就会出现抛压，上行不易。下行支撑主要是盘面出口利润，按照近2年运行规律，目前折算下的盘面支撑价格为6150元/吨。由支撑、阻力价格可见，PVC的运行区间有限。维持前期判断，本周价格波动区间在6300-6500。如跌破，则下方支撑在在6000-6100元/吨。 操作策略：期现接近平水时，偏空操作。关注PVC累库数据，及贸易商采购情况。 风险因素： 1、利空因素：PVC库存增速巨幅扩大;原油带动整个化工板块走弱。 2、利多因素：PVC库存增速偏慢;环保政策对原料市场、PVC供应的利好再度发力;原油带动整个化工板块走强。 | |
| 方正中期 | 市场多空分歧 PVC 区间震荡 总结与操作建议： PVC 横向整理运行，盘面僵持，波动幅度有限，表现疲弱。国内 PVC 现货市场大稳小动，气氛平静。PVC生产装置多稳定运行，行业整体开工水平提升，企业暂无检修计划，后期开工将维持高位，货源供应充裕。生产厂家接单情况略有改善，但仍存在库存压力，出厂报价调整有限。下游企业回归市场，工厂开工加快，PVC 需求处于恢复阶段。大型管材企业开工已升至高位，中小企业恢复缓慢。目前市场买气不足，采购积极性欠佳。多数企业节前已备货，拿货意向不高，贸易商出货为主，整体放量偏低。市场到货稳定，华东及华南地区社会库存继续累积，达到近期高位，打压 PVC 期货走势。原料电石企业出货正常，基本无库存压力，市场采购价格稳定，成本端变动不大。业者信心不足，现货价格松动，市场多空分歧，PVC 维持区间震荡走势。短期，PVC 期价在 6300-6530 内波动。 | |
| 瑞达期货 | 基本面上，原油走势坚挺对价格产生一定的支撑，但长假期间，生产企业累库存明显，且长假刚过，PVC 下游需求低迷对价格产生一定的压制。技术上看，PVC1905 处于短期均线与中期均线狭小范围内震荡整理，成交量大幅减少，持仓量也明显萎缩。技术指标 MACD 中位走平，绿柱变短， KD 指标有低位金叉现象，显示短期空头力量有所减弱。操作上，建议投资者暂以区间交易为宜。 | |
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