2.25今日铁矿石期货价格最新行情走势 预计铁矿石期价震荡为主
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铁矿石 | 华泰期货 | 铁矿仍以多头思路对待 观点： 巴西淡水河谷溃坝事故上周无进一步处理进展，期货盘面消化掉春节假期消息后便出现两周回调。 以结算价计，主力1905合约跌1.12%，收于618.5点，大幅减仓13万手，持仓105万手，交易量大增至1034万手。近月1903合约跌1.26%，收于665点，持仓2.64万手;远月1909合约涨0.6 %，收于583.5点，增仓6.7万手，持仓上升至34.85万手，成交量114万手。 供应方面，澳巴发货量与去年同期水平相当，短期内供应仍将是淡季形态，预计巴西溃坝事故造成的供应缩量或会在后续月份中体现。需求方面，节日后钢厂对高涨的矿价持观望态度，加之厂内库存充足，采购不积极。不过随着库存的消耗，预计未来两周采购活动及成交量会逐渐恢复，供应短缺矛盾方开始显露。分品种方面，受制于钢厂利润压缩，中低品澳粉如超特粉仍是受青睐矿种，采购上整体澳矿优于巴西矿。国内方面，上周大商所调整铁矿石品种指定交割仓库，调整后总交割厂库由原先的305万吨增至650万吨，为卖方进行厂库交割提供了极大便利，更利于铁矿期限回归，保持价格公允。基差方面，随着5月合约临近，1905现货-期货基差有望逐步归零，有利于做空基差或买入套保。 总结来看，近期的铁矿走势仍将受溃坝事故处理进展影响，此外未来一段时间，现货价格除了受期货盘面影响，也会围绕钢厂补库节奏展开。方向上仍然以多头思路对待，可逢回调买入。 策略： 谨慎看涨。重点关注03、05和07合约的多单机会，同时可考虑铁矿的连续奇数合约正套机会。 关注及风险点： 一季度巴西和澳大利亚发运是否超预期、唐山等河北地区烧结限产是否继续执行、钢材价格是否超预期的虚弱。 |
| 方正中期 | 宏观情绪偏向乐观 关注钢厂补库节奏 行情展望及操作建议: 宏观面继续向上修复，中美关系缓和，信贷数据超出预期;钢材需求释放节点临近，Mysteel 统计节后钢厂铁矿石库存大幅减少，且最近一周并未进行大规模补库，若 3 月钢材需求如期好转，则钢厂补库需求依然存在，在节后铁矿现货价格高位回落后，贸易商也因成本原因挺价意愿提升。供给上，港口库存连续两周回升，目前库存总量增至 1.45 亿吨，从 Vale 发货看，最近三周均高于去年，矿难对其发货总量尚未产生较大影响，结合船期，预计 4 月前对国内到港影响较小，因此 5 月合约的关键点仍在钢材需求情况。铁矿石目前主要受到宏观及产业两方面支撑，短期独自下跌可能不大，而向上则又受供应压制。下周起，市场将逐步验证钢材实际需求，预计铁矿偏强震荡为主。 | |
| 中信期货 | 钢厂采购意愿低迷，等待钢材带动 (1)澳洲发货量整体平稳，而由于巴西发货港口有一定库存，短期内巴西矿难对发货量的影响尚不明显，发货量有所回升。港口铁矿库存环比增加162至14576万吨。 (2)春节期间长流程钢厂开工率较为平稳，因此年后复产数量也较少。同时近期环保有所升温，本周来看高炉开工率或小幅下降。 (3)样本钢厂铁矿平均可用天数30天，处于高位区间。钢厂整体采购意愿较为低迷。后续等待钢价进一步回暖，带动利润回升，预计采购意愿将会回升，对铁矿现货才有进一步驱动力。 逻辑：由于巴西发货港有一定库存，矿难事件对巴西发货影响尚不明显。需求端整体平稳，近期环保升温下，高炉开工或小幅下降。钢厂铁矿库存处于高位，采购意愿低迷。矿价高位震荡运行，需等待钢价和利润进一步回暖后的带动。 操作建议：区间操作 风险因素：钢材现货大幅下跌(下行风险)、巴西矿难事件进一步发酵(上行风险) | |
| 兴业期货 | 近期华北重污染天气发生较频繁，唐山等重点城市陆续出台了烧结限产等限产措施，高炉烧结矿日耗上周出现了小幅回落的情况，本周亦较难回升，加之前期矿价暴涨，压缩了高炉炼钢利润，加之钢厂自身铁矿石库存较充足，因此短期内钢厂采购补库需求偏弱，多数钢厂或继续以消耗自身铁矿石库存为主。加之上周巴西矿发货量大幅增加，淡水河谷事故的实质性影响或延后显现，加之，港口巴西矿库存也创出新高，短期内矿石出现供应偏紧的概率降低。同时，美国宣布延后对华加征关税的时间，中美贸易关系缓和的预期增强，人民币有继续升值的预期，汇率因素对于我国进口矿价格的支撑作用减弱。不过，亦需要注意的是，巴西矿减产预期仍在，且随着国内钢厂矿石库存逐渐消耗，采暖季结束前，钢厂可能还有一定的采购补库需求。综合看，近期铁矿石走势偏震荡，整体受制于炼钢需求，轻仓介入买螺纹 1905-卖铁矿石 1905 套利组合，买 I1909-卖 I1905 反套组合暂时离场观望。 | |
| 国信期货 | 节后矿价大幅上涨，钢厂库存也比较充足，在矿价高位整理期，钢厂采购意愿减弱，导致港口库存继续增加，特别是贸易库出现大增。但是在现有利润水平下，钢厂生产意愿强，高炉开工率仍维持较高水平，钢厂库存继续消化。需求端在钢厂高强生产下，钢厂库存的逐渐消化，钢厂也将面临补库。供给方面，从巴西发货来看，短期实质性的影响未体现，主要对中长期供给产生影响。总体上，铁矿石价格在调整完成后，有望在钢厂补库支撑下继续震荡上行。操作建议：暂观望。 | |
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