2.25今日豆粕期货价格最新行情走势 豆粕期价大幅下跌
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| 豆粕 | 华泰期货 | 粕价大幅下跌，弱势还将继续 2月21-22日USDA召开农业展望论坛，会后USDA给出美豆2019/20年度平衡表预估。其中美豆新作播种面积为8500万吨英亩，单产预估为49.5蒲/英亩，期末库存由9.1亿蒲降至8.45亿蒲，库存消费比19.8%。美国国内市场情况：大豆压榨利润仍保持较高水平，在从1月3日至2月14日的六周内美国累计出口订单净增691万吨，符合市场预估。关于中美贸易谈判，2月22日美国总统特朗普会见刘鹤。据报道上周进行的中美贸易磋商取得重大进展，但仍有不少工作需要完成，因此双方决定将磋商再延长两天。涉及到农业方面，美方透露中国将再购买1000万吨大豆，同时可能取消进口美国DDGS双反关税。如若属实，这些举措将增加国内大豆、豆粕及其替代品的供给。 国内方面，上周豆粕下跌明显，盘面榨利转差，不利远期买船。截至2月15日国内进口大豆库存增至656.25万吨，沿海油厂大豆库存增至579.25万吨。随着元宵节过去节日气氛渐散，上周油厂开机率回升至44.19%，未来两周开机率将继续上升。成交上，上周春节假期结束下游有所补库，但由于价格阴跌，买家观望情绪浓厚，油厂豆粕日均成交量11万吨，低于一周前的14.25万吨。主要因油厂还未全面开机的原因，截至2月15日沿海油厂豆粕库存继续下降，由63.35万吨下降至56.56万吨。随着开机率上升，预计豆粕库存或再度上升。春节后非洲猪瘟疫情通报频率明显降低，不过上周广西北海、山东省济南市、云南省泸水市仍相继排查出非洲猪瘟疫情。 策略：谨慎看空。中美贸易关系缓和，如果中国继续增加购买美豆、放开进口美国DDGS双反关税，则国内蛋白粕供给将更加充裕，同时由于巴西收割进度历史同期最快，进入三月即使中美谈判僵持，国内大豆进口仍无需担忧。进口大豆供给充足的情况下，我们需要关注的只是进口榨利对国内买船数量及节奏的影响。与此同时，受非洲猪瘟疫情影响的2019年生猪存栏可能大幅下降，利空国内豆粕消费，因此豆粕单边价格和基差走势在春节后大幅下跌，我们认为下跌态势可能还将继续。 风险：南美天气，贸易战，中国采购美豆的数量，非洲猪瘟疫情发展等 |
| 银河期货 | 【外盘影响】谈判整体氛围向好，中国再下1000万吨美豆订单或带动美豆上涨。天气失去炒作空间，等待5月回归北美。中国采购只是库存搬运，我们维持看空思路，反弹940左右可做空。 【重要资讯】 1. 【第七轮中美经贸高级别磋商取得进展 美国延后对华加征关税】美国当地时间2月24日下午，第七轮中美经贸高级别磋商在美国首都华盛顿结束。美国总统特朗普表示，磋商取得实质性进展，美国将延后原定于3月1日对中国产品加征关税的措施。 2. USDA:预计巴西2018/19年度大豆种植面积将略高于3600万公顷，但产量可能降至1.155亿吨，低于USDA此前预期的1.17亿吨。 3. USDA：截至2月14日六周，美国2018/2019市场年度大豆出口销售净增653.17万吨，其中向中国销售净增392.25万吨。同期，美国2019/2020年度大豆出口销售净增37.86万吨，向中国出口销售净增12.8万吨，同期，美国大豆出口装船142.95万吨，向中国出口装船142.95万吨。 【交易策略】 1. 单边：方向上，空头配置不改。看空不做空。前期激进投资者2620左右做空豆粕的根据日报2500-2550止盈，本周关注美豆由于中国采购能否带来短期反弹至940美分左右时内盘跟随做空。 2. 套利：等待M59重新接回反套头寸的机会，豆菜05走扩400位置建仓继续持有(中美关系炒作，若打回400位置注意无损离场)。 3. 期权：无。 | |
| 弘业期货 | 周五美豆收盘大致持平至微跌，价格位于均线系统区域窄幅震荡;中美第七轮贸易谈判结束，美国延后原定于3月1日对中国加征关税;主力5月开盘923.5，最高928，最低920.75，收盘923.25，跌0.11%; 国内夜盘豆粕震荡收低，弱势不改，周末河北保定报告非洲猪瘟疫情;主力5月开盘2541，最高2552，最低2528，最新2531，跌0.55%，增仓24810手。 菜粕继续受阻于5日均线，图形上均线系统空头排列，价格反弹乏力;5月开盘2119，最高2128，最低2110，最新2110，跌0.57%，增仓9304手。 菜油低开收低，盘中冲高回落，收盘于20日均线以下;5月开盘6678，最高6708，最低6671，最新6683，跌0.22%，减仓640手;注意均线受阻后的下跌风险。 操作建议：贸易谈判结果中性，呈现继续休战格局，国内需求端疲弱，两粕建议继续关注，防范再次下跌风险，菜油上冲动能减弱，注意下跌风险。 | |
| 瑞达期货 | 元宵节过后， 油厂将连续恢复开机，豆粕产出增加，而猪瘟抑制饲料需求，预计库存进一步下降空间有限，边际利多效应递减，期价缺乏上涨动力，但当前库存压力不大，而且近月大豆供给趋紧、菜粕库存压力较小、保本成本支撑等因素，将为期价提供一定抗跌性。中期而言，因终端需求疲软以及巴西大豆即将上市装运， 期价仍面临较大压力。 技术上，豆粕 1905 合约上周试探下行通道上轨，未能突破成功，期价承压回落，保持在下行通道内运行， 下方支撑 2470 元/吨，压力关注 2585 元/吨， 操作上， 建议波段在 2470-2585 元/吨区间内高抛低吸，止损各 30 元/吨。 | |
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