2.21今日钢材期货价格最新行情走势 库存继续累积钢价高位震荡
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 钢材 | 中钢期货 | 钢材需求开始稳步回升 提振钢材期价反弹 【基本面变化】 螺纹市场：昨日国内建筑钢材价格小幅下行，成交表现一般。当前市场终端工地仍处在半开工状态，实际需求表现较差，商家心态相对出现小幅的松动，出货情绪稍有增加，不过冬储成本和库存压力尚可仍旧在现阶段给价格带来稳支撑。预计今日建材市场价格以盘整为主。 热轧市场：昨日国内热轧板卷价格小幅下跌，市场成交整体尚可。随着下游陆续开始返工，加上年前下游冬储备货较少，所以市场采购或将有一波释放，贸易商对后市心态比较乐观，因此降价销售意愿不强。预计今日热轧市场价格震荡运行。 材料价格：唐山地区20MNSI方坯报3500元，持平;Q235方坯报3400元，持平。 【综合分析】 昨日黑色品种期价呈“先抑后扬”走势，螺纹钢主力1905合约价格重回3600上方。昨晚美联储货币政策会议纪要显示，该机构官员暗示将很快制定一项停止缩表的计划，但对于“耐心”的利率政策要保持多久仍然存在分歧，后期全球流动性趋于宽松，利好大宗商品价格。加之元宵节已经结束，下游建筑工地将陆续开工，钢材市场成交稳步上升，而由于冬储力度较小，今年贸易商钢材库存压力不大，心态较为平稳，随着钢材需求旺季到来，钢材价格易涨难跌。预计钢材期价近期将以反弹为主，预计今日螺纹1905合约上涨，目标价格3700;热轧1905合约上涨，目标价格3700。 |
| 中信期货 | 建材库存继续累积，钢价高位震荡 (1)主要城市钢材现货价格有所回调。上海螺纹跌30至3760元/吨，折合盘面3876元/吨;上海热卷涨30至3720元/吨;唐山钢坯跌10至3390元/吨。 (2)建材成交量继续缓慢释放。237家建材贸易商总成交量5.77万吨，上周平均1.83万吨，但仍未恢复春节前一周7.5万吨的水平。 (3)据找钢网统计，建材社会库存789.62万吨，环比增加124.42万吨，钢厂库存377.76万吨，环比增加54.09万吨;热卷社会库存255.93万吨，环比增加14.51万吨，热卷库存增幅收窄。 逻辑：各地现货市场小幅下跌，建材成交量增长缓慢，工业材成交好于建材。成本端高位坚挺对钢价有一定支撑，但需求释放仍然偏慢，我们监测元宵节之后全国铁路旅客发运量不及去年同期，拖累复工节奏，高产量下建材库存继续累积，钢价高位震荡。目前终端需求预期仍未证伪，且今年基建加速可期，待需求回归后钢价仍有走强动力。 操作建议：回调买入与区间操作相结合 风险因素：天气因素导致需求滞后、库存加速累积(下行风险)，环保限产再度收紧(上行风险) | |
| 方正中期 | 现货市场解冻中 钢价高位运行 行情走势： 钢材：20 日钢材期货日盘探底回升。其中螺纹钢主力合约 1905，开盘价 3650,结算价 3619，下跌 54/1.47%;热轧卷板主力合约 1905，开盘价 3638，收盘价 3625，以结算价计算较前一交易日下跌 31/0.85%。 现货市场： 20 日钢材现货市场价格再次走低，成交回归低迷。建筑钢材方面，全国市场价格较上一交易日跌 17 元/吨，上海市场较上一交易日跌 30 元/吨。热卷方面，Q235B4.75mm 全国市场价格较上个交易日跌 21 元/吨。20 日全国钢坯市场价格偏弱运行，唐山地区普碳方坯报价下跌 10 元/吨，现含税出厂价 3390 元/吨。20 日港口矿价折算大商所盘面价与主力合约价差，升水 61-95 元/吨，较上一交易日增 16 元/吨。 | |
| 华泰期货 | 旺季限产，成本提升 观点：2019年1月，全国共发行地方债4180亿元，规模超往年同期，同时，1月新增专项债1412亿元，继续利好基建项目，进而利好终端用钢。经济数据带动情绪好转，预计近期消费好于去年。分品种看，热卷产量高但库存累计幅度小，显示消费向好，在近期钢材整体库存压力较大的情况下，热卷表现料好于螺纹。此外，热卷利润在前期下跌过程中已跌至往年低位，而螺纹利润相较于往年仍然不错，通常钢厂利润在一季度后半段开始攀升，建议做多热卷利润。 策略：谨慎看涨。 套利：正套持有，多卷空螺做扩卷螺差，做扩热卷盘面利润 风险：限产政策变化、下游需求大幅下跌、贸易战谈判变化 | |
| 兴业期货 | 昨日 ZG 数据显示，本周螺纹产量环比增加 4.32%，钢厂库存环比增加 16.71%，社会库存环比大幅增加 96.63%;热卷产量环比降 0.52%，社会库存环比增加 50.32%。当前限产约束放松叠加利润刺激下钢厂减产意愿不强，导致今年主要品种钢材产量同比偏高，且节后库存增速及增幅均超预期，当前西南及西北等部分地区库存已基本接近去年的峰值。加之近期南方地区持续阴雨天气，下游需求启动较慢。产量增加而需求启动缓慢，累库周期或持续，现货上涨难度较大，短期内也将压制期货上涨空间。不过，当前原料价格支撑较强，矿石价格受益于淡水河谷减产预期，焦炭价格受临汾限产提振，焦煤价格受进口煤额度限制也有较强支撑，高炉冶炼成本较难下降，而电炉亏损较多，节后复产延后可能性较大，加之钢材仍处于厂库向社库转移的过程中，钢材成本支撑较强。同时，基建投资预期向好叠加房地产新开工及施工惯性的延续，需求端支撑较强，并且虽然雨水天气致需求延后，但也可能导致赶工情况的发生。综合看，短期看钢价支撑较强，可依托 3600 逢回调介入多单。后续需关注今日 MS 的产存数据;以及需求释放的进度。分品种看，ZG 统计本周热卷产量降而螺纹增，且库存增速热卷也小于螺纹，表明热卷供需结构好于螺纹，不过热卷上半年供应有增长压力较螺纹偏高，因此，卷螺价差进一步走强的概率较低。建议买 HC1905-卖 RB1905 套利组合止盈离场。另外，节后利润偏低，钢厂矿石近期多以去库为主，淡水河谷供应下滑的实际影响可能推迟至 2 季度显现，加之钢价受成本推升及需求预期向好影响，5 月矿强钢弱局面或发生改变，买 I1905-卖 RB1905 组合止损离场，关注买 RB1905-卖 I1905 套利机会(螺纹基差偏低而矿石基差较大)。 | |
| 国信期货 | 关注累库幅度 螺纹偏多操作 周三夜盘，螺纹1905合约偏强震荡，报3679元/吨，涨60，涨幅1.66%。找钢网数据，本周厂库增加54.09万吨;社会库存增加124.42万吨，整体累库幅度较大。短期盘面受资金影响较大，且对累库的幅度有所准备，建议期螺以5日线为止损，多单持有。 周三夜盘，铁矿1905合约探底回升，报624.0元/吨，涨2.5，涨幅0.4%。黑色系商品品种分化，前期最强的铁矿石或成为最弱品种。一方面人民币近期持续升值，矿价的支撑被削弱;另一方面原料价格的反弹消耗钢厂利润，中低品矿重获青睐，港口的大量库存被激活，矿价重心有回落诉求，短期建议620-640区间操作。 | |
| 广州期货 | 19年春节期间螺纹钢社会库存和钢厂库存的增量和增幅都远超近三年平均水平，并刷新了2018年的记录。库存累积速度超出预期，产量同比也处于高位，供给端压力开始显现。社融数据超预期使得悲观情绪有所缓解，由于统计局不会公布1月的房地产和基建数据，所以下一次房地产和基建数据需要等到三月中旬，短期需求端形势仍难明朗，预计螺纹期价受库存，产量等产业面数据指导较强，建议暂时观望，等待需求明朗。 | |
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