2.21今日煤炭期货价格最新行情走势 双焦震荡偏强期价上行压力大
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 煤炭 | 华泰期货 | 焦企限产发酵，焦炭盘面维持强势 观点：昨日煤焦市场偏强运行。焦炭方面，山西环保限产多集中于临汾地区，限产幅度维持30%左右;山东部分地区发布空气橙色预警，当地焦企逐步限产。目前天气转好，焦企发运正常，钢厂小幅补库，港口库存持续上升。焦煤方面，元宵节后煤矿复产增多，但山西仍有部分煤矿停产等待验收，短期焦煤供应较为紧缺。昨日有传2019年限制进口煤总量为1200万吨。此外，澳洲MoranbahNorth煤矿突发事故，事故影响仍待观察。综合来看，近期煤焦受突发事件及政策影响，供应缩减，短期煤焦供需较为平衡，价格或将得到支撑，但仍需密切观察供应缩减情况以及3月成材需求证伪。 策略：焦炭方面：谨慎看多，目前山西等地焦企逐步限产，供应逐步缩减，短期焦炭供给或将偏紧，等待三月需求兑现，结合成材走势逢低做多。焦煤方面：谨慎看多，山西部分煤矿仍停产等待检验，且近期进口煤政策及澳洲煤矿事故缩减焦煤供应预期，短期焦煤供应偏紧，逢低做多。套利方面：关注焦炭5-9正套机会，逢低做多。 风险点：煤矿安全检查力度减弱;中美贸易战预期转差;焦炭库存累积超预期;成材库存累积超预期。 |
| 兴业期货 | 焦炭：近期受重污染空气影响，山西临汾地区焦企限产较为严格，限产幅度多在 50%左右，此次限产将造成山西地区焦炭供应阶段性偏紧局面。并且，焦炭第一轮提涨已基本落实，市场情绪较为乐观。再加上，澳洲煤矿停产叠加进口煤受限或推升煤价，焦炭成本端支撑增强。综合看，焦炭基本面向好，走势震荡转强。策略上，建议 J1905 合约单边暂观望。短期焦炭基本面强于焦煤，建议逢低介入买焦炭卖焦煤套利组合，入场区间：1.66-1.67。 焦煤：昨日因突发安全事故，Anglo American 下属澳洲最大煤矿 MoranbahNorth 停产检查，短期市场情绪受到提振，再加上北方港口进口煤限制严格，对煤价形成较强支撑。不过，随着产地煤矿生产逐步恢复，产地炼焦煤供应或较前期有所增加，加之蒙煤通关量回升至 500- 600 辆车左右，或抵消部分进口煤通关受限影响。综合看，短期煤价受情绪面影响较大，走势或震荡转强。策略上，单边风险较大，建议焦煤 1905 合约单边暂观望。 | |
| 方正中期 | 双焦事故频发 支撑盘面反弹 因突发安全事故，Anglo American 下属澳洲最大煤矿 MoranbahNorth 停产检查，目前该事故已经造成1 名工人死亡，多名工人受伤。该事件促成了 21 日隔夜盘焦煤领涨。国内焦煤供应方面，山西主流市场仍有较多煤矿处于停产待验收状态，其中不乏中大型煤矿，供应端短期依旧紧缺。焦炭方面，目前襄汾，洪洞，乡宁限产幅度 30%左右，其他地区相对限产略有宽松，山东济南、淄博、枣庄、潍坊等地发布重污染天气橙色预警，启动Ⅱ及应急响应，据调研 Mysteel 了解部分钢、焦企业逐步限产，整体影响不大。操作上，近期事件频发，对盘面情绪形成提振。 | |
| 中信期货 | 焦煤成本支撑较好，期价震荡偏强 (1)2月20日，山西吕梁准一级焦出厂价1970元/吨(-)，山东日照准一级焦现汇价2150 元/吨(-)，河北唐山准一级焦到厂价2150元/吨(-)，天津港准一级焦平仓价2175元/吨(+25)。 (2)2月20日，05期货贴水现货(天津准一)84元/吨。 (3)2月20日，焦炭现货市场偏稳运行，根据mysteel消息，山西襄汾、洪洞、乡宁限产幅度在30%左右，其他地区限产相对宽松。 逻辑：春节过后，多地焦企提涨100元/吨，多数钢厂已落地执行，焦企心态好转、销售顺畅、库存较低，钢厂库存下降，焦炭总库存持稳;近日北方空气污染较重，部分焦企落实限产政策，由于焦煤供给收缩、焦炭成本支撑较强。预计焦炭现货市场偏稳运行，期货价格主要受供需及下游钢价影响，受供需预期及焦煤成本支撑影响，焦炭期价震荡上涨，若终端需求正常启动，将进一步带动焦炭偏强运行。 操作建议：回调买入与区间操作相结合。 风险因素：终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);下游需求走弱(下行风险 进口煤再起波澜，焦煤价格高位震荡 (1)2月20日，柳林低硫主焦价格1710元/吨(-)，京唐港山西主焦煤1860元/吨，山东济宁地区气煤出矿价格1150元/吨(-)，澳洲峰景矿主焦价格205美元/吨(-)。 (2)2月20日，05期货贴水现货(澳煤中挥发)258元，贴水现货(蒙煤)224元。 (3)2月20日，澳大利亚英美资源下属最大煤矿MoranbahNorth因事故停产检查，该煤矿主要生产主焦煤，年产量约470万吨，此事故将在一定程度上带动焦煤市场情绪。 逻辑：国内方面，各地煤矿春节后逐步复产，但产量尚未完全恢复，主焦煤资源紧俏;进口方面，澳洲焦煤进口仍严格受限，通关时间较长，蒙煤通关车辆亦较少，焦煤供给端整体收紧;而下游焦化厂开工率持续回升，焦煤需求保持稳定，焦煤供需维持紧平衡。在供给偏紧格局下，预计短期内焦煤现货将偏稳运行。期货方面，受进口煤限制及煤矿复产综合影响，预计短期内将延续高位震荡。 操作建议：回调买入与区间操作相结合。 风险因素：煤矿复产(下行风险);进口恢复(下行风险);终端钢材需求超预期。 | |
| 信达期货 | J：港口2150元/吨,日照港2200元/吨，河北、山东焦企联合提涨，山东部分钢企接受。下游高炉产能利用率同期低位运行;华北、华东焦企开工回升，整体供给偏宽松;节后钢厂消耗原有库存为主，补库意愿不强，钢厂库存回落，焦企、港口库存回升。在焦炭自身供需较弱的情况下，焦企独立提涨信心不足，焦炭跟随成材运行为主，关注后续成材现货能否上涨从而带动焦炭现货连续提涨，焦炭维持逢低做多思路。操作建议：焦炭05多单持有(成本1912，上移止损至 1950)，焦炭5-9正套持有(成本74，止损50)。 JM：混煤1390元/吨左右。煤矿陆续复产，但供给依然偏紧，国内煤矿炼焦煤库存低位;焦企开工整体高于去年同期，目前下游焦企、钢厂消耗原有库存为主，整体焦煤库存正在回落。进口澳煤受限，通关时间延长，澳煤价格、蒙煤价格暂稳，蒙煤当前日通关200车左右。操作建议：暂观望 | |
| 中钢期货 | 双焦震荡偏强 继续上行压力大 消息面，Mysteel煤焦快讯，因突发安全事故，Anglo American下属澳洲最大煤矿MoranbahNorth停产检查，目前该事故已经造成1名工人死亡，多名工人受伤，受伤工人已经得到妥善处理。影响评估MoranbahNorth煤矿，自1998年开始运营，主要生产煤种为主焦煤，在2016-2018年间，平均年产量约470万吨，该煤矿焦煤下游市场主要为日、韩、欧洲、印度等国家，初步预估，影响3个月主焦煤产量约117万吨。从当前信息来看，该矿难对中国尚未有直接影响。 近期焦炭现货第一轮提涨基本落地执行，多数钢厂接受涨价，发运、成交状况良好。山西、山东部分地区启动重污染天气橙色预警，启动Ⅱ级应急响应，山西部分焦企出焦时间延长至48小时，焦企环保限产趋严预期对盘面提振作用较强。当前焦炭高供给、高库存格局短期难以扭转，仍受制于终端需求是否真实启动，继续向上动力不足，不建议追多操作。 原料方面，受消息影响夜盘焦煤大幅高开走强。当前各地区煤矿、洗煤厂逐步复产，但当前煤矿库存较低，澳煤通关时间延长，蒙煤进口数量维持低位，供给端偏紧格局短期内难以改变;需求端持续向好，焦企开工率持续回升，环保限产虽然有所加强但力度相对有限，高利润的刺激下需求短期内难以显著下降。综合来看，焦煤供给偏紧矛盾短期内难以改变，需求良好，叠加不断出现的供给降低消息刺激，预计短期内焦煤偏强运行。但受制于产业链利润压缩以及焦煤仓单成本，焦煤继续上行空间较小，不建议追多操作。 | |
| 国信期货 | 澳洲最大煤矿突发停产 焦煤高位震荡 周三夜间，焦炭1905高位开盘，震荡上行，报收2138，上涨46.5，涨幅2.22%。近期山西、山东等地陆续开启重污染天气橙色预警，山西区域内焦企开始实行分阶段限产，期货盘面在供给端利好带动下偏强震荡，建议多单持有。 周三夜间，焦煤1905高位开盘，震荡运行，报收1285.5，上涨26.5，涨幅2.1%。因突发安全事故，Anglo下属澳洲最大煤矿停产检查，影响澳煤发运。焦煤期货偏强震荡，建议多单持有。 | |
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