1.22今日橡胶期货价格最新行情走势 弱势格局不改胶价涨势难持续

供应端扰动，期价震荡偏强kxF妈妈金融财经网财经门户

21日，沪胶主力收盘11845(+185)元/吨，混合胶报价10800元/吨(+200)，主力合约期现价差570元/吨(+60);前二十主力多头持仓86129(+2552)，空头持仓121878(+1940)，净空持仓35749(-612)。kxF妈妈金融财经网财经门户

截至上周末：交易所总库存436624(+58)，交易所仓单410010(+5440)。kxF妈妈金融财经网财经门户

原料：生胶片44.47(+0.77)，杯胶36.50(+1)，胶水38.50(+0.50)，烟片47.65(+1.06)。kxF妈妈金融财经网财经门户

截至2018年10月15日，青岛保税区总库存11.22万吨(-5.04)。kxF妈妈金融财经网财经门户

截止年1月18日，国内全钢胎开工率为63.59%(-7.95%)，国内半钢胎开工率为59.90%(-6.80%)。kxF妈妈金融财经网财经门户

观点：昨天现货价格继续上涨，其中混合胶上涨200元/吨，全乳胶上涨125元/吨，基差小幅扩大，目前主力合约升水混合胶1045元/吨。据了解，周末产胶国会议的最新消息是三国商议未来限制出口的措施来提升胶价，但暂未看到具体的官方消息，按照以往的反应路径，如果产胶国严格执行限制出口的举措，一般都会在未来几个月对胶价产生一定支撑。受国内市场氛围转暖的带动，昨天沪胶维持偏强震荡，主力净空持仓继续减少。橡胶近期产业的支撑主要来自供应端预期缩窄的扰动，泰国产区从去年12月份开始，雨水一直较多，影响割胶进度，原料价格持续回暖，随着雨水的结束，目前供应量重新回升，但按季节性来看，1月之后，全球产量将从高产转入低产期，供应最大的时期即将过去。同时，产胶国共同商议保护胶价的措施也对胶价起到了支撑作用。据卓创从仓库了解到，春节前入库较多，出库方面，上周出货情况良好，随着春节临近，本周开始将会降温。这也决定了沪胶价格或难有表现，价格或延续震荡，建议暂时观望。kxF妈妈金融财经网财经门户

策略：中性kxF妈妈金融财经网财经门户

风险：无kxF妈妈金融财经网财经门户

沪胶继续上行，坎坷之路难免kxF妈妈金融财经网财经门户

(1)沪胶重心上移，但是高处遇阻。主力合约1905盘中最高触及11970元/吨高点，随后价格滑落，围绕11800-11900元/吨区域窄幅波动。夜盘尾盘收于11850元/吨，微涨5元/吨，涨幅0.04%。成交89956手，持仓减少176手，总持仓降至365656手。kxF妈妈金融财经网财经门户

(2)现货价格跟随上涨，不过总体幅度也有限。人民币全乳回升100-150元/吨。保税区报价上行10美元/吨。外盘报价上行10-20美元/吨。kxF妈妈金融财经网财经门户

(3)合成胶走势和天胶逆向，不涨反跌。丁苯1502回落50-100元/吨。顺丁回落50-150元/吨。kxF妈妈金融财经网财经门户

(4)泰国原料中央市场报价上行。白片上涨0.77泰铢/公斤。杯胶上涨1泰铢/公斤。胶水上涨0.5泰铢/公斤。kxF妈妈金融财经网财经门户

(5)轮胎开工率大幅回落。全钢开工率降至63.59%，回落7.95%。半钢开工率降至59.9%，回落6.8%。据了解，目前成品库存较高。kxF妈妈金融财经网财经门户

(6)据印尼方面消息，三国橡胶会议前夕，三国橡胶联盟一技术团队提议减少天胶出口30万吨。印尼和马来西亚已经就削减达成一致，但是泰国还未同意。泰国表示还需要研究计划的细节，例如开始时间、时限和机制等，而这些去年都不明确。具体会议结果还需等待进一步消息。逻辑：决定胶价的有基本面与宏观面等多方面因素。目前从基本面的角度来说，无论是需求抑或供应，都没有看到显著的改善空间。不过近期由于宏观预期的调整和改变，商品整体价格重心出现了上移的特征，胶价的反应正好反映了两者的共同作用：从前者看，它的涨幅非常有限;从后者看，尽管涨幅有限，但是它仍然做出了向上的调整。两方面因素结合下，投资者务必在看多上要保持一个谨慎的态度：沪胶将是在一个有限的空间内形成上涨，而且整个过程可能难以一帆风顺。kxF妈妈金融财经网财经门户

操作策略：多单谨慎持有，寻找合适机会止盈。kxF妈妈金融财经网财经门户

风险因素：kxF妈妈金融财经网财经门户

下行风险：美联储加息，库存压力，需求不足。kxF妈妈金融财经网财经门户

上行风险：中国中央政策出现放松，基建大量上马，货币政策宽松，释放流动性;中美贸易战前景得到进一步改善，中美双方达成协议。主产国采取有力措施减产，扩大橡胶用途。kxF妈妈金融财经网财经门户

基本面弱势格局不改，胶价涨势难持续kxF妈妈金融财经网财经门户

沪胶昨日白天跟随工业品表现偏强，震荡上行，夜盘横盘运行。主力合约 RU1905 白天上涨 1.59%，夜盘上涨 0.25%。宏观面预期好转对商品市场形成一定支撑力，胶价受带动小幅上涨，但基本面弱势不改，胶价涨势难持续。宏观方面，中美贸易摩擦关系有所缓和，美元受到一定提振，但美国政府停摆持续，美元上方空间或有限。国内方面近期宏观数据略有好转。基本面来看，目前全球供大于求格局不变，泰国虽有砍胶树可能，但以老胶为主，对产量影响有限。三国橡胶联盟或减少 30 万吨出口，但目前仍未有确定消息。下游需求方面，上周开工率仍表现疲弱，且春节将至，多数轮胎企业已基本停工，叠加汽车销售预期不佳，库存累积严重，下游需求表现偏弱。综合看，在供求关系未发生转向的情况下，胶价难出现持续性上涨。但在整体市场风险偏好好转的情况下，叠加外盘表现略强于内盘，胶价下方存在支撑。操作上，新单暂时观望。kxF妈妈金融财经网财经门户

要点:kxF妈妈金融财经网财经门户

沪胶放量上涨，主力1905合约冲击12000元阻力位。kxF妈妈金融财经网财经门户

操作策略kxF妈妈金融财经网财经门户

现货市场： 沪胶整体上扬，现货市场报价跟随期货上涨100-200元/吨。参考报价如下：17年宝岛全乳报价11150元/吨;17年云象全乳参考报价11350元/吨;18年越南3L参考价格10900-11000元/吨;泰国宏曼历烟片参考报价12700-12750元/吨。价格仅供参考，实际成交商谈为主。kxF妈妈金融财经网财经门户

沪胶放量上涨，主力1905合约冲击12000元阻力位。现货报价也小幅上调，但下游企业购买热情继续低迷。宏观货币政策利好提振股市及商品市场，沪胶主要是被动跟随，对短线涨幅不宜抱过高预期。kxF妈妈金融财经网财经门户