1.4今日燃料油期货价格最新行情走势 价格在原油驱动下走强
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 燃料油 | 华泰期货 | 新加坡贸易商开始增加库容 市场要闻与重要数据 1. WTI 2月原油期货收涨0.55美元，涨幅1.18%，报47.09美元/桶;布伦特3月原油期货收涨1.04美元，涨幅1.89%，报55.95美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收涨2.16%，报392.60元人民币;上期所燃料油期货主力合约FU1905夜盘收涨2.26%，报2448元/吨。 2. 舟山保税燃油市场：1月2日舟山IFO 380cst参考价格为369美元/吨，较前日上涨3美元/吨;MGO参考价格659美元/吨，较前日上涨17美元/吨。(数据来源：www.zsbunker.cn) 3. 普氏亚洲燃料油市场分析：当地时间周四，由于市场预期1月份套利船货流入量会再度减少，新加坡高硫燃料油市场受到支撑。市场预计新加坡1月份从欧美接收的套利船货量为350-400万吨，相较12月份的400万吨有所下降。船燃需求则相对平稳，380船舶码头加油升水自从上个月开始徘徊在7美元/吨左右的水平。由于春节的影响，2月份船燃需求将有所转弱。与此同时，由于储存费用的下降，新加坡燃料油贸易商纷纷开始重新租用在岸的储罐。 4. 普氏欧洲燃料油市场分析：2018年四季度的欧洲高硫燃料油饱受供应紧张的困扰，而这种局面在2019年开始有所缓和，尤其是新加坡市场变得更加平衡，因此从欧洲购买的船货有所减少。市场预计新加坡1月份从欧美接收的套利船货量为350-400万吨，当前，由于欧洲燃料油市场处于Backwardation的结构有所转弱，贸易商可能会重新考虑租用新的储罐。 投资逻辑 由于新加坡在案库存租金持续走低，一些新加坡贸易商开始重新租用储罐。据市场消息，Vitol，Trafi和中石化香港从1月开始都在Universal Terminal租用储罐，Repsol开始在Tankstore租用储罐。我们认为这些贸易商重新租用储罐一方面是因为租金下降，另一方面也是由于新加坡燃料油市场Backwardation的结构在近期走弱，储存的经济性有所回升。贸易商增加库容也为船燃市场的调和与供应提供了更多保障。国内市场方面，上期所燃料油期货跟随原油上涨，当前主力合约FU1905与新加坡380cst掉期1904合约的内外盘价差大概在16美元/吨;FU1905-FU1909的跨期价差为71元/吨，相较之下新加坡380cst掉期1904-1908的月差经汇率换算大概为133元/吨，经内盘月差相较外盘月差低62元/吨。 策略：中性，暂无操作建议 |
| 中信期货 | 新加坡裂解价差走强，Fu价格在原油驱动下走强 (1)1.3日，燃料油1905收于2408元/吨，1909合约2336元/吨，1905-1909价差72元/吨，环比2日上涨3元/吨。当日1901持仓778手，1905持仓359668手，1909持仓69602手。 (2)舟山1.2日现货价格369美元/吨，环比上一日上涨3美元/吨。 (3)12.31日富查伊拉燃料油库存6216千桶，环比上周上涨0.4%，同比去年下降28% 逻辑：12月亚洲燃料油预计到港588万吨，环比11月下降17%，同比去年下降13%，从12月最后一周的三地燃料油库存来看，三地库存尤其是ARA地区燃料油库存出现大幅度下降或验证，2019年1月份到港进一步减少，未来燃料油供应趋紧。全球来看，西北欧炼厂装置升级，俄罗斯提高燃料油出口关税，导致燃料油产出、出口持续下滑，全球范围内的燃料油出率持续下滑，供应增长有限，新加坡裂解价差、月差有望反弹。国内来看，今天为1901第二交割日，我们看到28日中化兴中库存小计15万吨(可用于交割的货)等于其启用库容量，虽然目前只有仓单48000吨，剩余库容也还有10.2万吨，但是中化兴中交割库接近满库似乎成为事实(经过跟库区确认交割库确实暂时由其他租赁方使用，一旦有卖家注册，届时腾罐也是来得及的)，这也给盘面带来相当大的压力，此外我们看到目前1901多头较为分散，不确定接货的多头是持有仓单还是仓单转现货，如果前者较多，那么1905的压力会增加，如果后者较多，那么仓单对1905的压力会小很多，虽然比较看好5-9价差，但是近期以上因素需要关注，该因素也是近期压制5-9价差的主要因素。 操作策略：多Fu1905-1909 风险因素：上行风险：原油大幅上涨;下行风险：新加坡到港船货增加 | |
| 方正中期 | 行情综述：周四燃料油受国际油价大涨影响，低开高走。1905月开盘2400元/吨，收盘2408元/吨，涨36元/吨，最高2419元/吨，最低2365元/吨，成交103.9万手，持仓36万手。 原油情况：因沙特开始压低产量，且伊朗和利比亚产量也因不可抗因素出现下滑，致使12月石油输出国组织(OPEC)原油产量出现近两年最大降幅，提振油价收盘上涨。纽约商品期货交易所WTI 2月原油期货合约收盘涨0.55美元，至47.09美元/桶，涨幅2.49%。洲际交易所布伦特3月原油期货合约收盘涨1.04美元，至55.95美元/桶，涨幅1.89%。上海能源交易中心3月原油期货合约昨夜收盘涨8.3元，至392.6元/桶，涨幅为2.16%。1月3日，根据市场调查显示，15个OPEC产油国12月产量为3268万桶/日，较11月水平下降46万桶/日，为2017年1月来最大的单月降幅。详细数据显示，12月OPEC产量降幅最大部分来源于沙特，该国削减了40万桶/日的产量。其11月原油产量高达1100万桶/日，并表态将在1月进一步削减产量，从而支持OPEC达成的新一轮减产协议。 现货市场：1月3日新加坡高硫380CST黄埔到岸价：美金价格345.76美元/吨，跌7.81美元/吨，到岸贴水为21美元/吨。1月3日，山东市场委内瑞拉380CST到岸价339.76美元/吨，跌7.81美元/吨，到岸贴水至15美元/吨。1月3日FOB新加坡高硫180现货收盘涨8.81美元/吨至335.01美元/吨，380现货收盘涨10.1美元/吨至334.6美元/吨。 操作策略：隔夜国际油价波动率有所增强，受多个宏观数据以及基本面消息影响，油价“上蹿下跳”。消息面上主要是OPEC减产有所成效，沙特带头减产力度较强。宏观上ISM数据较差，但ADP数据利好。尾盘API库存数据发布，显示原油库存大降450万桶，但库欣低区原油库存增加48.3万桶，此外汽油库存大增800万桶，受此消息，油价尾盘涨幅有所缩窄。燃油方面新加坡纸货380月间价差缩窄至3.1美元/吨，整体来看，油价前期大跌已经充分消耗利空消息，此外美股大跌也并未能使油价下挫，因此短期内油价看涨，燃料油有望跟随反弹。 | |
| 信达期货 | 盘面点评：燃油主力FU1905合约止跌反弹，重新站上2400元整数关口，昨日夜盘跳空高开，表现较为强劲。持仓方面，空头主力减仓明显，空头势力有所转弱。 国内市场：1 月 2日舟山 IFO 380cst 参考价格为369美元/吨，环比增加3美元/吨;MGO 参考价格 659美元/吨，环比大幅增加17美元/吨。统计局数据，1-11月中国燃料油产量为2143.9万吨，同比减少13.2%。 新加坡市场：亚洲380cst高硫燃料油现货溢价攀升至4.31美元/吨，为近两周来高位，月间价差继续收窄。截至12月26日当周，新加坡残渣燃料油库存较前一周减少61.3万桶至2020万桶，降幅2.95% 。中东、日本等地的燃料油船货集中运往新加坡，相较12月份贸易商预计1月份接收的套利船货会下滑至350万吨左右。标普全球能源资讯开始在新加坡交易低硫燃料油(含硫量不超过0.5%)，但实货和纸货市场交易较为清淡。 操作建议：原油市场延续反弹，对燃油价格形成支撑，短期内燃油价格或将开启小幅反弹，可轻仓布局多单。 | |
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