1.4今日甲醇期货价格最新行情走势 短期仍考验库存压力
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 甲醇 | 华泰期货 | 现货：1月3日，内地甲醇整体持稳，港口现货价小涨。具体来看，其中太仓2325(+35)元/吨，山东南部、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2120(0)、2010(+10)、1850(0)和2150(-50)元/吨;可交割地价格为2270~2430元/吨。华东05基差为-114，最低交割地基差-169。 内外价差：1月2日CFR中国价格为263美元/吨。现货人民币理论进口盈亏为49元/吨(含50港杂费)，加点完税价盈利为-41元/吨附近。 新兴需求：盘面加工费来看，PP-3*MA盘面05和华东现货加工费分别为1194和2075元/吨，MTO利润较昨日小幅下滑。 库存方面，港口库存74.94万吨，较上周下降2.63万吨;港口流通库存18.7万吨，较上周下降1.5万吨。 |
| 中信期货 | 油价持续反弹带来利好心态，甲醇短期仍考验库存压力 (1)1月3日国内甲醇产区现货价格涨跌互现，太仓低端价格小幅反弹至2325元/吨，鲁南、河南、河北、内蒙和四川的低端现货价格分别为2120(-200)、2000(-200)、2010(-260)、1830(-600)和2150(-180运费)元/吨，产区可交割货源低端价格暂稳至2200-2430元/吨，主力05合约升水太仓低端现货价格为145元/吨，升水产区低端仓单成本270元/吨，产销套利窗口继续打开，现货端仍有压力; (2)1月2日CFR中国人民币价格暂稳至2228元/吨，05合约继续顺挂外盘价格至242元/吨，外盘压力有增; (3)1月3日PP+MEG主力盘面加工费继续回落至46元/吨，PP盘面加工费为1194元/吨，目前烯烃端支撑有减弱，不过近期油价反弹带动MEG强势反弹，且部分MTO新产能出现了兑现预期，进而给甲醇带来一定支撑，后市继续关注MTO装置重启预期是否陆续兑现; 逻辑：近期随着油价企稳，从MEG反弹通过需求端传导至甲醇反弹，另外就是本周甲醇库存继续下降，前期持续的高库存利空压制大概率已出尽，春节前库存能否持续去化，一个是进口是否因为顺挂而出现增长，另外是MTO需求能否如预期回升，这是节前需要关注的重点;另外从基本面来看，短期库存压力，如果去化不利，仍会限制短期反弹空间，且MEG同样面临高库存，不过除MEG以外的其他烯烃产品表现相对较好，特别是油价出现好转迹象，1月份烯烃需求仍有回升可能，将陆续给甲醇带来一定支撑，再加上盘面大概率已探明底部，2300以下存在成本支撑，综合来看，尽管短期仍承受库存压力，但考虑到潜在利多逐步积累，以及短期油价反弹带来心态好转，甲醇价格或谨慎偏多。 操作策略：谨慎偏多，关注原油压力是否持续，等待利多持续积累 风险因素： 上涨风险：国内外装置故障再次增多、原油持续大涨、人民币持续大幅贬值 下跌风险：甲醇装置集中重启、下游抵触明显增多、整体宏观转向 | |
| 方正中期 | 基本面偏弱 甲醇震荡筑底 总结与操作建议： 甲醇上破 2400 整数关口，重心窄幅回升，录得五连阳。国内甲醇现货市场暂稳整理，表现僵持。主产区企业表现不一，出货相对平稳。西北地区部分甲醇装置恢复运行，加之山西地区部分装置负荷提升，促使全国甲醇开工水平提升，货源供应预期增加。生产企业出货意向增强，部分报价下调。下游企业买气不高，甲醇供需面承压。烯烃装置多数运行稳定，刚需采购为主。传统需求处于淡季，表现不温不火。长江解封后，进口船货卸货速度极为缓慢，甲醇港口库存窄幅回落，但仍处于高位。基本面偏弱，甲醇延续震荡筑底走势，下方受到五日均线支撑，重心短期内仍有走高可能。 | |
| 信达期货 | 太仓甲醇市场低价惜售。少数太仓现货报盘2340-2350元/吨自提。午后小单现货成交在2335-2340元/吨自提。上午有货者捂货惜售，太仓大单现货报盘在2330-2340元/吨自提，少数太仓中单现货成交在2325-2330元/吨自提;午后太仓少数现货报盘2340-2350元/吨自提，但买盘价格偏低，午后仍以小单现货放量为主。外盘方面，据悉近日少数2月上旬到港的伊朗船货成交在255美元/ 吨(10000吨)，非伊朗船货周内缺乏实际成交听闻。近期少数下游重要工厂的非伊朗长约和伊朗长约均仍在积极商谈中，部分下游工厂仍倾向于接入进口现货而非长约货物。听闻少数重要MTO工厂其少数非伊朗长约合同已经签订完毕。 近期在原油反弹提振作用下，甲醇有所上行，但就甲醇本身的基本面而言，对上行的空间支撑有限。港口库存依然处在高位，短期去库基本面无望，货并不缺;内地库存处在高位水平，并且内地和港口的套利空间处在关闭状态，考虑到春节假期及冬季物流不确定等因素影响，生产企业积极让利出货，对价格不具有支撑作用。目前甲醇的生产利润已经被压到极低水平，继续往下打压的阻力也很大，因此，短期甲醇或震荡为主，操作上建议观望。 | |
| 兴业期货 | 空头减仓，原油反弹，利空情绪缓解本周华东港口库存 58.43(-6.55)万吨，华南库存 9.7 (+0.75)万吨，宁波仍有 3-5 万吨甲醇滞港待卸，实际库存压力并未减轻。社会库存 33.71(+1.07)万吨，其中华东库存积累相对最多。昨日现货市场受期货上涨提振，成交有所好转。本周共计 8 套设备复产，涉及产能 310 万吨，供应量环比增幅显著。下游方面，甲醛需求毫无改善，预计提前进入春节休假。因元旦期间下游适量补库，二甲醚及 MTBE 迎来小幅反弹。醋酸高社会库存难以消化，价格上行受阻。整体而言，供大于求的基本面矛盾毫无改善，短期价格不具备上行动力，但在长达一个月的底部徘徊后，我们也可以看到甲醇价格底部特征明显，且 MTO 利润已经完全恢复，中期仍具有多头配置价值。 | |
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