11.21今日PTA期货价格最新行情走势 油价拖累持续PTA走势压力依旧
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| PTA | 华泰期货 | 整体市场氛围弱态 TA再度大幅下挫 现货：11月20日PTA现货在6730元/吨附近、较前一交易日下跌95元/吨，现货加工费回落至720元/吨附近;11月20日PTA现货成交有所增加，日内现货报盘升水01合约230-250元/吨附近、递盘升水200-220元/吨附近，成交基差多在升水210-220元/吨附近、成交价格在6700-6800附近，主力供应少量采购现货、部分聚酯工厂继续参与现货买盘。11月20日原料PX价格下跌5美元至1112美元/吨附近，后期PX供需或以平衡到宽平衡附近为主、PX-原油价差较可能逐步收窄。 供需：PTA暂处去库状态，11月下旬去库幅度或显著放缓。供给方面，近日TA行业开工率预计在76%附近;装置情况，近期恒力大连220万吨检修装置和汉邦70万吨停车装置均已重启，福建约225万吨装置于15日附近停车、检修时间延迟至月底、原计划检修7-10天，亚东石化75万吨PTA装置13日附近停车、检修约11-12天;短期关注已停车装置重启进度和新增装置检修执行时间，重启主要涉及BP110及亚东75万吨，新增检修主要涉及逸盛225万吨装置。需求方面，11月20日聚酯整体开工率持稳为主; 近期聚酯利润整体偏弱，其中DTY尚有一定利润、短纤小有利润，其余主流产品多在盈亏平衡偏下附近波动;11月20日聚酯产销维持较低水平、约6成附近，聚酯库存长丝整体高位波动为主、短纤及瓶片库存不高;加弹织造负荷低位波动，目前该环节原料很低、多在几天水平，而产品布库存处于高位，后期主要关注聚酯产销及利润变化情况。 观点：上一日TA 01与05均大幅下行、夜盘继续大跌。近日工业品集体大幅下挫、市场氛围悲观，TA产业上游原油等成本端亦弱态明显，同时需求端依旧疲弱、另外原油不断超预期下跌也进一步加重下游悲观预期，而TA供应端随着加工费的改善、负荷已开始逐步回升、回升的力度目前仍主要取决于大厂检修调节，整体而言TA供需去库力度已逐步放缓且下旬有加速减缓可能。价格走势方面，01与05短期谨慎偏空、震荡探底为主，05中期谨慎看多，操作上短期暂观望为宜。 策略：短期暂观望为宜;跨期，01-05维持区间操作、参考区间0-300;套保，下游企业可考虑05远期合约锁定加工价差利润的买保策略。 风险：需求变化远超预期;原油价格继续大幅下跌。 |
| 方正中期 | 要点： 行情综述：周二 TA1901 合约开于 6552 元/吨，收于 6440 元/吨，下跌 176 元/吨，日内下跌幅度是2.66 %。持仓方面，日内持仓增加 2.17 万手至 83.12 万手，成交量至 105.15 万手。 原油情况：周二纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油 2019 年 1 月期货结算价每桶 53.43 美元，为 2017 年10 月 26 日以来最低结算价，比前一交易日下跌 3.77 美元，跌幅 6.6%;伦敦洲际交易所布伦特原油 2019年 1 月期货结算价每桶 62.53 美元，为 2017 年 12 月 6 日以来最低结算价，比前一交易日下跌 4.26 美元，跌幅 6.4%。美国石油学会发布的数据显示，截止 11 月 16 日的一周，美国原油库存 4.392 亿桶，比前周减少 150 万桶，其中备受市场关注的美国库欣地区原油库存增加 40 万桶。 现货市场：现货市场交投尚可，华东现货市场报盘参考 1901 升水 240 元/吨;递盘基差参考 1901 升水200 元/吨。预估日内成交 2 万余吨，以贸易商及供应商买盘为主，零星聚酯工厂接单。 操作策略：特朗普表态力挺沙特，国际原油暴跌逾 6%。供给来看，当前 PTA 开工率在 69.53%，近期 PTA装置检修/重启较多，负荷处于较低水平。需求来看，当前聚酯负荷在 85.71%，聚酯产销低迷，库存高企。整体来看，当前 PTA 负荷低，需求弱，PTA 供需双弱，隔夜原油大跌，PTA 成本端支撑崩塌，预计 PTA 将继续下跌。 | |
| 中信期货 | 油价拖累持续，PTA走势压力依旧 (1)昨日，现货价格偏弱调整，现货和1901合约基差报盘升水230-250元/吨附近，递盘基差报盘升水200-220元/吨附近，商谈价格在6640-6800元/吨。 (2)11月19日亚洲PX市场收盘价在1097.67美元/吨FOB韩国，较前一交易日价格上涨3.34美元/吨，1117.67美元/吨CFR中国，较前一交易日价格上涨3.34美元/吨。 (3)恒力石化2号220万吨/年PTA装置于11月2日停车检修，该装置已于11月16日重启。逻辑：昨日PTA走势继续弱势震荡，油价小幅回升后又再度下跌，整体弱势震荡格局仍未扭转。受此影响，PTA走势也难见起色。从基本面看，目前未有太多新增因素能对走势形成指引，供应与需求的较量仍在持续，一方面，PTA检修频繁以及PTA库存不高的情况下，短期供应压力不大;另一方面，下游聚酯需求改善缓慢，上周聚酯库存略有下降，但整体仍处高位，虽然聚酯品利润有所改善，但聚酯开工恢复有限，加上目前聚酯产销率不高，下游买涨不买跌的心态较浓。短期来看，基本面缺乏指引的情况下，PTA走势仍以跟随原油价格走势为主。长期看，由于目前产业链的利润主要集中在PX这一端，PTA-聚酯的行业利润整体不佳。因此，受利润的驱使，行业将出现自发的调整。低利润格局得不到改善，预计下游需求的偏弱仍对PTA价格产生偏空拖累。 操作：观望 风险因素： 利空因素：PTA供应增加，下游需求改善有限，供需偏宽松;原油价格继续下挫，形成连带偏弱拖累，PTA走势将继续承压。 利多因素：下游需求明显好转，下游开工回升，库存下降，PTA供需偏紧。原油价格重回涨势，形成成本端偏多提振。 | |
| 弘业期货 | 隔夜美国原油大幅下挫，PX价格震荡，在产业链整处于偏强环节。行业上PTA检修装置较多，目前开工率在70%附近，不过随着11月下旬部分装置重启，PTA开工将有所提升。近期PTA现货加工费有所升高，工厂基本实现小幅盈利，但下游聚酯企业库存仍处于偏高水平，后市有待消化，PTA期价在上游拖累下将继续下滑，目标6000。 | |
| 英大期货 | 经济低迷人气涣散，PTA1901下破支撑再创新低 盘面上看，上一交易日PTA主力合约1901低开22点后振荡下跌，日盘开盘后振荡下跌，收盘6440，最高6584，最低6436，增仓2.1万手，量增17.7万手。上交易日夜盘高开6点后单边大幅下跌，收盘6232，减仓1.1万手。 现货价格方面，11月20日齐鲁石化和天津石化的PX出厂价格10000元/吨，较上一日持平。11月19日FOX韩国PX价格1099.00美元/吨，较上日上调2.00美元/吨。11月20日华东地区PTA市场价(高端价)报6760元/吨，较上一日下调90元/吨。PTA现货价格回落。下游聚酯、涤丝库存累积较快。 消息面上，对经济萎缩和美国原油持续高产的担忧，盖过了OPEC拟议减产的利好，原油大幅下跌。 装置动态，11月19日PTA工厂开工率69.53%，较上日持平，而聚酯开工率85.71%，较上日持平，江浙织机开工率69%，较上日持平。11~12月PTA检修装置减少。11月2日停车检修的恒力石化2号220万吨/年PTA装置已于11月16日重启运行。亚东石化70万吨/年PTA装置于11月13日停车检修，计划于11月24日升温重启。福海创225万吨/年PTA装置于11月15日停车检修，预计检修5~7天。逸盛大化公布其225万吨装置11月20日停车检修两个月。近期国内外多套PX装置计划检修，短期内PX供应仍然偏紧，不过恒力石化和浙江石化累计850万吨的PX项目预计将在2019年初投产，PX未来供应趋于宽松。 综合来看，进口PX价格小涨、现货PTA价格走低。上交易日期货PTA1901低开低走，盘面显示空头持续拓压，夜盘时段原油再度大跌，商品整体空头狂欢，PTA跌破6300重要支撑位，创出下跌以来的新低，继续看跌，操作上可以止损保护下介入空头。 | |
| 国信期货 | 油价遭遇大跌 PTA夜盘下挫 近期装置检修较多，市场供应相对偏紧，现货维持较高升水，下游聚酯降价去库，但涤丝产销持续性欠佳，需求端担忧对市场仍有压制。股市大跌风险外溢，油价下挫导致成本端坍塌，PTA短期延续弱势运行，空仓者暂时观望。 | |
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