11.21今日燃料油期货价格最新行情走势 燃料油单边价格承压
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| 燃料油 | 华泰期货 | 原油大跌，燃料油单边价格承压 市场要闻与重要数据 1. WTI 1月原油期货收跌3.77美元，跌幅6.59%，报53.43美元/桶;布伦特1月原油期货收跌4.26美元，跌幅6.38%，报62.53美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1901夜盘收跌5.01%，跌停，报443.60元;上期所燃料油期货主力合约FU1901夜盘收跌1.31%，报3158元/吨。 2. 舟山保税燃油市场：11月19日舟山IFO 380cst参考价格为478.5美元/吨，较前日上涨1美元/吨;MGO参考价格786美元/吨，较前日下降4.5美元/吨。(数据来源：www.zsbunker.cn) 3. 普氏亚洲燃料油市场分析：当地时间周二，新加坡燃料油基本面并没有发生太大变化，不过下游的船供油市场有所转弱。根据普氏数据，新加坡380船供油(delivered bunker)对MOPS升水在周一来到24.51美元/吨，而一周前该升水为29.75美元/吨。另一方面，在套利船货流入量较少以及需求保持平稳的背景下，燃料油船货供应持续偏紧。根据普氏数据，380cst(12月/1月)月差在本周一升至11.5美元/吨，这是自15年5月29日以来的最高水平。据投标新闻，Samref出售8万吨700cst高硫燃料油(硫含量4%)给马士基集团，装船日期为11月29日至12月1日，价格对380 MOPS贴水约15美元/吨。与此同时，为应对IMO2020，马士基集团将会专注于低硫燃料，虽然他们也会在少数几艘船上安装脱硫设备，主要为试验与理解新技术为目的。据集团高层表示，马士基相较脱硫设备更偏好于和规格低硫燃油的原因是安装脱硫塔相当于“在海上设置炼厂”，而更好的解决方案应该是让炼厂来生产合规的燃油，因为他们更加专业和高效。当然，这并不意味这马士基完全不会使用脱硫设备，该公司计划在脱硫塔这一块投资8000万美元。 4. 普氏欧洲燃料油市场分析：据相关消息，鹿特丹高硫燃料油barge市场在当地时间周二继续拥堵状况，下跌的油价吸引了更多的需求，再加上有一个终端正处于维护当中，加重了鹿特丹港口的拥堵状况，当前在鹿特丹进行船加油大概要经历3到5天的延迟。与此同时，苏伊士船现在仍是将套利船货运送至东方的最普遍的船型。 投资逻辑 当前，在供需基本面的支撑下，新加坡燃料油市场继续保持强势，380现货升水、近月月差以及裂解价差均维持在高位，而根据相关的船期信息，来自欧洲的套利船货不久将集中抵达新加坡，预计将一定程度地缓解现在供应紧张的局面，市场结构也会适度地转弱。此外，昨日国际原油价格大跌，使得燃料油单边价格承压，由于近期原油市场的不确定性，燃料油单边价格大概率也会保持较高的波动率，但就燃料油自身基本面而言，油价的下跌将一定程度地利好需求。国内市场方面，上期所燃料油期货跟随原油下跌，当前燃料油主力合约FU1901与新加坡380cst 12月Swap的内外盘价差大概在24美元/吨左右的水平;与此同时，FU1901-FU1905的跨期价差来到184元/吨，相对地新加坡380cst Swap 1812-1904的跨期价差约为32.75美元/吨，经汇率换算后内盘月差大约比新加坡纸货月差低43元/吨。 策略：中性，暂无操作建议 |
| 方正中期 | 要点： 行情综述：周二燃料油低开高走，尾盘跌幅有所收窄。上期所燃油1901月开盘3196元/吨，最新3165元/吨，跌1元/吨，最高3242元/吨，最低3165元/吨，成交84.6万手，持仓82664手。 原油情况：抛售恐慌刺激市场对需求面忧虑加重，原油供应过剩担忧再度升温，另外，美国总统特朗普表示仍与沙特保持坚定的合作关系令油市雪上加霜。纽约商品期货交易所新换WTI 1月原油期货合约收盘下跌3.77美元，至53.43美元/桶，跌幅6.59%。洲际交易所布伦特1月原油期货合约收盘下跌4.26美元，至62.53美元/桶，跌幅6.38%。上海能源交易中心12月原油期货合约昨夜收盘下跌22.9元，至436.5元/桶，跌幅为4.98%。11月20日，特朗普表示，在记者卡舒吉被杀后，美国与沙特阿拉伯站在一起，仍与沙特保持坚定的合作关系。特朗普表示：我希望油价下跌。沙特已经帮助美国打压油价。如果美国放弃沙特，将是一个错误。不会通过对沙特持强硬立场来破坏全球经济。两周后，沙特阿拉伯领导的石油输出国组织欧佩克(OPEC)将与俄罗斯和其他产油国会面，制定全球石油政策。石油市场观察人士质疑，沙特是否会因要求大幅减产而冒疏远特朗普的风险。 现货市场：11月20日，山东市场委内瑞拉380CST到岸价458.05美元/吨，跌3.21美元/吨，到岸贴水至15美元/吨。11月20日新加坡高硫380CST黄埔到岸价：美金价格464.06美元/吨，跌3.2美元/吨，到岸贴水为18美元/吨。11月20日FOB新加坡高硫180现货收盘涨4.1美元/吨至450.3美元/吨，380现货收盘涨5.2美元/吨至447.9美元/吨。 操作策略：昨日波罗的海干散货指数大跌1.96%至1003点，十一月整体跌幅为31.8%。作为航运市场的重要指标BDI指数利空明显，对船用燃油走势不利。特朗普昨日表示希望油价下跌，美国WTI原油及布伦特原油均大跌6.5%左右，从基本面角度来看，市场仍旧担忧原油库存的上升及美国页岩油产量问题，目前油价跌幅仍不足以缩减钻机数，从贝克休斯近期公布的钻机数据发现钻井活动仍较为频繁，可能与年初大部分石油公司做了套保有关。短期内国际油价跌幅巨大，燃料油势必会受成本端拖累下行，建议投资者以做空燃料油为主。 | |
| 中信期货 | 多头日内增仓Fu相比原油走强，原油拖累明显 (1)11.19日，燃料油1901合约收于3217元/吨，1905合约3034元/吨，1901-1905价差183元/吨，环比昨日上涨20元/吨。当日成交量933962手，环比昨日上涨164828手;持仓量199574手，环比昨日下降1224手。 (2)舟山11.19现货价格478.5美元/吨( 3)11.19新加坡380燃料油1812合约收于438.192美元/吨，裂解价差1.93美元/桶，19日与1901合约的无风险套利空间为-28元/吨。 (4)11.14日新加坡燃料油库存15821千桶，环比上周下降2%，同比去年下降33%;11.12日富查伊拉燃料油库存6776千桶，环比上周上涨2%，同比去年下降19%;11.15日ARA地区燃料油库存913千吨，环比上周下降27%，同比去年下降29%;11.14日当周新加坡燃料油进口量196.13万吨，出口量60.25万吨，净进口量环比上周上涨112万吨，当周出口至中国8.7万吨。 逻辑：11月份亚洲燃料油供应环比增幅较大(环比10月增长56%)，11月份预计到港723.8万吨，处于季节性高位，但从三地燃料油库存来看，新加坡燃料油库存企稳(净进口量增幅大或因浮仓未转换为库存)，富查伊拉燃料油库存小幅增长(中东燃料油紧张局面缓解)，ARA地区燃料油库存持续下降(至亚洲套利船货大幅增加)，因此11月份亚洲燃料油供应预计持续增加，但是就目前的裂解价差持续走强来看，到港船货可能有所推迟。综合来看，受原油拖累，FU走弱，亚洲燃料油供应增多，压力增大，裂解价差有转弱的驱动。 操作策略：观望 风险因素：上行风险：原油大幅上涨; 下行风险：新加坡到港船货增加 | |
| 信达期货 | 上一交易日燃油FU1901合约低开高走，冲高回落，仍受制于五日均线压制，FU1901- FU1905跨期价差走扩至183元/吨，FU1901期价相比舟山IFO380现货贴水107元/吨，前值为-99 元/吨，FU1901期价相比新加坡燃油380cst现货贴水90元/吨，前值为-88元/吨。国际油价大幅下挫，燃料油在成本端承压较大。目前燃油需求保持平稳，且有逐渐改善迹象，流入新加坡的套利船货大部分船期是11月底，短期内新加坡燃油供应格局仍是偏紧的，现货升水、裂解价差和跨期价差在11月底会有所承压，截至11月14日，新加坡残渣燃料油库存环比减少25.5万桶，库存处于低位。近期燃油走势受油价影响较大，持续关注油价走势，燃油价格或呈现弱势震荡走势，暂无操作建议。 | |
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