2018年三季度焦炭市场报告
一、冶金焦市场
2018年第三季度国内冶金焦市场整体呈现低开高走局面。7月上旬焦炭市场结束一季度的反弹，开始走弱。以山东某主流钢厂为例，在7月份焦炭采购价格共进行三轮下调，累降幅度为350元/吨。降后湿熄焦省内2000元/吨，省外2010元/吨;干熄焦2170元/吨，不分省内外。而进入8月后市场一改前期低迷，势如破竹，强势反弹。六轮累计涨幅高达640元/吨。直到9月下旬才开始出现回落，目前主产地回落幅度在100-200元/吨左右。
回顾这波强势反弹不难发现，整个三季度的焦炭走势，环保问题成了影响市场走向的一大主因。“蓝天保卫战”的打响使得焦企开工受限，期市强势带动现货走高;贸易商囤货积极;下游钢厂淡季不淡，利润可观;焦炭市场经历过大幅的拉涨以后，在季度末伴随主流钢厂下调焦炭采购价出现走跌迹象。个别钢厂跌价达到300元/吨。焦钢博弈较为激烈，环保趋宽开工加大情况下的焦企难有话语权。
主产地价格趋势图
山东地区冶金焦市场行情
三季度山东主流钢厂共进行十轮调价，涨跌互现。目前主流钢厂报价在湿熄焦省内2000元/吨，省外2010元/吨;干熄焦2170元/吨。
本季度末山东地区焦炭现价格情况为：枣庄二级冶金焦车板含税2400元/吨;潍坊二级冶金焦出厂含税价2440元/吨;济宁二级冶金焦出厂含税价2550元/吨;临沂二级冶金焦出厂含税价2440元/吨;淄博二级冶金焦出厂含税价2400元/吨;东阿准一级冶金焦出厂含税价2450元/吨。
品名矿区/产地2018年6月2018年9月价格属性涨跌备注
二级冶金焦枣庄22502400车板含税+150
二级冶金焦潍坊23502440出厂含税+90
二级冶金焦济宁19402550出厂含税+610月结
二级冶金焦临沂23502440出厂含税+90
二级冶金焦淄博23002400出厂含税+100
一级冶金焦东阿23802450出厂含税+70
山西地区冶金焦市场行情
三季度焦炭市场第一次出现回调信号就是晋南某钢厂首先提出，目前已经开始三轮回调。累降幅度为300元/吨。晋城钢厂也于9月29日提出下调100元/吨，累计下调400元/吨，降后准一2000元/吨。焦钢博弈局面较为激烈。
本季度末山西地区主产区焦炭现货价格情况为：晋中准一级冶金焦出厂含税价2275元/吨;太原一级冶金焦出厂含税价2400元/吨，准一级冶金焦出厂含税价2400元/吨;吕梁准一级焦出厂含税价2370元/吨，吕梁二级焦出厂含税价2200元/吨。
品名地区/产地2018年6月2018年9月价格属性涨跌
(含税)
准一级
冶金焦晋中22752510出厂价+235
准一级
冶金焦晋中21752275出厂价+100
一级冶金焦太原23002400出厂价+100
准一级
冶金焦太原22002400出厂价+200
准一级
冶金焦吕梁22002370出厂价+170
二级冶金焦吕梁21002200出厂价+100
河北地区冶金焦市场行情
河北地区三季度焦价7月走低，8月反弹，9月趋弱。河北某钢厂焦炭采购价降后准一级焦承兑2410元/吨，本次调价为第三轮调降，2018年9月30日0时起执行。
本季度末河北地区价格情况为：邯郸二级冶金焦到厂含2370元/吨，准一级冶金焦出厂含税价2415元/吨;邢台准一级冶金焦到厂含税价2410元/吨;唐山二级冶金焦到厂含税价2365元/吨;石家庄二级冶金焦到厂含税价2325元/吨;定州准一级冶金焦到厂含税价2390元/吨。
品名矿区/产地2018年6月2018年9月价格属性涨跌备注
二级冶金焦邯郸22602370到厂价含税+110
准一级冶金焦邯郸23152415出厂价含税+100
准一级冶金焦邢台23002410出厂价含税+110
二级冶金焦唐山23252365到厂价含税+40
二级冶金焦石家庄22552325到厂价含税+70
准一级冶金焦定州23002390到厂价含税+90
二、焦炭库存量变化
1、焦炭港口库存
三季度焦炭港口库存整体呈现“倒V”型。三季度前期港口库存攀升多是贸易商低价囤货以及环保带动期限商库存上升所致。后面随着焦价的持续走高，贸易商恐慌心理出现，甩货增多。而焦化厂库存对港口库存总量影响不大。以日照港为例，7月初内外贸易商在港口的焦炭库存高达约101万吨，其中内外贸易商占76万吨。而9月下旬日照港焦炭库存约在90万吨。焦化厂库存微增，剩下多是贸易商甩货所致。
根据青岛大宗了解，截至9月28日，四大港口焦炭库存量为240.1万吨，环比上个季度末减少66.9万吨。其中天津港库存为51万吨，环比减少11万吨;连云港5万吨，环比增加1万吨;日照港84.1万吨，环比减少36.9万吨;董家口100万吨，环比减少10万吨。虽然目前环保致使焦化厂开工受限，但是实际执行力度区域差距明显，利润驱使下大部分焦企保持满产。而贸易商恐慌心理下出货增多，短期内港口仍以去库存为主旋律。
四大港口焦炭库存情况
9月28日焦炭各港口库存
日期港口库存(万吨)增幅(万吨)备注
2018/09/28天津港51-11
2018/09/28连云港5+1
2018/09/28日照港84.1-36.9
2018/09/28青岛港100-10
天津港焦炭价格
品名规格矿区产地价格
(元/吨)价格
属性税涨幅备注
一级冶金焦A<12.5，S<0.65，CSR>65，MT8山西2525平仓价含税+75
准一级冶金焦A<12.5，S<0.7，CSR>60，MT8山西2475平仓价含税+100
日照港焦炭价格
品名规格矿区/
产地价格
(元/吨)价格/属性税涨幅备注
二级冶金焦A13，S0.7，CSR55，MT8日照2450平仓价承兑含税+150
2、独立焦化厂库存
据青岛大宗了解截至9月28日，全国230家独立焦企样本产能利用率为73.98%，较二季度末环比提高2.05%;日均产量66.49万吨，环比增加2.5万吨;焦炭库存77.21万吨，环比增加15.06万吨;炼焦煤总库存1406.12万吨，环比增加83.23万吨，平均可用天数15.90天，增加0.18天。
全国100家独立焦企样本产能利用率为77.54%，环比提高1.64%;日均产量37.60万吨，环比增加1.27万吨;焦炭库存34.20万吨，增加7.7万吨;炼焦煤总库存806.82，增加32.67万吨;平均可用天数16.13天，增0.11天。
近期由于环保方面有所松动，检查执行情况并不如预期猛烈，加上目前焦企利润空间较为可观，焦炭产能利用率难免持续上升。而徐州地区焦企也陆续复产，焦化厂整体开工加大。季度末尾焦企库存上升明显,尤其是华北地区独立焦企，以100家样本为例，季度末华北地区焦炭库存达到12.5万吨，环比上周增加7.65万吨。
三、焦炭期货
三季度焦炭期价和现货除先于现货显现外，走势基本保持一致，呈“倒V”型。7月份受环保政策影响，期价一路上行，在8月冲到2721.00，而现货大涨后以及限产不及预期情况下，贸易商恐慌心理之下急于出货，期价走跌，随后现货走跌。而下游成材价格也有所回落，目前来看，黑色系短期内弱稳，临近冬储可有望反弹。
本期焦炭期货主力合约1901月开盘价为2，429，最高价2，452，最低价2,199，月收盘价2,263.5，月结算价2，237，跌172，，成交量,11,897,566，持仓量323,660，成交额27,687.04。
四、上游炼焦煤市场动态
2018年8月份中国焦煤进口量为700万吨，环比7月份的744万吨下降5.9%。比去年同期增长24.4%。1-8月份全国焦煤进口总量为4347万吨，同比下降7.9%
三季度上游焦炭市场较为火热，同样的还有上游炼焦煤。在下游支撑以及环保影响下，部分洗煤厂关闭，矿方库存较少，焦煤得以强势反弹。
而在近期焦价走跌情况下，焦煤呈现弱稳局面。价格涨跌互现，主要包括山东地区近日补跌30-50元/吨，而临汾和长治地区主焦煤的强势局面也有所回落，上周回落幅度在20-30元/吨。而安泽地漏主焦本周继续下跌50元/吨，长治低硫下调30元/吨。进口煤方面在连续两周上涨后，市场情绪有所改变，下有买家接货积极性降低，多持观望态度，预计短期内将小幅度回落。市场消息称受山西洗煤厂关闭影响，山西、河北和山东地区有意下月上调皮焦煤月度价格，整体来看，部分煤种资源偏紧。
五、下游钢厂动态
1、钢材产量数据：
7月份，全国粗钢产量8124万吨，同比增长7.2%，增速同比回落3.1个百分点;钢材产量增长8%，提高5.3个百分点。焦炭产量下降4.3%，去年同期为增长0.1%。
8月份，全国粗钢产量8033万吨，同比增长2.7%，环比为-1.1%;钢材产量为6666万吨，同比持平，环比为-1.3%;8月份焦炭产量为3670万吨，同比下降1.1%，环比上升3.4%。
由数据不难发现，2018年7、8月份我国粗钢，钢材产量较去年同期仍然在增加，而焦炭产量在下降。
2、钢厂库存数据:
据青岛大宗了解截至9月28日全国110家钢厂样本焦炭库存为416.73万吨，环比上季度末增加5.47万吨;平均可用天数13.20天，增0.66天;炼焦煤库存764.78万吨，增加23.24万吨;平均可用天数15.23天，增加0.46天。
全国247家钢厂高炉开工率80.84%，环比上季度降低1.74%，同比降7.43%;高炉炼铁产能利用率81.42%增0.32%，同比降4.23%，钢厂盈利率91.90%，降低0.41%。
163家钢厂高炉开工率68.09%，环比上季度末降低3.18%，产能利用率78.53%，剔除淘汰产能的利用率为85.21%较去年同期降5.75%，钢厂盈利率83.44%，环比上季度末降低1.22%。
相关报道称《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》(以下简称《方案》)近日正式发布。此方案明确表示实行差别化错峰生产，严禁采取“一刀切”方式。由此看来，今年确实取消了统一的限停产比例，将实施因地制宜推进工业企业错峰生产。并且可根据采暖期月度环境空气质量预测预报结果，适当缩短或延长错峰生产时间。唐山秋冬季差异化错峰生产方案也于近日正式发布，计划于2018年10月1日-2019年3月31日实施。唐山将钢铁企业分为ABCD四类：A类企业，在秋冬季期间不予错峰生产;B、C、D类企业，在秋冬季期间错峰30%-70%不等。从以上来看今年限产明显去年宽松，一刀切现象不复存在。钢厂开工率将直接影响对下游焦炭的采购需求，目前来看四季度焦炭需求或将高于去年，而环保常态化下，焦企开工受限，产量收紧，总体来说四季度焦炭行情或将好于去年同期。
六、后市预测
三季度焦炭已经坐地落实六轮调涨，累涨高达640元/吨。经过强势反弹后的焦炭价格已经筑顶，市场疲惫心态尽显。加之当下钢价震荡下行，目前焦炭市场已进行了两轮提降，小部分钢厂于季度末提出三轮降价，累降幅度300元/吨。而环保趋宽情况下上游焦煤库存走高，整体偏弱整理，也对焦价形成利空。但是不可否认的是由于部分钢厂以及焦化厂焦炭库存并不高，短时间内焦价下跌不会太快，更多是偏弱运行。但是临近冬储时期焦炭有望止跌反弹。
本文由青岛大宗商品交易中心原创，如需转载，请标明出处，谢谢!
