美元反弹原油价格承压回调 原油价格行情分析观点汇总
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油期货 | 华泰期货 | l 市场要闻与重要数据 1. WTI 4月原油期货收跌0.90美元，跌幅1.41%，报63.02美元/桶，结束之前连涨三个交易日的表现。 布伦特4月原油期货收跌0.87美元，跌幅1.29%，报66.63美元/桶。NYMEX 3月汽油期货收跌1.3%，报1.8034美元/加仑。NYMEX 3月取暖油期货收跌1.2%，报1.9630美元/加仑。 2. 美国2月23日当周API原油库存 +93.3万桶，预期 +267.5万桶，前值 -90.7万桶。 美国2月23日当周API库欣地区原油库存 -127.2万桶，前值 -264.4万桶。美国2月23日当周API汽油库存 +191.4万桶，前值 +146.8万桶。 美国2月23日当周API精炼油库存 -143.7万桶，前值 -356.3万桶。 3. 国际能源署(IEA)称，最迟到2019年，美国将取代俄罗斯成为全球最大产油国，美国的页岩油荣景继续颠覆全球市常 4. 伊拉克国家石油营销组织官员表示，页岩油今年增长处于正常水平。目前就OPEC是否需要延长减产至2019年下结论为时过早。 5. 尼日利亚统计局称，2017年第四季度尼日利亚石油产量为191万桶/日，2016年第四季度为176万桶/日。 6. 委内瑞拉总统马杜罗：有望在2018年上半年补回此前失去原油产量的70%。 7. 美国白宫关于生物燃料行业的会议无果而终，计划会见石油乙醇行业。 原油：昨日API公布库存数据，其中原油库存增幅依然低于预期，但汽油库存持续累库，2月份美国成品油库存累库速度高于季节性，即便是在炼厂检修的环境下，这显示终端下游需求也相对疲弱，成品油累库存将继续对压制裂解价差。 策略：暂时观望 风险点：美元大幅走弱，地缘政治导致的断供风险 |
| 方正中期期货 | 美元反弹 油价短期震荡回调 隔夜国际油价震荡下跌，美联储新任主席鲍威尔称将坚持渐进加息路径，这令美元指数再度反弹，并加剧了油价跌势，另外 API 数据显示当周美国原油库存与汽油库存增加。IEA 报告称最迟到 2019 年年末美国将取代俄罗斯成为全球最大产油国，页岩油的持续开发将继续颠覆全球市常沙特油长日前表示希望在减产协议结束后，明年能够放宽产量限制。这表明在下一份“减产协议”下 OPEC各国及俄罗斯原油供应量将会有一定的提升。投行预计今年下半年两市油价将会回落，主要担忧减产联盟政策的非持续性。盘面上，美元反弹令油价再度承压，预计短期震荡回调。 | |
| 弘业期货 | 上一交易日，美国WTI原油4月期货收跌1.16美元，跌幅1.81%，报62.84美元/桶，交易区间62.64-64.08。布伦特原油4月期货收跌1.2美元，跌幅1.78%，报66.33美元/桶，交易区间66.22-67.42。 美联储主席鲍威尔暗示，市场波动不会阻挡加息步伐，他不会预判加息次数，但提出了比预期更快加息的情景。市场认为鲍威尔此番言论意味着年内四次加息可能增加。鲍威尔认为，未来数据意味着“美国经济走强”，几乎不存在衰退风险，未来两年的前景良好。近期数据还提高他对美国通胀逼近2%目标的信心。美联储既定的2%通胀目标行之有效。此外，昨日公布的美国2月谘商会消费者信心指数 130.8，创2000年11月份以来新高，预期 126.5，前值 125.4修正为124.3。美国2月里士满联储制造业指数 28，也大幅超过预期 的15，前值 14。但1月耐用品订单环比初值 -3.7%，不及预期预期 -2%，前值 2.8%修正为2.6%。欧洲方面，德国2月CPI同比初值 1.4%，不及预期预期 1.5%，前值 1.6%。美元指数大幅上涨，收于90.388点。 美国2月23日当周API原油库存 +93.3万桶，预期 +267.5万桶，前值 -90.7万桶。美国2月23日当周API库欣地区原油库存 -127.2万桶，前值 -264.4万桶。美国2月23日当周API汽油库存 +191.4万桶，前值 +146.8万桶。美国2月23日当周API精炼油库存 -143.7万桶，前值 -356.3万桶。 周二亚太时段及欧美盘初，沙特阿拉伯计划继续减产带动的乐观情绪仍主导市场，原油价格继续在多周高点附近徘徊。但晚间鲍威尔的讲话后原油价格顺势下跌。目前，WTI价格已跌穿昨日早评中的目标位，策略上，空单继续持有，下方目标62.36。 | |
| 中信期货 | 观点： 美元大幅上行压制 ，油价区间高位回调 逻辑 ：昨日油价大幅下行。美国方面，IEA 执行主管预计美国最迟于明年取代俄罗斯成为全球最大石油生产国。Pioneer 及 Occidental 公司高管表示，由于油价上行及规模扩大提高了员工材料等费用，预计今年开采成本或将至少上浮 15%，部分可由效率提高弥补。欧佩克方面，Sharara油田人士表示，产能为 30.8 万桶/日的 Sharara 油田产量暂未受 El feel 油田关停影响;但仍面临潜在安全威胁及预算制约。期货方面，鲍威尔国会发表证词表示加息步伐不会受到近期金融市场波动影响;美元盘中急升，欧美股指回落，对油价施加下行压力。供需角度油价或维持在大区间震荡;金融角度若美股开始二次回调，油价或亦会跟随回落。近日关注 EIA 数据发布;晨间 API数据美国原油、汽油、柴油库存分别 +93、+191、-144 万桶。 策略建议：供需角度区间震荡，关注金融属性风险。 风险因素：上行风险：地缘冲突升级。下行风险：盘面持仓结构。 | |
| 兴业期货 | 美元强势、库存上升 原油可介入短空 油价走势：周二原油走弱，WTI 下跌 1.81%或 1.16美元/桶，收于 62.84 美元/桶，布油收跌 1.78%或 1.20美元/桶，报收 66.33 美元/桶。 美元指数：虽欧元区经济数据表现强劲，但这未妨碍美元再次冲上 90 点关口，欧元也因此承压下滑，其主因是被市场解读为超预期鹰派的鲍威尔证词，其对通胀与美国经济的乐观态度，以及对于市场波动不会阻挡加息步伐的表态均令市场对于年内加息四次的预期大增，美元受振大涨，美股大跌、美债收益率大涨，日内重点关注美国PCE 及 GDP 数据，预计在美国经济增长强劲的背景下，重点经济数据不会出现超预期的疲弱，而这将进一步推升市场对于年内加息四次的预期，因此美元仍有后续驱动，我们继续维持美元偏强的观点。 基本面消息方面：1.美国截止 2 月 23 日当周 API 原油库存增加 93.3 万桶，预期增加 267.5 万桶，前值为减少 90.7 万桶;汽油库存增加 191.4 万桶，预期减少 57.5万桶，前值增加 146.8 万桶;库欣地区库存减少 127.7万桶，前值为减少 264.4 万桶。 综合预测：从 API 公布的原油库存数据看，汽油库存增幅超预期，原油库存未能延续降势，而这也是美国原油产量不断增长、钻机数持续攀升带来的后果之一;从上周 EIA 公布的炼厂检修预测数据看，进入三月，无论是常压蒸馏装置，还是催化裂化装置、催化重组装置、加氢裂解装置亦或是焦化装置，都是受检修影响产能最多，由此可以大致推断，后市原油库存将因此持续增 加，而成品油库存则有望因产能受限的高峰期而下滑;油价在 API 库存数据公布后出现小幅下滑，而真正令油价偏弱的主因之一还是美元的强势，以及前期多头的获利离场，在预期原油库存持续增长、美国原油产量继续增加、美元近期强势不改且资金面驱动减弱的情况下，原油可介入短空，而根据预计的原油与成品油库存的变动， 同时可介入买汽油-卖原油的多 1:1 裂解价差组合。单边策略建议：策略类型：单边做空;合约：BRENT1805/WTI1804;头寸动态：调入;资金占用：根据自身资金量轻仓介入;入场：66.3/62.85 上方;出场：64.8/60.7 下方;止损：67.34/63.87. 组合策略建议：合约：多 RBOB1804-空WTI1804;头寸动态：新增;资金占用：5%;入场：20.3 下方;出场：25 上方。合约：多 BRENT1805-空 WTI1804,;头寸动态：持有;资金占用：5%;入场：3.5 美元/桶下方;出场：5.4美元/桶。 产业策略：上游买保头寸宜增加，在 WTI 与 BRENT的逆价差结构将弱化的预期下，买远抛近存套利空间。 | |
| 浙商期货 | 短期原油或维持【60,66】区间震荡 1：API数据：美国原油库存增加93.3万桶 美国石油学会发布的数据显示，截止2月23日的一周，美国原油库存增加93.3万桶，其中备受市场关注的库欣地区原油库存减少130万桶。同期美国汽油库存增加190万桶，馏分油库存减少140万桶。美国能源信息署将于周三美国东部时间上午十点半即北京时间晚间十点半发布美国每周石油供应和需求数据。 2：美国最迟将在2019年成为最大的石油生产国 国际能源署周二称，随着美国页岩油热潮继续席卷全球市场，美国将最迟在2019年赶超俄罗斯成为全球最大的石油生产国。国际能源署执行主席比罗尔在东京举行的一次晚会上表示，美国将超过俄罗斯成为最大的原油生产国,如果今年没有出现这种情况，明年一定会出现。他说，“美国页岩油增长十分强劲，步伐非常快，美国将很快成为第一大产油国。”去年底美国原油日产量自20世纪70年代以来首次超过1000万桶，超过了最大石油出口国沙特阿拉伯的原油日产量。美国能源信息署在2月初的月度报告中称，2018年年底美国原油日产量将超过1100万桶，这将超过最大的产油国俄罗斯，该国原油日产量略低于1100万桶。比罗尔认为，2020年之前，美国石油产量不会触顶，预计未来4-5年美国原油产量不会下降。 3：美国原油出口增加 包括欧佩克和俄罗斯在内的世界主要产油国在以限制产量支撑油价的同时，美国增长的原油产量正在席卷全球石油市常美国石油在加快出口，包括出口到亚洲这个世界上最大的市场和快速增长的市场，并侵蚀俄罗斯和欧佩克的市场份额。美国原油净进口量也下降到美国能源信息署2001年有统计数据以来的最低水平，反映了数十年以来一直依赖欧佩克的市场进一步被缩校比罗尔认为，石油产量强劲增长不仅仅在美国，加拿大，特别是油砂;还有巴西的海上工程，这也是美国之外两大主要的石油增长源。在需求方面，比罗尔预计2018年美国石油日均需求增长140万桶。 交易提示：美原油库存意外下降，结束连增三周局面，在原油去化至一定程度，且OPEC维持高执行率减产下，油价对供给边际变动的敏感度增强，页岩油的供给弹性依然是关注重点，前期钻机数大幅上升或继续兑现为产量。从远期曲线看，当前依然维持深度Back结构，现货比远期强促使交易商清理库存，降低浮仓，美国出口至西北欧船货增加，出口或将保持偏强局面，对冲产量上升压力。短期原油或维持【60,66】区间震荡，终端需求回升将使长期基本面偏多，建议回调偏多操作为主。 | |
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