多空博弈钢价震荡运行 钢材价格行情分析观点汇总
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 钢材期货 | 华泰期货 | 核心观点：钢材价格维持震荡运行 昨日日盘黑色品种继续震荡。螺纹1805合约上涨 0.32%，热轧1805合约上涨 0.16%，夜盘小幅震荡。现货方面，昨日唐山方坯出厂价上涨20元/吨至3490元/吨，热轧现货普遍下跌，上海跌60元/吨至4100元/吨，天津跌90元/吨至3940元/吨，各地三级螺纹钢现货价格普遍下跌，上海下跌60元/吨至3760元/吨，天津下跌50元/吨至3860元/吨。 观点：上周末钢坯价格持续下跌，引发周一期货低开，市场整体依然观望，买涨不买跌心态初始钢厂贸易商对于冬储有心无力，等待价格进一步下探。经过近一个月下跌，钢厂利润已由极高值跌至千元每吨这一相对正常的高利润区间，库存也处于正常水平，压力不大，供给需求格局相对稳定，预计钢材或将维持震荡走势，尚未见到较为明确的方向影响因素，建议观望，同时密切关注限产政策及下半月现货市场冬储意愿。 策略：观望，1805合约多螺纹空焦煤套利继续持有。 风险：钢厂执行取暖季限产不及预期、下游需求失速下滑。 |
| 方正中期期货 | 核心观点：多空博弈 钢材期价维持震荡运行 消息面：1.控房贷政策见效 去年住户中长期贷款减少 3800 亿元；2.我国船舶业仍处于低谷：订单翻番不等于行业回暖；3.焦炭现货已开启第二轮降价潮 【行情回顾】15 日钢材期货日盘探底回升。其中螺纹钢主力合约 1805，开盘价 3786,结算价 3784，下跌 23/0.60%;热轧卷板主力合约 1805，开盘价 3820，收盘价 3837，以结算价计算较前一交易日下跌 19/0.49%。 【现货市晨15 日钢材现货市场价格受期货影响，价格盘中小跌，成交未能放量。建筑钢材方面，全国市场价格较上一交易日跌 60 元/吨，上海市场较上一交易日跌 60 元/吨。热卷方面，Q235B4.75mm 全国市场价格较上个交易日跌 62 元/吨。15 日全国钢坯市场价格涨跌互现。唐山钢坯涨 20 元/吨。山东、山西周末累降 110 元/吨，江苏较上周五降 100 元/吨。15 日港口矿价折算大商所盘面价与近月合约价差，升水65-98 元/吨，较上一交易日缩小 8 元/吨。 【期货市晨短期钢厂利润小幅波动，盈利钢企小幅上升，目前仍处于盈利高位。上周库存继续下降，螺纹钢库存大幅下降，热卷库存小幅下降。现货价格偏软，但唐山钢坯价格有企稳迹象，螺纹主力 1805 在 20 日均线附近反复，短线再度跌破 20日线，操作上关注上方 3810-3830 附近阻力，热轧主力 1805 合约关注上方 3850-3880 附近阻力，操作注意仓位。 | |
| 弘业期货 | 核心观点：基本面支撑作用逐渐弱化 螺纹钢徘徊于3800一线 昨天夜盘，螺纹钢震荡整理，最终收于3805元/吨。现货市场上，HRB400 20mm全国价格继续大幅下降，全国报价4004元/吨，上海报价3760元/吨。消息面上，新华社报道，2017年中央企业全年累计实现营业收入26.4万亿元、利润总额1.4万亿元，同比分别增长13.3%和15.2%。目前，中央企业已完成超过1200户企业“处僵治困”任务;截至去年底，央企累计减少法人8390户，减少比例达16.1%，节约管理费用135亿元。2018年，中央企业要完成化解煤炭过剩产能1265万吨、整合煤炭产能8000万吨目标任务，积极推动煤电去产能，做好有色金属、船舶制造、炼化、建材等行业的化解过剩产能工作。从目前来看，螺纹钢现货价格并没有止跌，全国各地区下降幅度较大。但是从我们实际调研得知，随着现货价格持续走低，相关贸易商已经开始补库操作，昨天部分地区成交较好。从目前来看，原料端对于成材的支撑仍然存在，但是支撑作用在弱化。技术面上，多空双方继续围绕着3800在反复争夺，关注上方3860的阻力以及下方3730的支撑。 | |
| 中信期货 | 核心观点：冬储需求逐步入场，钢价企稳震荡 信息分析： (1)主要城市各钢材现货价格弱势为主。上海螺纹跌 60 至 3760 元/吨，折合盘面 3876 元/吨。上海热卷跌 20 至 4100 元/吨。唐山钢坯周末跌 80，周一涨 20 至 3490 元/吨。 (2)2017 年 12 月末，广义货币(M2)余额 167.68 万亿元，同比增长 8.2%，增速分别比上月末、上年同期低 0.9 个和 3.1 个百分点。 (3)沙钢自 2018 年 1 月 15 日起废钢价格下调 50 元/吨(以卸货日期为准)。 逻辑：周末钢坯现货大幅下跌，带动周一现货市场继续调整，但价格下跌后低位成交明显放量，冬储需求和基差交易的买盘入场，带动现货价格企稳反弹，期价延续震荡走势。 操作建议：区间操作 风险因素：冬储需求释放缓慢、库存持续加速累积 | |
| 中信建投期货 | 核心观点：钢价博弈持续 螺纹偏弱震荡运行 螺纹钢期货：螺纹已进入消费淡季，产量却随着高炉开工率的回升增加，钢厂因被动增库降价出货，但钢贸商和终端企业补库相对谨慎，钢价博弈仍将持续，期内螺纹或将震荡偏弱。 RB1805 合约建议在 3740-3880 区间高抛低吸，有效突破 3740 止损。(张贵川) 热卷期货：热卷因检修轧线复产而产量逐步回升，钢厂库存大幅上升，汽车行业受购置税改革政策影响，短期内需求仍显疲弱;但钢厂资产负债率居高难下，钢材利润受政策支撑，高位震荡概率较大，热卷或将维持震荡。HC1805 合约建议在 3770-3900 区间高抛低吸，有效突破 3770 止损。(张贵川) | |
| 中钢期货 | 核心观点：螺纹钢现货价格跌势延续 期货方面，夜盘螺纹钢期货主力合约价格小幅波动，rb1805合约成交缩量，尾盘增仓收于3784。 消息面上，宏观方面，银监会发布通知：进一步深化整治银行业市场乱象;环保部：将加大查处力度，确保环境监测不受干预;监管叫停部分银行APP从事证券开户交易，银证合作未来存疑;2017年，上海金融市场交易总额约1430万亿元，拥有持牌金融机构1537家，成为中外金融机构的重要集聚地，金融业占上海GDP总值的比例已超过17%;北京成立保障性住房专业运营公司。行业方面，中钢协：钢材价格合理回升，警惕新一轮产能扩张冲动;中钢协：近期铁矿石价格涨势不正常;2017年山西全省煤炭先进产能达到39614.4万吨/年，占到全省煤炭生产总能力的42%，提高了安全供给水平，进一步稳定了煤炭供给，为保障煤炭供应提供了有力支撑。 现货方面，天津地区大螺主流报价3920-4050元/吨;上海地区主流报价在3800元/吨左右，盘面贴水133.5;热卷方面，上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格4160元/吨;天津5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格4030元/吨。坯料方面，周末唐山地区钢坯价格累计降80至3470元/吨。当前库存延续季节性累积，消费持续走弱，现货价格延续跌势，基差较前期有明显修复，期货方面在震荡区间收窄后将面临方向性选择，操作上，建议短暂观望，主力合约关注3760一线支撑。 | |
| 倍特期货 | 核心观点：钢材资金博弈偏稳 短线看是否被现货带弱 周一晚外盘CRB指数上涨;原油上涨，维持强势;伦铜收涨，短线依托20日均线震荡修正;美元指数大跌，跌破去年9月低点走弱。 钢材现货下跌，上海螺纹3760，跌60;上海热卷4160，跌30;铁矿石542，跌12;唐山钢坯3490，跌20。截至11日螺纹社会库存环比上周增10.83%，持续回升;较去年同期低18.8%。螺纹钢厂端库存上周环比增12.3%，增幅扩大;较去年同期低6.3%。库存持续大幅回升，说明需求在持续转弱，库存处于累积期，后市继续关注库存累积速度。热卷社会库存较上周环比增2.6%，厂内库存增6.5%，总体增长不快。采暖季河北、天津、山东、河南等多地执行环保限产措施，随着需求明显减弱，市场转入供需两弱格局。上周163家钢厂高炉产能利用率79.12%，周环比增0.73%，持续三周小幅回升。钢厂近日跟进下调出厂价，主动降价应对市场，目前降价幅度有限。近期市场成交持续冷清，现货短暂弱稳后再度持续下跌;随着需求进一步减弱，资源消化变慢，买涨不买跌心理下，现货预计弱跌。后市重点关注现货回到3700以下后，是否激发冬储，一旦冬储开始，市场心理会好转，现货将会止跌企稳。矿石因近期钢厂补库，澳大利亚飓风影响发货量，高品位矿资源偏紧，现货前期偏强，昨日有松动下跌迹象。 期货市场工业品调整，市场氛围偏弱，黑色系原料多头减仓调整，钢材螺纹、热卷空头打压后，短线资金博弈，涌现逢低买盘;现货持续下跌，基差收缩快到平水，期货偏稳不跌，一方面资金预期现货可能下行空间有限，再跌破3700可能激发冬储，所以对做空心有余悸，短线看是否被现货带弱。矿石关注20日均线和上升通道下缘下档表现。操作上，矿石多单止赢不持仓;螺纹空单持有，看3780下档表现;热卷试空交易，3860-3870压制。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议。 | ||
