什么指标来看债券市场(如何选择债券基金四大标准要考虑？)
1. 如何选择债券基金四大标准要考虑？
在选择债券基金时，传统的选择指标主要考虑以下四点： 一是收益率表现，包括超额收益率、几何平均收益率、复权单位净值涨幅等指标； 二是风险调整收益，如Sharpe指数、Jensen指数等基于CAPM相关量化指标； 三是风险考核方面，如收益率标准差等； 四是债券投资组合的考察，如持债品种、期限、组合久期、凸性等能力等。此外，部分债券基金参与二级市场交易，需要按照偏股类基金的组合分析方法对股票仓位等进行分析。 而针对不同种类的债券基金，在选择时，可再关注以下几点： 1、根据债券基金的具体细分品种分别考核该品种的持债/股选择。如不同阶段债券类资产的选择等等。 2、债券基金经理的二级市场股票投资策略、新股申购策略，策略执行度与基金合同定位的一致性。 3、结合国内经济周期以及历史上大的加息周期，回溯债券基金历史业绩表现，哪些能够做到提前布局，哪些属于市场跟随者。 4、基金公司取得优质债券的能力：银行间债券市场是债券交易的主要场所，因此银行系基金公司较其他基金公司更具有争取优质债券的优势。 5、基金经理的个人能力。选择管理基金过往业绩优秀、从业年限较长的基金经理，债券基金经理与股票基金经理会存在一定的选择差异，债券基金的选择应更偏重于"交易型"，如曾经在银行做过债券交易的从业背景。 6、 基金的运作形式。封闭运作的债基较开放式债基更易获取优秀的业绩（目前国内已有创新型封闭式债基）。
2. 如何选择债券基金四大标准要考虑？
在选择债券基金时，传统的选择指标主要考虑以下四点： 一是收益率表现，包括超额收益率、几何平均收益率、复权单位净值涨幅等指标； 二是风险调整收益，如Sharpe指数、Jensen指数等基于CAPM相关量化指标； 三是风险考核方面，如收益率标准差等； 四是债券投资组合的考察，如持债品种、期限、组合久期、凸性等能力等。此外，部分债券基金参与二级市场交易，需要按照偏股类基金的组合分析方法对股票仓位等进行分析。 而针对不同种类的债券基金，在选择时，可再关注以下几点： 1、根据债券基金的具体细分品种分别考核该品种的持债/股选择。如不同阶段债券类资产的选择等等。 2、债券基金经理的二级市场股票投资策略、新股申购策略，策略执行度与基金合同定位的一致性。 3、结合国内经济周期以及历史上大的加息周期，回溯债券基金历史业绩表现，哪些能够做到提前布局，哪些属于市场跟随者。 4、基金公司取得优质债券的能力：银行间债券市场是债券交易的主要场所，因此银行系基金公司较其他基金公司更具有争取优质债券的优势。 5、基金经理的个人能力。选择管理基金过往业绩优秀、从业年限较长的基金经理，债券基金经理与股票基金经理会存在一定的选择差异，债券基金的选择应更偏重于"交易型"，如曾经在银行做过债券交易的从业背景。 6、 基金的运作形式。封闭运作的债基较开放式债基更易获取优秀的业绩（目前国内已有创新型封闭式债基）。
3. 债券指数和收益率的关系？
债券指数是反映债券市场价格总体走势的指标体系。是一个比值，其数值反映了当前市场的平均价格相对于基期市场平均价格的位置。债券指数的发展至今已有20余年，日趋成熟，且不断发展，板块越分越细，指数也越编越多，不断出现针对特定投资者的特征指数；
收益率是指投资的回报率，一般以年度百分比来表达，根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言，收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。收益率研究的是作为一项个人(以及家庭)和社会(政府公共支出)投资的收益率的大小，可以分为个人收益率与社会收益率，本文主要关注的是前者。
收益率是评价收益率生产力的一个有用的指数，它试图回答的是:社会和个体是否应该在收益率上投入资源?对收益率的研究还有着重要的政策意义(Psacharopoulos等，2002)。这一领域的研究可用于指导收益率体制和财政改革的宏观政策制定，具有创新的应用领域是用来评估一些特殊的项目。
4. 如何划分债券信用评级？
债券等级是3等9级。AAA级为最高级，AA级为高级，A级为上中级，BBB级为中级，BB级为中下级，B级为投机级，CCC级为完全投机级，CC级为最大投机级，C级为最低级。
1、债券评级是度量违约风险的一个重要指标，债券的等级对于债务融资的利率以及公司债务成本有着直接的影响。一般说来，资信等级高的债券，能够以较低的利率发行；资信等级低的债券，风险较大，只能以较高的利率发行。另外，许多机构投资者将投资范围限制在特定等级的债券之内。
2、债券评级方便投资者进行债券投资决策。对广大投资者尤其是中小投资者来说，由于受时间、知识和信息的限制，无法对众多债券进行分析和选择，因此需要专业机构对债券的还本付息的可靠程度进行客观、公正和权威的评定，为投资者决策提供参考。
扩展资料：
面对着债券投资过程中可能会遇到的各种风险，投资者应认真加以对待，利用各种方法和手段去了解风险、识别风险，寻找风险产生的原因，然后制定风险管理的原则和策略，运用各种技巧和手段去规避风险、转嫁风险，减少风险损失，力求获取最大收益。
（1）认真进行投资前的风险论证 。在投资之前，应通过各种途径，充分了解和掌握各种信息，从宏观和微观两方面去分析投资对象可能带来的各种风险。
（2）制定各种能够规避风险的投资策略 。
①债券投资期限梯型化。所谓期限梯型化是指投资者将自己的资金分散投资在不同期限的债券上，投资者手中经常保持短期、中期、长期的债券，不论什么时候，总有一部分即将到期的债券，当它到期后，又把资金投资到最长期的证券中去。
②债券投资种类分散化。所谓种类分散化，是指投资者将自己的资金分别投资于多种债券，如国债、企业债券、金融债券等。各种债券的收益和风险是各不相同的。
③债券投资期限短期化。所谓短期化是指投资者将资金全部投资于短期证券上。这种投资方法比较适合于我国企业投资者。
（3）运用各种有效的投资方法和技巧 。
利用国债期货交易进行套期保值。国债期货套期保值交易对规避国债投资中的利率风险十分有效。国债期货交易是指投资者在金融市场上买入或卖出国债现货的同时，
相应地作一笔同类型债券的远期交易，然后灵活地运用空头和多头交易技巧，在适当的时候对两笔交易进行对冲，用期货交易的盈亏抵补或部分抵补相关期限内现货买卖的盈亏，从而达到规避或减少国债投资利率风险的目的。
参考资料来源：
5. 如何划分债券信用评级？
债券等级是3等9级。AAA级为最高级，AA级为高级，A级为上中级，BBB级为中级，BB级为中下级，B级为投机级，CCC级为完全投机级，CC级为最大投机级，C级为最低级。
1、债券评级是度量违约风险的一个重要指标，债券的等级对于债务融资的利率以及公司债务成本有着直接的影响。一般说来，资信等级高的债券，能够以较低的利率发行；资信等级低的债券，风险较大，只能以较高的利率发行。另外，许多机构投资者将投资范围限制在特定等级的债券之内。
2、债券评级方便投资者进行债券投资决策。对广大投资者尤其是中小投资者来说，由于受时间、知识和信息的限制，无法对众多债券进行分析和选择，因此需要专业机构对债券的还本付息的可靠程度进行客观、公正和权威的评定，为投资者决策提供参考。
扩展资料：
面对着债券投资过程中可能会遇到的各种风险，投资者应认真加以对待，利用各种方法和手段去了解风险、识别风险，寻找风险产生的原因，然后制定风险管理的原则和策略，运用各种技巧和手段去规避风险、转嫁风险，减少风险损失，力求获取最大收益。
（1）认真进行投资前的风险论证 。在投资之前，应通过各种途径，充分了解和掌握各种信息，从宏观和微观两方面去分析投资对象可能带来的各种风险。
（2）制定各种能够规避风险的投资策略 。
①债券投资期限梯型化。所谓期限梯型化是指投资者将自己的资金分散投资在不同期限的债券上，投资者手中经常保持短期、中期、长期的债券，不论什么时候，总有一部分即将到期的债券，当它到期后，又把资金投资到最长期的证券中去。
②债券投资种类分散化。所谓种类分散化，是指投资者将自己的资金分别投资于多种债券，如国债、企业债券、金融债券等。各种债券的收益和风险是各不相同的。
③债券投资期限短期化。所谓短期化是指投资者将资金全部投资于短期证券上。这种投资方法比较适合于我国企业投资者。
（3）运用各种有效的投资方法和技巧 。
利用国债期货交易进行套期保值。国债期货套期保值交易对规避国债投资中的利率风险十分有效。国债期货交易是指投资者在金融市场上买入或卖出国债现货的同时，
相应地作一笔同类型债券的远期交易，然后灵活地运用空头和多头交易技巧，在适当的时候对两笔交易进行对冲，用期货交易的盈亏抵补或部分抵补相关期限内现货买卖的盈亏，从而达到规避或减少国债投资利率风险的目的。
参考资料来源：
6. 金融市场中哪些指标被用来度量货币量？
参照国际通用原则，根据我国实际情况，中国人民银行将我国货币供应量指标分为以下四个层次： M0：流通中的现金； M1：M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款； M2：M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款； M3：M2+金融债券+商业票据+大额可转让存单等。
M4：M4=M3+其它短期流动资产。 其中，M1 是通常所说的狭义货币量，流动性较强，是国家中央银行重点调控对象；M2 是广义货币量，M2与M1，的差额是准货币，流动性较弱；M3 是考虑到金融创新的现状而设立的，暂未测算。 M1反映着经济中的现实购买力；M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。若M1增速较快，则消费和终端市场活跃；若M2增速较快，则投资和中间市场活跃。中央银行和各商业银行可以据此判定货币政策。M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，有危机风险；M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。7. 债券指数和收益率的关系？
债券指数是反映债券市场价格总体走势的指标体系。是一个比值，其数值反映了当前市场的平均价格相对于基期市场平均价格的位置。债券指数的发展至今已有20余年，日趋成熟，且不断发展，板块越分越细，指数也越编越多，不断出现针对特定投资者的特征指数；
收益率是指投资的回报率，一般以年度百分比来表达，根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言，收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。收益率研究的是作为一项个人(以及家庭)和社会(政府公共支出)投资的收益率的大小，可以分为个人收益率与社会收益率，本文主要关注的是前者。
收益率是评价收益率生产力的一个有用的指数，它试图回答的是:社会和个体是否应该在收益率上投入资源?对收益率的研究还有着重要的政策意义(Psacharopoulos等，2002)。这一领域的研究可用于指导收益率体制和财政改革的宏观政策制定，具有创新的应用领域是用来评估一些特殊的项目。
8. 债券指数和收益率的关系？
债券指数是反映债券市场价格总体走势的指标体系。是一个比值，其数值反映了当前市场的平均价格相对于基期市场平均价格的位置。债券指数的发展至今已有20余年，日趋成熟，且不断发展，板块越分越细，指数也越编越多，不断出现针对特定投资者的特征指数；
收益率是指投资的回报率，一般以年度百分比来表达，根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言，收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。收益率研究的是作为一项个人(以及家庭)和社会(政府公共支出)投资的收益率的大小，可以分为个人收益率与社会收益率，本文主要关注的是前者。
收益率是评价收益率生产力的一个有用的指数，它试图回答的是:社会和个体是否应该在收益率上投入资源?对收益率的研究还有着重要的政策意义(Psacharopoulos等，2002)。这一领域的研究可用于指导收益率体制和财政改革的宏观政策制定，具有创新的应用领域是用来评估一些特殊的项目。
9. 如何划分债券信用评级？
债券等级是3等9级。AAA级为最高级，AA级为高级，A级为上中级，BBB级为中级，BB级为中下级，B级为投机级，CCC级为完全投机级，CC级为最大投机级，C级为最低级。
1、债券评级是度量违约风险的一个重要指标，债券的等级对于债务融资的利率以及公司债务成本有着直接的影响。一般说来，资信等级高的债券，能够以较低的利率发行；资信等级低的债券，风险较大，只能以较高的利率发行。另外，许多机构投资者将投资范围限制在特定等级的债券之内。
2、债券评级方便投资者进行债券投资决策。对广大投资者尤其是中小投资者来说，由于受时间、知识和信息的限制，无法对众多债券进行分析和选择，因此需要专业机构对债券的还本付息的可靠程度进行客观、公正和权威的评定，为投资者决策提供参考。
扩展资料：
面对着债券投资过程中可能会遇到的各种风险，投资者应认真加以对待，利用各种方法和手段去了解风险、识别风险，寻找风险产生的原因，然后制定风险管理的原则和策略，运用各种技巧和手段去规避风险、转嫁风险，减少风险损失，力求获取最大收益。
（1）认真进行投资前的风险论证 。在投资之前，应通过各种途径，充分了解和掌握各种信息，从宏观和微观两方面去分析投资对象可能带来的各种风险。
（2）制定各种能够规避风险的投资策略 。
①债券投资期限梯型化。所谓期限梯型化是指投资者将自己的资金分散投资在不同期限的债券上，投资者手中经常保持短期、中期、长期的债券，不论什么时候，总有一部分即将到期的债券，当它到期后，又把资金投资到最长期的证券中去。
②债券投资种类分散化。所谓种类分散化，是指投资者将自己的资金分别投资于多种债券，如国债、企业债券、金融债券等。各种债券的收益和风险是各不相同的。
③债券投资期限短期化。所谓短期化是指投资者将资金全部投资于短期证券上。这种投资方法比较适合于我国企业投资者。
（3）运用各种有效的投资方法和技巧 。
利用国债期货交易进行套期保值。国债期货套期保值交易对规避国债投资中的利率风险十分有效。国债期货交易是指投资者在金融市场上买入或卖出国债现货的同时，
相应地作一笔同类型债券的远期交易，然后灵活地运用空头和多头交易技巧，在适当的时候对两笔交易进行对冲，用期货交易的盈亏抵补或部分抵补相关期限内现货买卖的盈亏，从而达到规避或减少国债投资利率风险的目的。
参考资料来源：
10. 如何选择债券基金四大标准要考虑？
在选择债券基金时，传统的选择指标主要考虑以下四点： 一是收益率表现，包括超额收益率、几何平均收益率、复权单位净值涨幅等指标； 二是风险调整收益，如Sharpe指数、Jensen指数等基于CAPM相关量化指标； 三是风险考核方面，如收益率标准差等； 四是债券投资组合的考察，如持债品种、期限、组合久期、凸性等能力等。此外，部分债券基金参与二级市场交易，需要按照偏股类基金的组合分析方法对股票仓位等进行分析。 而针对不同种类的债券基金，在选择时，可再关注以下几点： 1、根据债券基金的具体细分品种分别考核该品种的持债/股选择。如不同阶段债券类资产的选择等等。 2、债券基金经理的二级市场股票投资策略、新股申购策略，策略执行度与基金合同定位的一致性。 3、结合国内经济周期以及历史上大的加息周期，回溯债券基金历史业绩表现，哪些能够做到提前布局，哪些属于市场跟随者。 4、基金公司取得优质债券的能力：银行间债券市场是债券交易的主要场所，因此银行系基金公司较其他基金公司更具有争取优质债券的优势。 5、基金经理的个人能力。选择管理基金过往业绩优秀、从业年限较长的基金经理，债券基金经理与股票基金经理会存在一定的选择差异，债券基金的选择应更偏重于"交易型"，如曾经在银行做过债券交易的从业背景。 6、 基金的运作形式。封闭运作的债基较开放式债基更易获取优秀的业绩（目前国内已有创新型封闭式债基）。
11. 什么是债券的流动性水平？
流动性是市场能够进行迅速低成本交易的能力，包涵即时性，宽度，深度，弹性等四个维度。然而，流动性是一个难于衡量的概念。一般而言，在流动性衡量时主要考虑三个方面：交易即时性，交易规模和交易成本。其中，可以用价格冲击综合考虑交易成本和交易规模两个方面。但是，学术界至今也没有达成一致通用的流动性衡量方法。不同的资产种类、资产特征、市场结构和交易结构等因素会导致不同市场流动性衡量的特性。
因此，公司债券市场的流动性衡量既具有资产流动性衡量的共性，也具有其独特性。
12. 什么是债券的流动性水平？
流动性是市场能够进行迅速低成本交易的能力，包涵即时性，宽度，深度，弹性等四个维度。然而，流动性是一个难于衡量的概念。一般而言，在流动性衡量时主要考虑三个方面：交易即时性，交易规模和交易成本。其中，可以用价格冲击综合考虑交易成本和交易规模两个方面。但是，学术界至今也没有达成一致通用的流动性衡量方法。不同的资产种类、资产特征、市场结构和交易结构等因素会导致不同市场流动性衡量的特性。
因此，公司债券市场的流动性衡量既具有资产流动性衡量的共性，也具有其独特性。
13. 金融市场中哪些指标被用来度量货币量？
参照国际通用原则，根据我国实际情况，中国人民银行将我国货币供应量指标分为以下四个层次： M0：流通中的现金； M1：M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款； M2：M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款； M3：M2+金融债券+商业票据+大额可转让存单等。
M4：M4=M3+其它短期流动资产。 其中，M1 是通常所说的狭义货币量，流动性较强，是国家中央银行重点调控对象；M2 是广义货币量，M2与M1，的差额是准货币，流动性较弱；M3 是考虑到金融创新的现状而设立的，暂未测算。 M1反映着经济中的现实购买力；M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。若M1增速较快，则消费和终端市场活跃；若M2增速较快，则投资和中间市场活跃。中央银行和各商业银行可以据此判定货币政策。M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，有危机风险；M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。14. 债券价值评估依据的理论？
计算债券的理论价值，都应运用现金流贴现原则，这是适用于各种债券的原理。具体的做法是将该债券未来能够回收的价值都进行折现，也就是求现值。即通过债券发行人将来支付的利息和面值，用合理的收益率计算其现值，这个现值即债券的合理价值，可以与市场价格进行比较，从而决定购买、卖出或持有。也可以将市场价格作为现值，未来的利息收入与面值作为年金与终值，从而计算其到期收益率，来分析其是否理想。
计算债券所面临的利率风险，要用到久期指标。久期可以直接用来衡量债券的利率敏感性，理论上讲，用久期乘以利率变动的幅度即为债券价格变动的幅度，只是变动方向相反。零息债券与到期一次还本付息债券的久期均为其到期期限，分次付息的债券久期的计算比较复杂，先对每次收到的收益进行折现，确定该现值在理论价值中的比例，再对相应期限进行加权平均。债券的久期就是加权平均的回收期。
15. 债券价值评估依据的理论？
计算债券的理论价值，都应运用现金流贴现原则，这是适用于各种债券的原理。具体的做法是将该债券未来能够回收的价值都进行折现，也就是求现值。即通过债券发行人将来支付的利息和面值，用合理的收益率计算其现值，这个现值即债券的合理价值，可以与市场价格进行比较，从而决定购买、卖出或持有。也可以将市场价格作为现值，未来的利息收入与面值作为年金与终值，从而计算其到期收益率，来分析其是否理想。
计算债券所面临的利率风险，要用到久期指标。久期可以直接用来衡量债券的利率敏感性，理论上讲，用久期乘以利率变动的幅度即为债券价格变动的幅度，只是变动方向相反。零息债券与到期一次还本付息债券的久期均为其到期期限，分次付息的债券久期的计算比较复杂，先对每次收到的收益进行折现，确定该现值在理论价值中的比例，再对相应期限进行加权平均。债券的久期就是加权平均的回收期。
16. 金融市场中哪些指标被用来度量货币量？
参照国际通用原则，根据我国实际情况，中国人民银行将我国货币供应量指标分为以下四个层次： M0：流通中的现金； M1：M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款； M2：M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款； M3：M2+金融债券+商业票据+大额可转让存单等。
M4：M4=M3+其它短期流动资产。 其中，M1 是通常所说的狭义货币量，流动性较强，是国家中央银行重点调控对象；M2 是广义货币量，M2与M1，的差额是准货币，流动性较弱；M3 是考虑到金融创新的现状而设立的，暂未测算。 M1反映着经济中的现实购买力；M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。若M1增速较快，则消费和终端市场活跃；若M2增速较快，则投资和中间市场活跃。中央银行和各商业银行可以据此判定货币政策。M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，有危机风险；M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。17. 债券指数和收益率的关系？
债券指数是反映债券市场价格总体走势的指标体系。是一个比值，其数值反映了当前市场的平均价格相对于基期市场平均价格的位置。债券指数的发展至今已有20余年，日趋成熟，且不断发展，板块越分越细，指数也越编越多，不断出现针对特定投资者的特征指数；
收益率是指投资的回报率，一般以年度百分比来表达，根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言，收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。收益率研究的是作为一项个人(以及家庭)和社会(政府公共支出)投资的收益率的大小，可以分为个人收益率与社会收益率，本文主要关注的是前者。
收益率是评价收益率生产力的一个有用的指数，它试图回答的是:社会和个体是否应该在收益率上投入资源?对收益率的研究还有着重要的政策意义(Psacharopoulos等，2002)。这一领域的研究可用于指导收益率体制和财政改革的宏观政策制定，具有创新的应用领域是用来评估一些特殊的项目。
18. 如何划分债券信用评级？
债券等级是3等9级。AAA级为最高级，AA级为高级，A级为上中级，BBB级为中级，BB级为中下级，B级为投机级，CCC级为完全投机级，CC级为最大投机级，C级为最低级。
1、债券评级是度量违约风险的一个重要指标，债券的等级对于债务融资的利率以及公司债务成本有着直接的影响。一般说来，资信等级高的债券，能够以较低的利率发行；资信等级低的债券，风险较大，只能以较高的利率发行。另外，许多机构投资者将投资范围限制在特定等级的债券之内。
2、债券评级方便投资者进行债券投资决策。对广大投资者尤其是中小投资者来说，由于受时间、知识和信息的限制，无法对众多债券进行分析和选择，因此需要专业机构对债券的还本付息的可靠程度进行客观、公正和权威的评定，为投资者决策提供参考。
扩展资料：
面对着债券投资过程中可能会遇到的各种风险，投资者应认真加以对待，利用各种方法和手段去了解风险、识别风险，寻找风险产生的原因，然后制定风险管理的原则和策略，运用各种技巧和手段去规避风险、转嫁风险，减少风险损失，力求获取最大收益。
（1）认真进行投资前的风险论证 。在投资之前，应通过各种途径，充分了解和掌握各种信息，从宏观和微观两方面去分析投资对象可能带来的各种风险。
（2）制定各种能够规避风险的投资策略 。
①债券投资期限梯型化。所谓期限梯型化是指投资者将自己的资金分散投资在不同期限的债券上，投资者手中经常保持短期、中期、长期的债券，不论什么时候，总有一部分即将到期的债券，当它到期后，又把资金投资到最长期的证券中去。
②债券投资种类分散化。所谓种类分散化，是指投资者将自己的资金分别投资于多种债券，如国债、企业债券、金融债券等。各种债券的收益和风险是各不相同的。
③债券投资期限短期化。所谓短期化是指投资者将资金全部投资于短期证券上。这种投资方法比较适合于我国企业投资者。
（3）运用各种有效的投资方法和技巧 。
利用国债期货交易进行套期保值。国债期货套期保值交易对规避国债投资中的利率风险十分有效。国债期货交易是指投资者在金融市场上买入或卖出国债现货的同时，
相应地作一笔同类型债券的远期交易，然后灵活地运用空头和多头交易技巧，在适当的时候对两笔交易进行对冲，用期货交易的盈亏抵补或部分抵补相关期限内现货买卖的盈亏，从而达到规避或减少国债投资利率风险的目的。
参考资料来源：
19. 如何选择债券基金四大标准要考虑？
在选择债券基金时，传统的选择指标主要考虑以下四点： 一是收益率表现，包括超额收益率、几何平均收益率、复权单位净值涨幅等指标； 二是风险调整收益，如Sharpe指数、Jensen指数等基于CAPM相关量化指标； 三是风险考核方面，如收益率标准差等； 四是债券投资组合的考察，如持债品种、期限、组合久期、凸性等能力等。此外，部分债券基金参与二级市场交易，需要按照偏股类基金的组合分析方法对股票仓位等进行分析。 而针对不同种类的债券基金，在选择时，可再关注以下几点： 1、根据债券基金的具体细分品种分别考核该品种的持债/股选择。如不同阶段债券类资产的选择等等。 2、债券基金经理的二级市场股票投资策略、新股申购策略，策略执行度与基金合同定位的一致性。 3、结合国内经济周期以及历史上大的加息周期，回溯债券基金历史业绩表现，哪些能够做到提前布局，哪些属于市场跟随者。 4、基金公司取得优质债券的能力：银行间债券市场是债券交易的主要场所，因此银行系基金公司较其他基金公司更具有争取优质债券的优势。 5、基金经理的个人能力。选择管理基金过往业绩优秀、从业年限较长的基金经理，债券基金经理与股票基金经理会存在一定的选择差异，债券基金的选择应更偏重于"交易型"，如曾经在银行做过债券交易的从业背景。 6、 基金的运作形式。封闭运作的债基较开放式债基更易获取优秀的业绩（目前国内已有创新型封闭式债基）。
20. 金融市场中哪些指标被用来度量货币量？
参照国际通用原则，根据我国实际情况，中国人民银行将我国货币供应量指标分为以下四个层次： M0：流通中的现金； M1：M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款； M2：M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款； M3：M2+金融债券+商业票据+大额可转让存单等。
M4：M4=M3+其它短期流动资产。 其中，M1 是通常所说的狭义货币量，流动性较强，是国家中央银行重点调控对象；M2 是广义货币量，M2与M1，的差额是准货币，流动性较弱；M3 是考虑到金融创新的现状而设立的，暂未测算。 M1反映着经济中的现实购买力；M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。若M1增速较快，则消费和终端市场活跃；若M2增速较快，则投资和中间市场活跃。中央银行和各商业银行可以据此判定货币政策。M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，有危机风险；M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。21. 什么是债券的流动性水平？
流动性是市场能够进行迅速低成本交易的能力，包涵即时性，宽度，深度，弹性等四个维度。然而，流动性是一个难于衡量的概念。一般而言，在流动性衡量时主要考虑三个方面：交易即时性，交易规模和交易成本。其中，可以用价格冲击综合考虑交易成本和交易规模两个方面。但是，学术界至今也没有达成一致通用的流动性衡量方法。不同的资产种类、资产特征、市场结构和交易结构等因素会导致不同市场流动性衡量的特性。
因此，公司债券市场的流动性衡量既具有资产流动性衡量的共性，也具有其独特性。
22. 债券价值评估依据的理论？
计算债券的理论价值，都应运用现金流贴现原则，这是适用于各种债券的原理。具体的做法是将该债券未来能够回收的价值都进行折现，也就是求现值。即通过债券发行人将来支付的利息和面值，用合理的收益率计算其现值，这个现值即债券的合理价值，可以与市场价格进行比较，从而决定购买、卖出或持有。也可以将市场价格作为现值，未来的利息收入与面值作为年金与终值，从而计算其到期收益率，来分析其是否理想。
计算债券所面临的利率风险，要用到久期指标。久期可以直接用来衡量债券的利率敏感性，理论上讲，用久期乘以利率变动的幅度即为债券价格变动的幅度，只是变动方向相反。零息债券与到期一次还本付息债券的久期均为其到期期限，分次付息的债券久期的计算比较复杂，先对每次收到的收益进行折现，确定该现值在理论价值中的比例，再对相应期限进行加权平均。债券的久期就是加权平均的回收期。
23. 债券价值评估依据的理论？
计算债券的理论价值，都应运用现金流贴现原则，这是适用于各种债券的原理。具体的做法是将该债券未来能够回收的价值都进行折现，也就是求现值。即通过债券发行人将来支付的利息和面值，用合理的收益率计算其现值，这个现值即债券的合理价值，可以与市场价格进行比较，从而决定购买、卖出或持有。也可以将市场价格作为现值，未来的利息收入与面值作为年金与终值，从而计算其到期收益率，来分析其是否理想。
计算债券所面临的利率风险，要用到久期指标。久期可以直接用来衡量债券的利率敏感性，理论上讲，用久期乘以利率变动的幅度即为债券价格变动的幅度，只是变动方向相反。零息债券与到期一次还本付息债券的久期均为其到期期限，分次付息的债券久期的计算比较复杂，先对每次收到的收益进行折现，确定该现值在理论价值中的比例，再对相应期限进行加权平均。债券的久期就是加权平均的回收期。
24. 什么是债券的流动性水平？
流动性是市场能够进行迅速低成本交易的能力，包涵即时性，宽度，深度，弹性等四个维度。然而，流动性是一个难于衡量的概念。一般而言，在流动性衡量时主要考虑三个方面：交易即时性，交易规模和交易成本。其中，可以用价格冲击综合考虑交易成本和交易规模两个方面。但是，学术界至今也没有达成一致通用的流动性衡量方法。不同的资产种类、资产特征、市场结构和交易结构等因素会导致不同市场流动性衡量的特性。
因此，公司债券市场的流动性衡量既具有资产流动性衡量的共性，也具有其独特性。
