外汇期权与套期保值(套期保值的工具的选择？)
1. 套期保值的工具的选择？
1 远期交易： 与对方（或他方）进行“远期外汇买卖”，日期就选择在“未来数月”。
因双方既定汇率，回 避了外汇汇率涨跌的风险，从而达到保值的目的。2 现汇交易： 伦敦贸易商在外汇市场以当前的汇率买入“美元”，在“未来数月”后再卖出。如在此数月间 “美元”涨了，贸易商“盈利”；而在同时因为美元涨了，贸易商需要支付的货款所对应的英镑 就多了----“亏损”。但这两个“盈利”和“亏损”基本互相抵消，达到保值的目的。反之亦然 如果“美元”跌了，前者“亏损”后者“盈利”，同样两相抵消。3 期货交易： 从套期保值交易的角度出发，在期货市场开仓买入“美元指数”合约，合约选择为贸易商付款 日期的月份或下月（取决于付款日期在期货交割日期之前还是之后？），并在付款日期同时平 仓卖出“美元指数”合约。接下来所发生的参考上面“第二”，同样的盈亏互抵，达到保值。应该还有其他更高级、更复杂的方法，比如期权，但不一定实用。上面所说3种是很实用的方法，而且比较简单、易操作，尤其是前两者。2. 如何使用外汇期权对冲汇率贬值风险？
如果仅考虑未来汇率值上涨的情况，则三种套期保值策略最大的购汇损失情况如下： 买入看涨期权策略的最大购汇损失为：（看涨期权行权汇率-入场汇率）*美元敞口+看涨期权权利金 卖出看跌期权策略的面临的购汇损失为：（到期汇率-入场汇率）*美元敞口-看跌期权权利金 双限期权策略的最大的购汇损失为：（看涨期权行权汇率-入场汇率）*美元敞口+看涨期权权利金-看跌期权权利金 其中，期权的权利金是影响整个套期保值策略最终成本的关键。
从具体的权利金计算结果来看，港交所人民币买入看涨期权的权利金比例相对较高，投资者可以考虑使用双限期权策略来降低套期保值操作的成本。
3. 套期保值的工具的选择？
1 远期交易： 与对方（或他方）进行“远期外汇买卖”，日期就选择在“未来数月”。
因双方既定汇率，回 避了外汇汇率涨跌的风险，从而达到保值的目的。2 现汇交易： 伦敦贸易商在外汇市场以当前的汇率买入“美元”，在“未来数月”后再卖出。如在此数月间 “美元”涨了，贸易商“盈利”；而在同时因为美元涨了，贸易商需要支付的货款所对应的英镑 就多了----“亏损”。但这两个“盈利”和“亏损”基本互相抵消，达到保值的目的。反之亦然 如果“美元”跌了，前者“亏损”后者“盈利”，同样两相抵消。3 期货交易： 从套期保值交易的角度出发，在期货市场开仓买入“美元指数”合约，合约选择为贸易商付款 日期的月份或下月（取决于付款日期在期货交割日期之前还是之后？），并在付款日期同时平 仓卖出“美元指数”合约。接下来所发生的参考上面“第二”，同样的盈亏互抵，达到保值。应该还有其他更高级、更复杂的方法，比如期权，但不一定实用。上面所说3种是很实用的方法，而且比较简单、易操作，尤其是前两者。4. 期货与期权在交割方面有什么联系？
1)
权利和义务：
期货合约的双方都被赋予相应的权利和义务，除非用相反的合约进行对冲，否则这种权利和义务在到期日必须行使和履行，也只能在到期日行使和履行。期货的空方常常还拥有在交割月选择在哪一天交割的权利。而期权合约只赋予买方权利，卖方则无任何权利，而只有在对方履约时进行对应买卖标的物的义务。2)
标准化：
期货合约都是标准化的，因为它都是在交易所中交易的，而期权合约则不一定。3)
盈亏风险：
对于期货交易来说，空方的亏损可能是无限的，盈利则可能是有限的；多方最大的亏损可能是标的资产价格跌至零，盈利可能是无限的。而期权交易空方的亏损可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权），盈利则是有限的（以期权费为限）；期权交易多方的亏损风险是有限的（以期权费为限），盈利则可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权）。4)
保证金：
期货交易的买卖双方都需缴纳保证金。期权的多方则无须交纳保证金，因为其亏损不会超过他已支付的期权费；而在交易所交易的期权空方也要交纳保证金，这与期货交易一样。场外交易的期权空方是否需要交纳保证金则取决于当事人的意见。5)
买卖匹配：
期货合约的买方到期必须买入标的资产，而期权合约的买方在到期日或到期前则有买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）标的资产的权利。期货合约的卖方到期必须卖出标的资产，而期权合约的卖方在到期日或到期前则有根据买方意愿相应卖出（看涨期权）或买入（看跌期权）标的资产的义务。6)
套期保值：
运用期货进行的套期保值，在把不利风险转移出去的同时，也把有利风险转移出去。而期权多头在运用期权进行套期保值时，只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。5. 期货与期权在交割方面有什么联系？
1)
权利和义务：
期货合约的双方都被赋予相应的权利和义务，除非用相反的合约进行对冲，否则这种权利和义务在到期日必须行使和履行，也只能在到期日行使和履行。期货的空方常常还拥有在交割月选择在哪一天交割的权利。而期权合约只赋予买方权利，卖方则无任何权利，而只有在对方履约时进行对应买卖标的物的义务。2)
标准化：
期货合约都是标准化的，因为它都是在交易所中交易的，而期权合约则不一定。3)
盈亏风险：
对于期货交易来说，空方的亏损可能是无限的，盈利则可能是有限的；多方最大的亏损可能是标的资产价格跌至零，盈利可能是无限的。而期权交易空方的亏损可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权），盈利则是有限的（以期权费为限）；期权交易多方的亏损风险是有限的（以期权费为限），盈利则可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权）。4)
保证金：
期货交易的买卖双方都需缴纳保证金。期权的多方则无须交纳保证金，因为其亏损不会超过他已支付的期权费；而在交易所交易的期权空方也要交纳保证金，这与期货交易一样。场外交易的期权空方是否需要交纳保证金则取决于当事人的意见。5)
买卖匹配：
期货合约的买方到期必须买入标的资产，而期权合约的买方在到期日或到期前则有买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）标的资产的权利。期货合约的卖方到期必须卖出标的资产，而期权合约的卖方在到期日或到期前则有根据买方意愿相应卖出（看涨期权）或买入（看跌期权）标的资产的义务。6)
套期保值：
运用期货进行的套期保值，在把不利风险转移出去的同时，也把有利风险转移出去。而期权多头在运用期权进行套期保值时，只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。6. 期货期权怎么玩？
第一步学习：期权基本要素
期权最基本的要素涉及三个方面：
看涨期 权和看跌期权所对应的权力与义务。
计算期权在到期日情况下的盈利和亏损情况。
交割和指派的各种机制和条款。
投资者认识到期权在被交割或指派的情况下可能出现的问题，有助于深入理解期权标的物价格变化对期权头寸的影响。
此外，投资者需要权 衡不同期权策略的优势和劣势，并深入理解期权价格运动行为。无论是基于投资还是交易，若想成功使用期权，在确定价格目标之后，投资者都必须学会两步骤思考程序（第一步是开仓头寸，第二步是在到期日或到期日之前平掉头寸）。
第二步会画：盈亏图
盈亏曲线图对于期权投资策略来说也是至关重要的，可以按照以下几个步骤进行：
完整描述开仓交易的头寸；
制作期权在到期日不同期权标的物价格情况下的盈亏表，并画出盈亏平衡图；
选择一个在到期日股票的价格，并计算期权的价值；
计算期权的盈利和亏损；
画出期权盈亏图：
期权研究和投资过程中涉及到较为复杂的数学计算。在海外许多交易所的交易池中，很多交易员在交易的 同时都在进行算术和数字游戏的练习，尤其是心算能力的培养，并通过观察和判断，迅速做出决策。
第三步掌握：基本投资策略
任何期权策略都是由最基本的要素派生出来的：
期权最基本的类型只有看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）两种；
期权有买入（Long）和卖出（Short）两个操作方向；
期权操作的数量关系；
期权的执行价格。每个期权的定价都是在执行价格的基础上给出的，期权执行价格不同，期权价格也不同。
对于任何一种策略而言，投资者都要平衡收益和风险，需要注意以下几个方面：
在实际操作中，交易者并不会同时开出很多头寸，开得越多，操作的复杂度越大，难度也越大；
即使在理论中得出同样的收益曲线，但并不代表是相同的实际交易策略。
在实际操作中，做市商或经纪商可能对客户的保证金要求完全不同，理论中相同的收益曲线在实际中差异会很大；
期权合成策略是指在期权交易中，交易员为了达到多重目标或特定目的，采用标的物 、看涨、看跌、买入、卖出等多种方式进行组合，形成具有特定特征的期权合成策略；
套利交易策略是指期权交易中，做市商 的主要作用在于成为交易者对手的同时，对冲自己手中的暴露头寸，利用套利，获得低风险收益。实际交易中注意利率影响，期权交易是多次长期的累积而非赌博；
策略的设计和选择是十分复杂的过程，投资者需要对操作期权目标、持有资金规模、资金和头寸管理、投资期限等进行全面权衡
7. 套期保值是什么，通俗易懂的讲？
就是用来规避风险或者降低风险的一种手段或者工具。比如所谓的期货、期权、远期就是套期保值的衍生品。
套期保值又叫做对冲，指企业在一个平台上面交易，会产生的风险度以及风险价格。
套期保值(Hedge或Hedging)，是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动风险的一种交易活动。
为了在货币折算或兑换过程中保障收益锁定成本，通过外汇衍生交易规避汇率变动风险的做法叫套期保值。
8. 套期保值是什么，通俗易懂的讲？
就是用来规避风险或者降低风险的一种手段或者工具。比如所谓的期货、期权、远期就是套期保值的衍生品。
套期保值又叫做对冲，指企业在一个平台上面交易，会产生的风险度以及风险价格。
套期保值(Hedge或Hedging)，是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动风险的一种交易活动。
为了在货币折算或兑换过程中保障收益锁定成本，通过外汇衍生交易规避汇率变动风险的做法叫套期保值。
9. 套期保值的工具的选择？
1 远期交易： 与对方（或他方）进行“远期外汇买卖”，日期就选择在“未来数月”。
因双方既定汇率，回 避了外汇汇率涨跌的风险，从而达到保值的目的。2 现汇交易： 伦敦贸易商在外汇市场以当前的汇率买入“美元”，在“未来数月”后再卖出。如在此数月间 “美元”涨了，贸易商“盈利”；而在同时因为美元涨了，贸易商需要支付的货款所对应的英镑 就多了----“亏损”。但这两个“盈利”和“亏损”基本互相抵消，达到保值的目的。反之亦然 如果“美元”跌了，前者“亏损”后者“盈利”，同样两相抵消。3 期货交易： 从套期保值交易的角度出发，在期货市场开仓买入“美元指数”合约，合约选择为贸易商付款 日期的月份或下月（取决于付款日期在期货交割日期之前还是之后？），并在付款日期同时平 仓卖出“美元指数”合约。接下来所发生的参考上面“第二”，同样的盈亏互抵，达到保值。应该还有其他更高级、更复杂的方法，比如期权，但不一定实用。上面所说3种是很实用的方法，而且比较简单、易操作，尤其是前两者。10. 如何使用外汇期权对冲汇率贬值风险？
如果仅考虑未来汇率值上涨的情况，则三种套期保值策略最大的购汇损失情况如下： 买入看涨期权策略的最大购汇损失为：（看涨期权行权汇率-入场汇率）*美元敞口+看涨期权权利金 卖出看跌期权策略的面临的购汇损失为：（到期汇率-入场汇率）*美元敞口-看跌期权权利金 双限期权策略的最大的购汇损失为：（看涨期权行权汇率-入场汇率）*美元敞口+看涨期权权利金-看跌期权权利金 其中，期权的权利金是影响整个套期保值策略最终成本的关键。
从具体的权利金计算结果来看，港交所人民币买入看涨期权的权利金比例相对较高，投资者可以考虑使用双限期权策略来降低套期保值操作的成本。
11. 套期保值的工具的选择？
1 远期交易： 与对方（或他方）进行“远期外汇买卖”，日期就选择在“未来数月”。
因双方既定汇率，回 避了外汇汇率涨跌的风险，从而达到保值的目的。2 现汇交易： 伦敦贸易商在外汇市场以当前的汇率买入“美元”，在“未来数月”后再卖出。如在此数月间 “美元”涨了，贸易商“盈利”；而在同时因为美元涨了，贸易商需要支付的货款所对应的英镑 就多了----“亏损”。但这两个“盈利”和“亏损”基本互相抵消，达到保值的目的。反之亦然 如果“美元”跌了，前者“亏损”后者“盈利”，同样两相抵消。3 期货交易： 从套期保值交易的角度出发，在期货市场开仓买入“美元指数”合约，合约选择为贸易商付款 日期的月份或下月（取决于付款日期在期货交割日期之前还是之后？），并在付款日期同时平 仓卖出“美元指数”合约。接下来所发生的参考上面“第二”，同样的盈亏互抵，达到保值。应该还有其他更高级、更复杂的方法，比如期权，但不一定实用。上面所说3种是很实用的方法，而且比较简单、易操作，尤其是前两者。12. 期货期权怎么玩？
第一步学习：期权基本要素
期权最基本的要素涉及三个方面：
看涨期 权和看跌期权所对应的权力与义务。
计算期权在到期日情况下的盈利和亏损情况。
交割和指派的各种机制和条款。
投资者认识到期权在被交割或指派的情况下可能出现的问题，有助于深入理解期权标的物价格变化对期权头寸的影响。
此外，投资者需要权 衡不同期权策略的优势和劣势，并深入理解期权价格运动行为。无论是基于投资还是交易，若想成功使用期权，在确定价格目标之后，投资者都必须学会两步骤思考程序（第一步是开仓头寸，第二步是在到期日或到期日之前平掉头寸）。
第二步会画：盈亏图
盈亏曲线图对于期权投资策略来说也是至关重要的，可以按照以下几个步骤进行：
完整描述开仓交易的头寸；
制作期权在到期日不同期权标的物价格情况下的盈亏表，并画出盈亏平衡图；
选择一个在到期日股票的价格，并计算期权的价值；
计算期权的盈利和亏损；
画出期权盈亏图：
期权研究和投资过程中涉及到较为复杂的数学计算。在海外许多交易所的交易池中，很多交易员在交易的 同时都在进行算术和数字游戏的练习，尤其是心算能力的培养，并通过观察和判断，迅速做出决策。
第三步掌握：基本投资策略
任何期权策略都是由最基本的要素派生出来的：
期权最基本的类型只有看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）两种；
期权有买入（Long）和卖出（Short）两个操作方向；
期权操作的数量关系；
期权的执行价格。每个期权的定价都是在执行价格的基础上给出的，期权执行价格不同，期权价格也不同。
对于任何一种策略而言，投资者都要平衡收益和风险，需要注意以下几个方面：
在实际操作中，交易者并不会同时开出很多头寸，开得越多，操作的复杂度越大，难度也越大；
即使在理论中得出同样的收益曲线，但并不代表是相同的实际交易策略。
在实际操作中，做市商或经纪商可能对客户的保证金要求完全不同，理论中相同的收益曲线在实际中差异会很大；
期权合成策略是指在期权交易中，交易员为了达到多重目标或特定目的，采用标的物 、看涨、看跌、买入、卖出等多种方式进行组合，形成具有特定特征的期权合成策略；
套利交易策略是指期权交易中，做市商 的主要作用在于成为交易者对手的同时，对冲自己手中的暴露头寸，利用套利，获得低风险收益。实际交易中注意利率影响，期权交易是多次长期的累积而非赌博；
策略的设计和选择是十分复杂的过程，投资者需要对操作期权目标、持有资金规模、资金和头寸管理、投资期限等进行全面权衡
13. 期货与期权在交割方面有什么联系？
1)
权利和义务：
期货合约的双方都被赋予相应的权利和义务，除非用相反的合约进行对冲，否则这种权利和义务在到期日必须行使和履行，也只能在到期日行使和履行。期货的空方常常还拥有在交割月选择在哪一天交割的权利。而期权合约只赋予买方权利，卖方则无任何权利，而只有在对方履约时进行对应买卖标的物的义务。2)
标准化：
期货合约都是标准化的，因为它都是在交易所中交易的，而期权合约则不一定。3)
盈亏风险：
对于期货交易来说，空方的亏损可能是无限的，盈利则可能是有限的；多方最大的亏损可能是标的资产价格跌至零，盈利可能是无限的。而期权交易空方的亏损可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权），盈利则是有限的（以期权费为限）；期权交易多方的亏损风险是有限的（以期权费为限），盈利则可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权）。4)
保证金：
期货交易的买卖双方都需缴纳保证金。期权的多方则无须交纳保证金，因为其亏损不会超过他已支付的期权费；而在交易所交易的期权空方也要交纳保证金，这与期货交易一样。场外交易的期权空方是否需要交纳保证金则取决于当事人的意见。5)
买卖匹配：
期货合约的买方到期必须买入标的资产，而期权合约的买方在到期日或到期前则有买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）标的资产的权利。期货合约的卖方到期必须卖出标的资产，而期权合约的卖方在到期日或到期前则有根据买方意愿相应卖出（看涨期权）或买入（看跌期权）标的资产的义务。6)
套期保值：
运用期货进行的套期保值，在把不利风险转移出去的同时，也把有利风险转移出去。而期权多头在运用期权进行套期保值时，只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。14. 如何使用外汇期权对冲汇率贬值风险？
如果仅考虑未来汇率值上涨的情况，则三种套期保值策略最大的购汇损失情况如下： 买入看涨期权策略的最大购汇损失为：（看涨期权行权汇率-入场汇率）*美元敞口+看涨期权权利金 卖出看跌期权策略的面临的购汇损失为：（到期汇率-入场汇率）*美元敞口-看跌期权权利金 双限期权策略的最大的购汇损失为：（看涨期权行权汇率-入场汇率）*美元敞口+看涨期权权利金-看跌期权权利金 其中，期权的权利金是影响整个套期保值策略最终成本的关键。
从具体的权利金计算结果来看，港交所人民币买入看涨期权的权利金比例相对较高，投资者可以考虑使用双限期权策略来降低套期保值操作的成本。
15. 套期保值是什么，通俗易懂的讲？
就是用来规避风险或者降低风险的一种手段或者工具。比如所谓的期货、期权、远期就是套期保值的衍生品。
套期保值又叫做对冲，指企业在一个平台上面交易，会产生的风险度以及风险价格。
套期保值(Hedge或Hedging)，是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动风险的一种交易活动。
为了在货币折算或兑换过程中保障收益锁定成本，通过外汇衍生交易规避汇率变动风险的做法叫套期保值。
16. 期货与期权在交割方面有什么联系？
1)
权利和义务：
期货合约的双方都被赋予相应的权利和义务，除非用相反的合约进行对冲，否则这种权利和义务在到期日必须行使和履行，也只能在到期日行使和履行。期货的空方常常还拥有在交割月选择在哪一天交割的权利。而期权合约只赋予买方权利，卖方则无任何权利，而只有在对方履约时进行对应买卖标的物的义务。2)
标准化：
期货合约都是标准化的，因为它都是在交易所中交易的，而期权合约则不一定。3)
盈亏风险：
对于期货交易来说，空方的亏损可能是无限的，盈利则可能是有限的；多方最大的亏损可能是标的资产价格跌至零，盈利可能是无限的。而期权交易空方的亏损可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权），盈利则是有限的（以期权费为限）；期权交易多方的亏损风险是有限的（以期权费为限），盈利则可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权）。4)
保证金：
期货交易的买卖双方都需缴纳保证金。期权的多方则无须交纳保证金，因为其亏损不会超过他已支付的期权费；而在交易所交易的期权空方也要交纳保证金，这与期货交易一样。场外交易的期权空方是否需要交纳保证金则取决于当事人的意见。5)
买卖匹配：
期货合约的买方到期必须买入标的资产，而期权合约的买方在到期日或到期前则有买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）标的资产的权利。期货合约的卖方到期必须卖出标的资产，而期权合约的卖方在到期日或到期前则有根据买方意愿相应卖出（看涨期权）或买入（看跌期权）标的资产的义务。6)
套期保值：
运用期货进行的套期保值，在把不利风险转移出去的同时，也把有利风险转移出去。而期权多头在运用期权进行套期保值时，只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。17. 如何使用外汇期权对冲汇率贬值风险？
如果仅考虑未来汇率值上涨的情况，则三种套期保值策略最大的购汇损失情况如下： 买入看涨期权策略的最大购汇损失为：（看涨期权行权汇率-入场汇率）*美元敞口+看涨期权权利金 卖出看跌期权策略的面临的购汇损失为：（到期汇率-入场汇率）*美元敞口-看跌期权权利金 双限期权策略的最大的购汇损失为：（看涨期权行权汇率-入场汇率）*美元敞口+看涨期权权利金-看跌期权权利金 其中，期权的权利金是影响整个套期保值策略最终成本的关键。
从具体的权利金计算结果来看，港交所人民币买入看涨期权的权利金比例相对较高，投资者可以考虑使用双限期权策略来降低套期保值操作的成本。
18. 期货期权怎么玩？
第一步学习：期权基本要素
期权最基本的要素涉及三个方面：
看涨期 权和看跌期权所对应的权力与义务。
计算期权在到期日情况下的盈利和亏损情况。
交割和指派的各种机制和条款。
投资者认识到期权在被交割或指派的情况下可能出现的问题，有助于深入理解期权标的物价格变化对期权头寸的影响。
此外，投资者需要权 衡不同期权策略的优势和劣势，并深入理解期权价格运动行为。无论是基于投资还是交易，若想成功使用期权，在确定价格目标之后，投资者都必须学会两步骤思考程序（第一步是开仓头寸，第二步是在到期日或到期日之前平掉头寸）。
第二步会画：盈亏图
盈亏曲线图对于期权投资策略来说也是至关重要的，可以按照以下几个步骤进行：
完整描述开仓交易的头寸；
制作期权在到期日不同期权标的物价格情况下的盈亏表，并画出盈亏平衡图；
选择一个在到期日股票的价格，并计算期权的价值；
计算期权的盈利和亏损；
画出期权盈亏图：
期权研究和投资过程中涉及到较为复杂的数学计算。在海外许多交易所的交易池中，很多交易员在交易的 同时都在进行算术和数字游戏的练习，尤其是心算能力的培养，并通过观察和判断，迅速做出决策。
第三步掌握：基本投资策略
任何期权策略都是由最基本的要素派生出来的：
期权最基本的类型只有看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）两种；
期权有买入（Long）和卖出（Short）两个操作方向；
期权操作的数量关系；
期权的执行价格。每个期权的定价都是在执行价格的基础上给出的，期权执行价格不同，期权价格也不同。
对于任何一种策略而言，投资者都要平衡收益和风险，需要注意以下几个方面：
在实际操作中，交易者并不会同时开出很多头寸，开得越多，操作的复杂度越大，难度也越大；
即使在理论中得出同样的收益曲线，但并不代表是相同的实际交易策略。
在实际操作中，做市商或经纪商可能对客户的保证金要求完全不同，理论中相同的收益曲线在实际中差异会很大；
期权合成策略是指在期权交易中，交易员为了达到多重目标或特定目的，采用标的物 、看涨、看跌、买入、卖出等多种方式进行组合，形成具有特定特征的期权合成策略；
套利交易策略是指期权交易中，做市商 的主要作用在于成为交易者对手的同时，对冲自己手中的暴露头寸，利用套利，获得低风险收益。实际交易中注意利率影响，期权交易是多次长期的累积而非赌博；
策略的设计和选择是十分复杂的过程，投资者需要对操作期权目标、持有资金规模、资金和头寸管理、投资期限等进行全面权衡
19. 期货期权怎么玩？
第一步学习：期权基本要素
期权最基本的要素涉及三个方面：
看涨期 权和看跌期权所对应的权力与义务。
计算期权在到期日情况下的盈利和亏损情况。
交割和指派的各种机制和条款。
投资者认识到期权在被交割或指派的情况下可能出现的问题，有助于深入理解期权标的物价格变化对期权头寸的影响。
此外，投资者需要权 衡不同期权策略的优势和劣势，并深入理解期权价格运动行为。无论是基于投资还是交易，若想成功使用期权，在确定价格目标之后，投资者都必须学会两步骤思考程序（第一步是开仓头寸，第二步是在到期日或到期日之前平掉头寸）。
第二步会画：盈亏图
盈亏曲线图对于期权投资策略来说也是至关重要的，可以按照以下几个步骤进行：
完整描述开仓交易的头寸；
制作期权在到期日不同期权标的物价格情况下的盈亏表，并画出盈亏平衡图；
选择一个在到期日股票的价格，并计算期权的价值；
计算期权的盈利和亏损；
画出期权盈亏图：
期权研究和投资过程中涉及到较为复杂的数学计算。在海外许多交易所的交易池中，很多交易员在交易的 同时都在进行算术和数字游戏的练习，尤其是心算能力的培养，并通过观察和判断，迅速做出决策。
第三步掌握：基本投资策略
任何期权策略都是由最基本的要素派生出来的：
期权最基本的类型只有看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）两种；
期权有买入（Long）和卖出（Short）两个操作方向；
期权操作的数量关系；
期权的执行价格。每个期权的定价都是在执行价格的基础上给出的，期权执行价格不同，期权价格也不同。
对于任何一种策略而言，投资者都要平衡收益和风险，需要注意以下几个方面：
在实际操作中，交易者并不会同时开出很多头寸，开得越多，操作的复杂度越大，难度也越大；
即使在理论中得出同样的收益曲线，但并不代表是相同的实际交易策略。
在实际操作中，做市商或经纪商可能对客户的保证金要求完全不同，理论中相同的收益曲线在实际中差异会很大；
期权合成策略是指在期权交易中，交易员为了达到多重目标或特定目的，采用标的物 、看涨、看跌、买入、卖出等多种方式进行组合，形成具有特定特征的期权合成策略；
套利交易策略是指期权交易中，做市商 的主要作用在于成为交易者对手的同时，对冲自己手中的暴露头寸，利用套利，获得低风险收益。实际交易中注意利率影响，期权交易是多次长期的累积而非赌博；
策略的设计和选择是十分复杂的过程，投资者需要对操作期权目标、持有资金规模、资金和头寸管理、投资期限等进行全面权衡
20. 套期保值是什么，通俗易懂的讲？
就是用来规避风险或者降低风险的一种手段或者工具。比如所谓的期货、期权、远期就是套期保值的衍生品。
套期保值又叫做对冲，指企业在一个平台上面交易，会产生的风险度以及风险价格。
套期保值(Hedge或Hedging)，是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动风险的一种交易活动。
为了在货币折算或兑换过程中保障收益锁定成本，通过外汇衍生交易规避汇率变动风险的做法叫套期保值。
