11月12日今日铁矿石期货价格最新行情走势 短期供需坚挺涨多跌少
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铁矿石 | 方正中期 | 行情展望及操作建议: 江苏、山西等地钢厂检修，产能利用率继续回落，港口疏港量下滑，但仍处高位，外矿到港量并未明显增加，铁矿港口库存继续减少，澳粉下降趋势未变，巴西矿则持续增加。高品澳粉供应偏紧的局面未改，周初期货随持续下跌，但现货成交价依然坚挺，BHP 火车脱轨，短期发货无虞，但对 11 月中旬后发货仍有影响，供应短缺预期加强，近月合约走势强劲，1-5 价差涨幅较大。随着矿价上涨，力拓发货量明显增加，年底仍有冲量行为，下周起全国范围内限产将陆续开始，铁矿需求将继续回落，但进博会结束后，华东地区钢厂或有复产行为，预计铁矿累库节点将会延后。当前 PB 粉铁水成本已高于卡粉，且较金步巴粉成本增幅也在扩大，性价比明显降低，近两周钢材利润持续减少，对钢材入炉配比将产生影响。因此，铁矿近月合约短期在 505元附近仍有支撑，但反弹依然受阻，震荡为主，正套仍可持有。关注 唐山限产执行情况。 行业重要信息： 1. 乘联会：10月国内狭义乘用车零售销售195万辆，同比下降13.2%;1-10 月狭义乘用车累计销售 1812 万辆，同比下降 2.1%。 2. 中国 10 月官方制造业 PMI 为 50.2，创 2016 年 7 月以来新低，预期 50.6，前值 50.8。中国 10 月官方非制造业 PMI 为 53.9，比上月回落 1.0。 3. 中国 9 月 M2 余额 180.17 万亿元，同比增 8.3%，预期 8.2%，前值 8.2%。 4. 中国 10 月出口(以人民币计)同比增长 20.1%，预期 14.2%，前值 17%;进口增长 26.3%，预期 17.7%，前值 17.4%。 5. 中国 10 月 CPI 同比升 2.5%，预期 2.5%，前值 2.5%;10 月 PPI 同比升 3.3%，前值 3.6% |
| 华泰期货 | 周报摘要： 上周黑色品种走势分化，螺纹钢1901合约跌2.89%，热轧卷板1901合约跌1.84%，铁矿1901合约涨2.74%，增仓2.46万手。 现货市场上，上周港口现货成交维持稳定，日均成交量整体较10月份减少，现货价格与期货共振，逆势上涨。青岛港PB粉报价587元/湿吨，较上周上涨7元，PB块报782元/湿吨，较上周上涨2元，巴混报597元/湿吨，较上周上涨7元。 汇率方面，周五人民币兑美元中间价报6.9329，周内汇率先升后贬呈震荡走势。 矿石基本面分析： 供给：北方港口到港量1052.0万吨，环比增加93.4万吨;澳大利亚、巴西发货2447.5万吨，环比增加143.7万吨。 需求：上周45港口日均疏港量296.26万吨，降11.63万吨升。163家钢厂高炉开工率67.68%环比上期增0.14%，产能利用率77.67%环比降0.34%。 库存：上周铁矿石港口库存14281.87万吨，环比上周降75.53万吨，为年内最低记录，港口库存压力减轻。 观点: 上周铁矿供应仍未大幅放量，发货量与去年持平，由于BHP发生火车脱轨事故，导致周内部分铁矿发货受到影响。预计下周发货恢复，矿石供应有所增加。而在需求端，全国高炉产能利用率持平，唐山地区产能利用率由71.8%小幅增加至72%，反映出唐山地区限产执行力度低于市场预期。目前疏港量仍在高位，港口库存下降至年内最低，铁矿供需关系改善明显，因此能在逆势中保持上涨。未来一周，各地将开始执行取暖季限产，对矿石消耗压力增大，不过以重污染地区唐山的执行力度作参考，再考虑即将复产的徐州地区，总体认为压力不会太大。 目前现货对盘面基差仍然处在历史高位，且港口澳粉库存较低，均利好矿石价格。但需注意，此时的铁矿期货很大程度受钢材价格影响，虽然矿石利好因素较多，但受制于偏空的钢价，矿石难有大幅上涨行情，属于跟随钢价，涨多跌少品种。 本周策略： 策略：谨慎看多，逢低短多主力合约，或买入铁矿看涨期权。套利方面：中长期关注多矿石1901空成材1901跨品种套利。 风险点及关注点： 1、环保限产执行情况;2、矿山发货情况;3、人民币外汇变动;4、钢厂采购偏好。 | |
| 兴业期货 | 受 BHP 脱轨事故影响，未来澳矿发运量或小幅回落。这将导致港口铁矿石库存中主流中高品澳洲矿资源相对紧张的局面短期内难以实质性改善，北方六港的 PB 粉库存再度减少 44.04 万吨至 551.10 万吨。而当前钢厂利润依然处于高位，且各地采暖季限产实际执行力度不及预期，本周进博会结束华东检修钢厂将陆续复产，高炉对于主流中高品粉矿的需求或将继续偏强。以上均对盘面形成支撑。不过本周四，重点预期采暖季限产将正式全面启动，若采暖季限产按照此前各地政府公布的政策来执行，铁矿石需求仍然将出现季节性回落。叠加四大矿山 4 年末发运较全年偏高，港口铁矿石库存或重新开始累积。再加上人民币贬值的预期减弱，铁矿石进口利润窗口打开，成本端对于铁矿石价格的支撑也在减弱。综合看，铁矿石价格走势偏震荡，建议继续持组合思路。轻仓持有买 I1901-卖 RB1901 套利组合，仓位：5%，入场区间：7.74- 7.75;目标区间：7.34-7.35;止损区间：7.94-7.95;建议逢 1-5 价差回调时，轻仓介入买 I1901-卖 I1905 正套组合。 (以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。) | |
| 信达期货 | 铁矿库存压力增加，限产压制需求：钢企和六大港口库存均增加，澳洲发货增加，近期供给宽松;冬季来临，限产趋严，铁矿需求减弱，同时，海运费大幅减少反映需求走弱;但是在限产增强前，钢材需求尚好，人民币贬值，高低品价差扩大，I1901合约基差较大，铁矿短期内强于成材。操作建议：可做空螺矿比。 | |
| 中信期货 | 观点：短期供需坚挺，但需警惕热卷利润收缩的拖累 信息分析： (1)BHP火车脱轨对短期发货的影响较为有限，澳洲发货量有所回升。港口铁矿库存下降75万吨至14282万吨。库存结构继续好转，澳洲矿库存环比下降68万吨。但低品库存占比连续2周下降。 (2)高炉产能利用率77.67%，环比降0.34%。后期来看，各地限产执行政策将逐步落地，预计下周检修情况或将继续增加。 (3)需注意热卷利润收缩后，热卷钢厂在铁矿品种配比上的变化。据我们交流了解，已有热卷钢厂开始转向低品铁矿石以降低成本。 逻辑：澳洲矿库存继续下降，疏港量维持高位，现货短期供需较为坚挺。但需注意热卷利润大幅收缩后，对铁矿结构性需求的冲击，近期已有热卷钢厂转向低品铁矿降低成本。现货和近月合约有跟随钢价调整的压力，远月绝对价格偏低，预计较为抗跌。 操作建议：区间操作 风险因素：钢材现货大幅下跌(下行风险)、环保限产不及预期(上行风险) | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议！ | ||
