偿债能力如何综合分析？？说详细点？
一、偿债能力如何综合分析？？说详细点？
理论上的分析之前已经有同学说的比较详细了。我说一下实际上的操作。
偿债能力首先关注第一还款来源，主要取决于第一还款来源的质量。
一旦第一还款来源出现问题，借款时通常会要求资产抵质押。此时寻求抵质押资产变现的可能性。
至于理论上所说的流动比率、速动比率、现金比率等指标，需要参考，但不是决定性因素。需要具体问题具体分析。如果一个企业经营状况良好，只是面临短期的流动性困难，则可能虽然偿债能力指标不好，但偿债能力较强。而有些企业的流动性指标，尤其是流动比率，非常好，但仓库里价值巨大的电子产品存货已经滞销数年，早已被市场淘汰，这样的企业虽然有着良好的指标但仍然偿债能力较差。
二、谁能帮我做下宁波银行的环境分析
宁波银行的综合素质在所有城市商业银行中名列前茅。股东多元化、持股分散以及高比例的管理层和员工持股是其股权结构的主要特点。
宁波银行的业务结构完全迎合了当地的经济特点。公司业务集中于中小企业和制造业，而个人业务则主攻当地的中高收入客户和私营企业主。
当地良好的信用环境造就了公司突出的资产质量，不良贷款率仅为0.33%，拨备覆盖率高达405%。
宁波银行的盈利能力毫不逊色于全国银行，其拥有同业内最高的存贷利差和仅次于国有银行和招行的中间业务收入占比。06年公司实现ROE19.8%、ROA1.28%。
公司的主要风险在于经营很大程度上受制于当地经济的发展状况，能否实现较大规模的跨区域经营将取决于监管机构的政策。在个人金融和中间业务方面，公司较之全国性银行处于劣势低位。此外，高比例融资将迅速摊薄ROE，约需要5年时间才能将ROE恢复至06年的水平。
公司的盈利能力和成长性与中上游股份制银行相当，我们认为其估值水平将略高于行业平均水平。预计宁波银行上市后的合理市场定价在12.5至13.5元，对应2008年3.4倍到3.6倍的PB，以及27倍到29倍的PE。
三、通过报表如何分析偿债能力高低
偿债能力是指企业偿还到期债务的能力.能否及时偿还到期债务,是反映企业财务状况好坏的重要标志.企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面.短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力,反映企业偿付日常到期债务的实力;长期偿债能力是指企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息.企业偿债能力分析主要运用以下财务比率指标.
(1)流动比率.流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率
流动比率=流动资产÷流动负债
流动比率是衡量短期债务清偿能力最常用的比率,是衡量企业短期风险的指标.从该指标的计算可见:流动比率越高,说明资产的流动性越大,短期偿债能力越强.不过,由于各行业的经营性质不同,对资产的流动性的要求也不同.例如,商业零售企业所需的流动资产,往往要高于制造企业,因为前者需要在存货方面投入较大的资金.另外,企业的经营和理财方式也影响流动比率.比如,采用宽松信用政策,以赊销为主的企业,其所需的流动比率就高于那些以现金销售为主的企业.
一般认为流动比率不宜过高也不宜过低,应维持在2:1左右,因而也称之为2与1比率.过高的流动比率,说明企业有较多的资金滞留在流动资产上未加以更好的运用,如出现存货超储积压,存在大量应收账款,拥有过分充裕的现金等,资金周转可能减慢从而影响其获利能力.有时,尽管企业现金流量出现红字,但是企业可能仍然拥有一个较高的流动比率.
(2)速动比率.速动比率又称酸性实验比率,是指速动资产同流动负债的比率,它反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力.速动比率是对流动比率的补充.
速动比率=速动资产÷流动负债
速动资产是企业在短期内可变现的资产,等于流动资产减去存货后的金额,包括货币资金,短期投资和应收账款等.存货是企业流动资产中流动性最差的一种,其变现不仅要经过销货和收账两道手续,而且存货中还会发生一些损失.因此,在分析中将存货从流动资产中减去,可以更好地表示一个企业偿还短期债务的能力.
一般认为速动比率应维持在1:1左右较为理想,它说明1元流动负债有1元的速动资产做保证.如果速动比率大于1,说明企业有足够的能力偿还短期债务,但同时也说明企业拥有过多的不能获利的现款和应收账款;如果速动比率小于1,企业将会依赖出售存货或举借新债偿还到期债务,这就可能造成急需售出存货带来的削价损失或举借新债形成的利息支出.如同流动比率,各企业的速动比率应该根据行业特征和其他因素加以评价.在对速动比率进行分析时,要注重应收帐款变现能力这一因素的分析.
(3)现金比率.现金比率是指企业现金与流动负债的比率,反映企业的即刻变现能力.这里所说的现金,是指现金及现金等价物.这项比率可显示企业立即偿还到期债务的能力.其计算公式为:
现金比率=现金÷流动负债
这项指标近几年随着现金流量信息在财务分析中受到的关注而被日益重视,运用它可以更准确地评价企业短期的偿还能力.
(4)资产负债率.资产负债率也称负债比率或举债经营比率,是指负债总额对全部资产总额之比,用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,反映债权人发放贷款的安全程度.计算公式为:
资产负债率=负债总额÷资产总额×100%
企业的资产总额应大于负债总额,资产负债率应小于100%.如果企业的资产负债率较低(50%以下),说明企业有较好的偿债能力和负债经营能力.
在企业资产净利润率高于负债资本成本率的条件下,企业负债经营会因代价较小使所有者的收益增加.因此,所有者总希望利用负债经营得到财务杠杆利益,从而提高资产负债率.但债权人希望企业的资产负债率低一些,因为债权人的利益主要表现在权益的安全方面.如果企业的资产负债率等于甚至大于100%,说明企业资不抵债,债权人为维护自己的利益可向人民法院申请企业破产.可见,企业负债经营要适度.
(5)有形资产负债率.有形资产负债率是指企业负债总额与有形资产总额的比率,计算公式为:
有形资产负债率=负债总额÷(资产总额-无形资产净值)×100%
这项指标是资产负债率的延伸,是一项更为客观地评价企业偿债能力的指标.企业的无形资产如商标,专利权,非专利技术,商誉等,不一定能用来偿还债务,可以将其视为不能偿债的资产,从资产总额中扣除.这项指标的作用及其分析方法与资产负债率基本相同.这里应注意,在资产总额中若待摊费用和长期待摊费用的金额较大,在计算该指标时也应从资产总额中扣除.
(6)产权比率.产权比率也称负债对所有者权益的比率,是指企业负债总额与所有者权益总额的比率.这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一,其计算公式如下:
产权比率=负债总额÷所有者权益总额×100%
