在什么情况下将转债换成股票是合理的
一、在什么情况下将转债换成股票是合理的
债券可以作为股市估值过高时对股市未来下跌的一种对冲~一般的规律是：股市上升，债券降低，股市下跌，债券上升。聪明的投资者可以充分利用这种规律~
在股票整体估值过高的时候（这需要相应的技术对股市进行估值）可以考虑抛出股票，购买债券，等待股市的下跌~当债券市场变的非常活跃，往往股市就开始见底了，此时可以把债券转换成股票~等待下一个周期~
这样的选择对周期的把握和估值能力要求很高~我所提供的只是一种相对简单的方法，在金融组合理论中有更复杂的转换理论（在证券组合理论中主要是根据风险来进行转换的），限于篇幅，就不多讲了~希望能帮到你~
二、可转债的作用，对股市来说是利好还是利空？
不能一概而论。
1、看债券类型，可转换债券，折股后会稀释每股业绩，有一定负面作用，特别是量很大的时候。但同时也要看到其积极的一面，如果可转债发行投入的项目效益非常好，也是很不错的。总体评价：中性偏空。
2、看公司债券投入的项目，能不能带来可观的效益。
如果投资的项目肯定能带来很大的经济效益就是利好！比如经营黄金的上市公司，发行债券和增发新股是用来收购金矿，而黄金走势坚挺的趋势，必然给公司带来持续更高的收益，那就是利好。看产生效益和债券利息的利率比较，高很多，债券就比增发还好。增发的好处在于增加公积金，缺点是股本增加参加利益分配的也增加了。
如果投资项目的效益不能确定，或者行业趋势不确定甚至不好，则要特别小心，有可能债券发行和新股增发都会把这个企业拖死，典型案例：托普软件。
三、发行了可转换债券对公司股价有何影响
从目前两家先上市a股再发行可转换债券的两个公司的例子来看，转债对于公司股价的影响还是较为明显的，更准确的说是两者之间的相互作用是明显的，从相对应的公司股票和转债价格走势看，在转债上市后，两者的波动具有了密切的相关性，特别是在转换数量没有达到一定程度之前，从原理上说，股票价格是决定转债价格的基础，主动性的变化应该更多在在股票这一边，但是由于债券固有的特性也决定了转债不可能跟随股票无限制的下跌，因为在上市债券目前尚不太可能有还本付息危险的政策背景下，债券价格下跌到一定程度就会因实际收益率的提高而得到买家的支持，但是股票价格的过度下跌也会因为公司降低转换价格而威胁到债券持有人利益，所以有可能维护股票的价格。
四、可转债有哪些基本特点，与股票和债券相比有哪些异同？
其具体特点如下：1）债权性：与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限。投资者可以选择持有债券到期，收取本金和利息。2）股权性：可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配。3）可转换性：可转换性是可转换债券的重要特性，是区别于普通债券的重要标志。可转换性是指可转债持有者可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定债券持有者可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股股票。
