7.31今日资金抢入强势股一览附强势股操作
中亿财经网7月31日讯，今日资金抢入强势股一览：
中航沈飞(600760)事件点评：军机增长迎高峰民机成长入"风口"
事件：
沈飞一直是我们坚定推荐的军工主流品种，在前面的系列报告中，我们已经从沈飞的历史，从成飞和洛马的发展，从F-35的产量与定价，从歼-31上舰，从无人机技术和装配技术发展以及民机外包业务等多个角度深入剖析了中航沈飞的价值。作为本系列最后一篇，本文将对前面的系列文章进行总结：军机需求迎高峰，民机成长入“风口”，新型号拓土开疆，新技术提质增效。
观点：
军机需求迎高峰。
空军攻防兼备转变，带动歼-16需求。歼-16是我国为适应空军战略转型需要而自行研发的新型多用途双座双发重型战斗机，从替换空间看，将来歼-16主要用来替代100架左右的苏-30和200多架歼轰-7，替换空间达到300多架。
海军向深蓝发展，带动舰载机需求。中国海军发展战略向近海防御与远海护卫型结合转变，航母作为蓝海海军的标志，迎来快速发展阶段，2018年，002号国产航母开始海试，预计1年列装，将会带来更大的舰载机需求。
民机成长入“风口”。
在民机制造领域，沈飞实力雄厚。沈飞在民机外包制造领域与波音空客有深入合作，具有丰富的民机部件生产制造经验，并已经成为大型民机的一级供应商，支线客机的总装项目也在积极推进。
万亿级航空市场开启，助力沈飞成长。我国通用航空发展已进入快车道，根据《国务院办公厅关于促进通用航空业发展的指导意见》，到2020年，通用航空器达到5000架以上，发展形成一批具有市场竞争能力的通用航空企业，通用航空业经济规模将超过1万亿元。作为国内最有实力的民机制造企业之一，沈飞将能够在“风口”中获得快速发展。另外，2021年，订单数目已达815架的C919将交付，公司业务有望再上台阶。
新型号拓土开疆。
歼31正式立项获推进，研制进度有望加速，为沈飞开拓新市场。央视网视频中提及“随着FC-31(鹘鹰)战机立项工作的推进，中国航母舰载战斗机的战力将获得质的提升”，我们判断目前歼31已获得正式立项工作的推进，研制进度有望加速。歼-31(鹘鹰)是沈飞研制的第五代单座双发中型隐身战斗机，如果歼-31上舰，未来我国双航母战斗群可能需要80-90架歼-31，而且有望走出国门，装备其它国家军队。
无人机时代，沈飞仗“剑”走天涯。随着科技的发展，未来战争势必走入无人化，无人机应用广泛，费效比低，近年来受到世界各国军队的青睐，走在了无人化战争装备的前列。沈飞的“利剑”无人机已经完成首飞，使我国成为世界上第三个自主研制大型无人隐身攻击机的国家。
新技术提质增效。
脉动装配技术将极大提升生产效率，降低生产成本，增强公司全球竞争力。长久以来，飞机及其大部件装配采用占位作业，生产效率低，质量控制差，我国的脉动装配线技术已经取得突破，沈飞的部件装配线也已实现脉动装配，将来沈飞的型号若能列装提速，脉动总装线建设有望进入快车道，公司生产效率将得到大幅提升，业绩也将更快增长。
军工企业迎改制，公司管理获改善，公司发展添动力。在新一轮国企改革大背景下，2018年，沈飞推出股权激励计划，拟对包括高管、核心管理人员和技术骨干实施股权激励，授予和解锁条件对公司整体业绩和激励对象的绩效评级提出明确要求。股权激励计划将公司利益、管理者和技术骨干人员利益结合起来，能够健全公司的分配机制，将有助于提高公司的经营管理水平，促进公司经营业绩增长，为公司发展注入新的活力。
“海阔凭鱼跃，天高任鸟飞”，21世纪以来，尤其“十八大”以后，我国海空军建设、制造业发展进入全新的阶段，在新技术和管理方式的武装下，在新需求的带动下，相信沈飞能够凭借雄厚实力，能够不断创新产品、开拓市场，以丰厚业绩回馈国家和股东。
风险提示：军机订单不及预期，民机业务发展不及预期，新型号研制不及预期。(东兴证券)
新城控股(601155)中报业绩预告点评：业绩、销量持续高增彰显高成长典范
事件：
7月30日，新城控股发布2018年半年度业绩预增公告，公司预计上半年实现归属上市公司股东的净利润19.4-25.4亿元，同比增长70%-120%;实现归属上市公司股东的扣非净利润15.1-20.3亿元，同比增长55%-105%。
点评：
预告18H1业绩同比增长70-120%，业绩持续高增、彰显高成长典范18年上半年，公司预计实现归母净利润19.4-25.4亿元，同比增长70%-120%，其中非经常性损益贡献业绩4.3-5.1亿元;实现归母扣非净利润15.1-20.3亿元，同比增长55%-105%;分季度看，公司Q1、Q2分别实现归母净利润3.6亿元、15.8-21.8亿元，分别对应同比增长752.6%、38.6%-91.3%;实现归母扣非净利润3.5亿元、11.6-16.8亿元，分别对应同比增长1，005.6%、22.7%-77.5%，Q2非经常性损益业绩贡献较大。公司上半年业绩大增主要源于：1)公司竣工结算金额较大幅度增长;2)采用新会计准则后预收账款确认收入加快;3)投资性房地产公允价值变动收益增长较多。
18H1销售953亿、同比+94%，销售创历史新高，行业排名首进前八18年上半年，公司实现签约销售金额953.1亿元，同比增长94.2%，销售金额排名较17年年末提升五位，首进行业前八;实现签约面积774.6万方，同比+118.2%，销售均价12，305元/平米，较17年销售均价下降11.0%;公司上半年销售额已完成18年计划销售额1，800亿元的53.0%，考虑到公司全年计划新开工面积2，581.5万方，可售货值达3，000-4，000亿，以及下半年推盘力度加大，基于公司布局城市库存普遍较低，较好去化及充裕可售料将推动销售持续高增，超额完成计划问题不大。
18H1拿地额占比销售额为38%，加速全国布局与注重成本控制并重18年上半年公司共获取项目78个，对应新增规划面积1，233.2万平米，同比-6.5%，拿地区域仍以长三角城市为主，并且逐步向中西部、京津冀、珠三角扩张;总地价362.8亿元，同比-4.8%，拿地额占比销售额为38%，较上年的67%下降29.0pct，拿地节奏略有放缓;平均楼面价2，942元/平米，较17年拿地均价+8.9%;拿地均价占比同期销售均价24%，较17年+4.0pct，仍处于较低水平。公司在加速全国扩张同时，仍注重成本端控制，并且行业横向比较，其拿地均价占比销售均价大幅低于其他龙头，后续利润率稳定得以保障。
投资建议：业绩、销量持续高增，彰显高成长典范，重申“强推”评级新城控股坚持快周转策略，并凭借无周期拿地策略、优异成本控制能力及长三角强三四线布局等三大特色，实现销售突飞猛进、排名不断提升、ROE领先于同行，2015-17年销售额复合增长89%、同期业绩复合增长73%。进入到2018年，公司6月销售额同比增长255%，大幅优于主流50家房企同比+50%，克尔瑞行业销售排名再次提升，挺进行业前八，高增长蓝筹本色尽显。我们维持2018-20年每股收益4.44、5.78、7.87元判断，对应18-19年PE分别仅6.3倍和4.8倍，维持目标价48.00元，重申“强推”评级。
风险提示：房地产市场销量超预期下行以及行业资金超预期收紧(华创证券)
汤臣倍健(300146)：主业继续高增长拟收购LSG布局益生菌新品类
投资建议
公司主业继续强劲增长，大单品与电商品牌化战略成效持续，拟收购澳洲益生菌龙头LSG，加码益生菌补充剂新品类并进一步丰富在跨境电商、药店、母婴店等渠道的多元化布局，公司公告今日复牌，建议买入。
理由
汤臣倍健公布季报，2Q18单季收入同比+46.9%，扣非后归母净利润同比+46.4%，继续强劲增长。大单品及电商品牌化战略成效卓越，其中大单品健力多实现收入约4亿元，同比增约300%;第二款大单品健视佳目前已在部分省市试销，4月起广告同步上线。电商品牌化战略带动电商渠道1H18同比增约56%，增速亮眼。2Q毛利率水平创新高，期间费用率上行但总体可控。利润增速受投资收益减少及健之宝无形资产减值影响，扣非净利润保持高速增长。停牌前股价对应18/19年25/20倍P/E，价值被低估。
益生菌：膳食补充剂大类中异军突起。我们分析认为，益生菌是膳食营养补充剂大类中增长最快的品类之一，目前中国益生菌补充剂市场规模较小，但增速显著快于国外市场。且国内市场暂无较大龙头出现，品类集中度存在较大提升机会，目前益生菌线上市场率先崛起，线下药店母婴等渠道拓展空间大。益生菌品类对于汤臣倍健这样的多渠道多品类运作型公司，具备较大进入机会。
拟收购澳洲LSG，进军益生菌保健品市场。汤臣倍健拟控股收购澳洲LSG，作价约35亿元人民币，对应18年19倍EV/EBITDA。LSG是快速成长的澳洲益生菌细分龙头，产品具备强市场竞争力，并在澳洲、中国市场迅速扩张。我们认为收购有望促使双方品类互补、渠道协同，LSG收入规模与盈利能力均具备显著提升空间。本次收购静态估值偏高，但基于标的成长性切换至19年估值则趋于合理，因此收购看点主要在于后期整合与协同效应的发挥。
盈利预测与估值
因收购事宜尚存较大不确定性，我们暂不将收购与增发事宜放入盈利预测假设，根据中报情况，上调18/19年收入预测3.2%/6.4%至39.4/44.7亿元，下调18/19年EPS预测1.8%/0.6%至0.67/0.83元，停牌前股价对应18/19年25/20倍P/E，维持目标价21.74元和推荐评级，目标价距当前股价有31%的上涨空间。
风险
收购与增发事宜尚存较大不确定性，请参考正文风险提示部分。(中国国际金融股份)
济川药业(600566)中报点评："川"流不息迈步向前
事件：
2018年7月27日，公司发布中期报告：公司2018年上半年营业收入38.04亿元，同比增长35.36%;归属上市公司股东净利润8.43亿元，同比增长44.81%;归属上市公司股东扣非净利润为8.25亿元，同比增长51.22%;经营活动产生的现金流量净额为10.22亿元，同比增长43.72%。
主要观点：
1.上半年业绩高增长符合预期，Q2业绩仍有29%增长公司2018H1收入增长35.36%，归母净利润增长44.81%，基本符合我们的预期。单独拆分Q1和Q2，Q1受流感因素影响，公司收入与归母净利润分别增长51.45%和60.32%;Q2公司收入与归母净利润分别增长19.27%和29.06%，收入端与利润端环比增速均有所放缓，但2季度为药品销售的传统淡季，加之1季度公司产品受流感因素影响影响，终端需求猛增，2季度增速回落完全属于正常现象。与2017Q2同期相比(收入增长17.39%，归母净利润增长25.85%)，2018Q2增速还有所加快。
此前市场有观点认为，济川药业18H1的快速增长主要是受流感因素影响，在大品种蒲地蓝在医院市场增速放缓的情况下，公司业绩可能出现下滑。我们认为，公司二季度29%的业绩增速表明，公司在大品种战略推进进入新时期，前期产品爆发式增长转为现在的稳定高质量式增长的情况下，仍可以保证约30%的业绩内生增长，公司的增长动力依然强大。展望18年全年，公司有望实现16.58亿元净利润，增长35.5%。公司在小儿用药领域品牌力、产品力优势明显，营销能力突出，7月27日收盘价为49.67元，对应18年25XPE，19年20XPE，我们给予公司19年25X的估值溢价，目标价64.5元，价格仍有一定的上升空间，维持“强烈推荐”评级。
2、规模效应显现，盈利能力增强
公司2018H1的净利率为22.15%，相较去年同期提高1.43PP，盈利能力持续增强。公司净利率提升的主要原因是销售规模体量增大后销售费用率和管理费用率的有效降低，2018H1，公司销售费用率和管理费用率为51.13%和5.67%，相较去年同期分别下降2.26PP和1.34PP。公司作为市场上擅长销售的小儿用药龙头企业，近三年销售费用率始终维持在50%-55%，但呈现连年降低的趋势。我们认为，销售费用率和管理费用率的持续降低有利于公司经营质量的提高和盈利能力的增强。
3、存量大品种稳定增长，二线品种与在研新品种成为潜在动力公司的三大产品蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑钠肠溶胶囊和小儿豉翘清热颗粒，三者合计销售收入占2018H1主营业务收入的78.21%，三大产品的增长很大程度上决定了公司整体的增长。公司2018上半年业绩增长的主要驱动力还是三大单品的销售收入快速增长。根据17年年报数据，蒲地蓝、雷贝和小儿豉翘已分别成为24亿+，9亿+和8亿+的超级大单品，面临着增速减缓的问题。公司通过医保区域和OTC终端渠道的拓展，稳固了三大单品的增长，2018年上半年，蒲地蓝新进入的河南、吉林、山东、安徽省新版医保目录开始执行。
在稳固老品种的同时，公司的二线品种正在逐步发力。2018H1，东科制药实现收入1.2亿元，同比增长30%，净利润1902.27万元，同比增长116.78%。公司通过加强空白医院及药店的开发力度以及专业OTC销售团队的队伍建设，积极推进蛋白琥珀酸铁口服溶液以及东科制药产品的销售上量。另外，公司在研品种，琥珀酸普芦卡必利片、他达拉非片完成了BE试验，获得临床批件合计17件，强力的研发为公司提供了后续品种的支持。
结论：
公司是擅长销售的小儿用药龙头企业。公司推行的大品种战略已经通过了市场的检验，形成了一个30亿级别、两个10亿级别，一个5亿级别，一个2亿级别的大品种群，以及多个千万级别优质潜力品种的二线梯队。通过公司专业的销售团队，持续开拓医院空白市场和OTC端市场，有望在18-20年实现30%的CAGR。我们预计公司2018年-2020年的营业收入分别为69.90亿元、84.86亿元和102.11亿元，归属于上市公司股东净利润分别为16.58亿元、21.05亿元和26.61亿元，每股收益分别为2.04元、2.58元和3.27元，对应PE分别为25X、20X、16X。维持“强烈推荐”评级。
风险提示：
蒲地蓝增速下滑拖累业绩，二线品种增速不及预期。(东兴证券)
安车检测(300572)中报点评：2018H1业绩符合预期推进检测站整合及车辆管理运营业务
公司2018上半年实现营业收入2.37亿元，同比增长25.15%;归属于上市公司股东的净利润5986.54万元，同比增长53.71%;扣非后净利润为5441.66万元，同比增长44.27%;单二季度公司营收1.54亿，同比增长29.84%;净利润4511.63万元，同比增长40.20%。公司上半年经营活动产生现金流量净额-3427.03万元，同比下降164.61%;归属于上市公司股东净资产6.04亿，同比增长7.94%。
业绩增长主要在于机动车检测系统增长。报告期内，公司机动车检测系统收入2.27亿元，同比增长27.37%;检测行业(联网)监管系统收入1006万元，同比减少10.13%。机动车检测系统稳定增长是公司上半年业绩增长的主要原因，利润增速超过营收增速主要系公司18年上半年销售费占比用下降3个百分点以及投资收益占比同比增长2个百分点。我们认为在政策影响下机动车检测市场需求将稳定增长，公司是检测设备龙头，增速有望维持;
全国布局初见成效。2018H1销售费用1909.48万，同比下降8.81%，上半年公司营收增长的同时销售费用得到改善，标志着公司全国布局战略已进入收获期。目前公司已建立了31个服务网点，形成对全国市场的有效覆盖。我们认为销售渠道与售后服务是现在机动车检测系统市场的核心竞争力，公司全国布局初见成效，品牌价值提升同时市场份额稳步攀升;
二季度经营现金流明显改善，加大投入为遥感检测设备备货。公司二季度经营活动产生的现金流净额为-879.10万元，环比增长65.60%，明显改善。我们判断公司上半年经营现金流出加大的主要原因系为遥感检测设备备货准备，预计下半年遥感检测招标陆续开始，公司具备明显先发优势;
预收账款略有下滑，“三检合一”以及环保监测升级影响行业短期需求。报告期内，公司预收账款3.13亿，同比增长8.90%;环比下降11.80%。我们认为“三检合一”
以及环保监测升级速度较慢，导致行业需求短期受到抑制，公司通过预收账款放宽维持毛利率在高位。目前公司预收账款虽有下滑但依然维持在高位，3亿预收款对应6-9亿在手订单，为公司业绩持续增长夯实基础;检测站整合以及静态管理顺利进行。报告期内公司参与设立了德州市环保新动能基金，基金的设立标志着公司正式由检测系统销售延伸至下游检测站运营领域，我们预计检测站市场空间为600亿左右，公司目前卡位优势明显。同期公司与迅驰(北京)视讯科技合资成立安讯伟业，主要从事城市静态交通实时监控系统、停车场系统的开发，停车场运营管理以及新能源汽车充电设施的开发、销售和运营管理;维持“强烈推荐-A”投资评级。预计公司18-20年净利润1.24亿、2.01亿元、2.82亿元，对应PE为47.4、29.3、20.8倍，维持“强烈推荐-A”投资评级;
风险提示：业务推进不达预期，政策改变影响机动车检测市场需求。(招商证券)
汤臣倍健(300146)季报点评：主业继续高增长拟收购LSG布局益生菌新品类
投资建议
公司主业继续强劲增长，大单品与电商品牌化战略成效持续，拟收购澳洲益生菌龙头LSG，加码益生菌补充剂新品类并进一步丰富在跨境电商、药店、母婴店等渠道的多元化布局，公司公告今日复牌，建议买入。
理由
汤臣倍健公布季报，2Q18单季收入同比+46.9%，扣非后归母净利润同比+46.4%，继续强劲增长。大单品及电商品牌化战略成效卓越，其中大单品健力多实现收入约4亿元，同比增约300%;第二款大单品健视佳目前已在部分省市试销，4月起广告同步上线。电商品牌化战略带动电商渠道1H18同比增约56%，增速亮眼。2Q毛利率水平创新高，期间费用率上行但总体可控。利润增速受投资收益减少及健之宝无形资产减值影响，扣非净利润保持高速增长。停牌前股价对应18/19年25/20倍P/E，价值被低估。
益生菌：膳食补充剂大类中异军突起。我们分析认为，益生菌是膳食营养补充剂大类中增长最快的品类之一，目前中国益生菌补充剂市场规模较小，但增速显著快于国外市场。且国内市场暂无较大龙头出现，品类集中度存在较大提升机会，目前益生菌线上市场率先崛起，线下药店母婴等渠道拓展空间大。益生菌品类对于汤臣倍健这样的多渠道多品类运作型公司，具备较大进入机会。
拟收购澳洲LSG，进军益生菌保健品市场。汤臣倍健拟控股收购澳洲LSG，作价约35亿元人民币，对应18年19倍EV/EBITDA。LSG是快速成长的澳洲益生菌细分龙头，产品具备强市场竞争力，并在澳洲、中国市场迅速扩张。我们认为收购有望促使双方品类互补、渠道协同，LSG收入规模与盈利能力均具备显著提升空间。本次收购静态估值偏高，但基于标的成长性切换至19年估值则趋于合理，因此收购看点主要在于后期整合与协同效应的发挥。
盈利预测与估值
因收购事宜尚存较大不确定性，我们暂不将收购与增发事宜放入盈利预测假设，根据中报情况，上调18/19年收入预测3.2%/6.4%至39.4/44.7亿元，下调18/19年EPS预测1.8%/0.6%至0.67/0.83元，停牌前股价对应18/19年25/20倍P/E，维持目标价21.74元和推荐评级，目标价距当前股价有31%的上涨空间。
风险
收购与增发事宜尚存较大不确定性，请参考正文风险提示部分。(中国国际金融股份)
【以上内容仅供参考，不构成投资建议】
