没上市期权行权(期权管理规则？)
1. 期权管理规则？
第一条 为进一步建立和完善公司经营者的激励约束机制，调动公司经营管理者的 劳动积极性，依据国家有关法律法规，结合本公司的实标情况，特制定本规定。
第二条 实际股票期权激励的目标是:激发经营者创造价值、追求利润的动力，为经 营者构造一个正当的、合法的收人渠道,杜绝灰色收人。用期权这根纽带将经营者的自身利益与公司长期利益结合起来，克服经营者的短期行为，促进公司健康、持续发展。
第三条 试行股票期权激励的原则是：
1、坚持按劳分配与按生产要素分配相结合的原则，充分重视和发挥经营管理要素在公司生产经营中的特殊地位和特殊价值。
2、坚持激励与约束、权利与责任、利益与风险相结合的原则，兼顾公司与经营者双方的利益。
3、坚持与公司其他配套改革特别是人力资源管理制度改革同步进行、整体推进的原则，对经营者的管理必须法制化、契约化。
第四条 本规定所称经营者系指公司的董事长和总经理，经营管理层其他人员暂不 实行股票期权激励规定。
第五条 股票期权是公司授予经营者在将来某一时期以签约时的价格购买一定数量 本公司股票的权利。持有这种权利的经营者可以在规定时间内以既定价格购买本公司股票，此行为称为行权。在行权以前，股票期权持有人不享有该股票的任何权利；行权以后， 个人收益为行权价与行权日市场价之间的差价。经营者可自行决定在任何时间出售行权所得股票。
第六条 董事长股票期权权利的授予主体是股东大会，总经理股票期权权利的授予 主体是董事会。
第七条 公司向经营者授予股票期权时，应与经营者签订协议，明确规定股票期权的授予对象、行权价格、行权期限、行权方式、行权条件以及特殊情况处理等约定双方权利和义务的各项条款，作为双方遵照执行股票期权计划的依据。
第八条 股票期权的授予数量由期权授予者根据公司当期经营状况和激励目标确 定，确定时可设置期权数量的上限和下限，由期权持有者选择。经营者已经持有的本公司股份达到公司发行普通股股票的4%时，公司原则上不再向其授予<股票期权。
第九条 股票期权授予频率可采用任期初始一次性投完和任期内分期（一般为每年 一次)按相同比例授完两种方式。一项期权计划的行权期应与经营者一个任期大致相当 (3年左右）。
第十条 股票期权行权价格应以授权日前30个交易日的平均价为基础价格，期权授 予者可在此基础上根据具体情况调高或调低行权价格。调整幅度可在20%以内。最终的行权价格必须由公司股东大会审议批准确定，并在期权协议中执行。
第十一条 股票期权的行权期限和行权比例根据授予方式确定。采用任期初始一次 性授完方式的，期权持有者可在任期届满经审计合格后，对其中的50%行权，余下的50% 在第一次行权满一年后方可行权。采用任期内分期授予方式者，可在该部分期权授予满 三年后行权。
第十二条 授予股票期权协议生效后的六个月内，属期权授予期。在此期间内，经营者不得行权。为防止人为炒作股市和股价不正常波动,在公司中报和年报发布前后30个交易日内,期权持有者即使在行权期内也不得行权。
第十三条 为确保国有资产保值增值,维护股东利益，经营者只有在任期内，从股东 和公司的长远利益出发，在促使公司经济效益和资产所有者权益逐步增加的基础上，才能享有并行使公司授予的股票期权，并从中获取应得的报酬。
第十四条 经营者在一个任期内，由公司授予股票期权的次数最多不能超过两次。 公司只有在经营者使公司利润或公司所有者权益增加的基础上，才能考虑向经营者再次授予股票期权。
第十五条 在第二次授予股票期权之前，公司应对经营者业绩进行考核，对上一个期权计划的执行情况进行评估，对继续授予期权的目的和理由在报告中详细说明，并按规定的程序交董事会和股东大会审议通过后执行。
第十六条 为保证期权计划顺利实施，公司应建立股票储备制度。股票来源为：
1、从公司国有股中划拨；
2、在增配股中预留；
3、接受大股东赠与；
4、从二级市场中回购。
第十七条 期权持有者在行权前不享有股票的任何权利，包括表决、分红、交易、转让等。行权前，期权持有者自动离职或被公司解聘，期权即刻作废；若退休或丧失行为能力； 期权到期后仍可继续行权;若死亡，期权可由持有者直系亲属继承。
第十八条 期权持有者行权时应通过由公司指定的公司股票代理商交款办理按行权 价格购人公司股票的各项手续。
第十九条 经营者行权时需要借人资金购买股票，可以由公司担保，在公司指定的金融机构办理个人财产抵押贷款手续。
第二十条 经营者必须在行权购人本公司股票的允个交易日后，才能通过由公司指 定的公司股票代理商,按经营者发出的指令，将行权购人的股票在二级市场出售或转让。
第二十一条 为解决股票市场价格与公司实际经济效益有可能脱节的问题，期权计 划和协议中应事先规定一个经营者行权时必须达到的每股净资产值和每股收益标准。凡是最近的中报或年报显示公司效益已经达到预定标准的，经营者可以在行权期选择时机 行权;凡未达到预定标准的，即使在行权有效期内，经营者也不能行权。
第二十二条 期权持有者在被授予期权后应支付期权总价（行权价）的50%为预付 金。行权时，若期权持有者选择行权，公司应将该预付金连本带息一次性返还给期权持有 者;若期权持有者届时放弃行权，该预付金归公司所有。
第二十三条 期权持有者被授予期权后只取得基本年薪收人，不在取得效益年薪或 其他工资、福利性收入。基本年薪由期权授予方与期权持有方协商确定。
第二十四条 期权持有者行权前,公司应委托社会中介部门对公司的经营状况作严 格的审计核査，对弄虚作假、虚报隐瞒者，除不得行权外,还将相应扣减预付金。对在经营期间严重违法乱纪、触犯刑律者，不再执行本规定。
第二十五条 经营者从出售或转让行权股票中所获得的收益，由其本人自行依法办理缴纳个人所得税事宜。
第二十六条 本规定由公司董事会负责解释。
2. 期货期权到期不行权会自动平仓吗？
会
如果出现期权到期后没有平仓的情况,到期日自动会行权,期权将会转化为期货持仓,交易所会给投资者进行结算。但是投资者需要保证投资账户中的资金余额富余,否则如果账户中的资金不足以支付期权转换成期货持仓的保证
3. 股票行权期满未行权意味着什么？
期权在到期日还没有行权或者平仓的话，期权就会作废，投资者便损失了所有的权利金。
交易所上市的期权一般有固定的到期日，投资者要注意期权的到期日，不仅仅只是为了规避不行权的风险，期权临近到期日的时候，波动也会扩大，因此也需要避免高溢价的风险。
4. 期权离职后能否行权？
公司给员工授予期权，员工离职后，期权的处理，一般是三种情况：
1、对于已经行权的期权，一般是约定在员工离职后，公司有权按照约定的价格，对员工持有的股权进行回购。
2、对于已成熟、但未行权的期权，一般给员工考虑决定，是否行权，如果员工选择行权，则按照协议的行权价格，继续购买；如不行权，就由公司回收。
3、对于未成熟，也就是不符合行权条件的期权，由公司全部收回，放回期权池。
重点：退出机制！
正常情况，按照约定授予，行权，但如果员工离职，或者因违反协议开除，如何进行退出？这也是授予协议必须明确的。实际上，很多授予协议在这方面，都不够明确，也导致了非常多纠纷的发生。
第一种，强制无偿收回。如果授予协议是这样约定的，并且授予过程中履行了约定（比如按期分红），那么强制收回，也无可厚非。
第二种，强制有偿赎回，和第一种略有不同，是公司用董事会决议价格，强制赎回股权；这种比较常见，但问题是，赎回价格经常产生严重分歧。
理论上讲，董事会有权决定赎回价格，但，你融资是一个高估值，赎回是一个低估值，这个如果不事先约定清楚，说起来有点欺负人，比如，说，离职时公司有权按照上一轮融资估值的50%，80%强制赎回股份。在授予协议里写清楚，那么赎回的时候，大家都签了字了，谁也无话可说。
第三种，有限制保留，这也很常见，有的会给保留期限，有的会给一个保留比例。
第四种，允许自行转让。
北美一些未上市公司的股权，比如airbnb，uber，期权似乎是可以私下转让的，而且市值都不低。但有些公司担心控制权风险，不允许，其实也能理解。
第五种，分步骤，有条件赎回。比如，你离职后，赎回部分，若干年后，没有进入竞品企业，再赎回剩余部分，这样也是一种操作方式。
那么这里还要说一下，期权和股权的退出是不同的。
股权退出基本上就是是否赎回，是否保留的选择。
期权的选择是，是否赎回，是否行权，是否保留。多了一项是否行权。
理论上，授予的期权条件一旦满足，相应授予的员工就自动拥有了行权资格，但如果企业希望禁止行权，强制赎回，那么应该在授予协议里明确标注出来。
