上市前对赌协议(上市对赌什么意思？)
中亿财经网
gengxing
2023-07-01 12:30:05
1. 上市对赌什么意思？
上市对赌，其实是指股权估值调整，即：投资者在进行股权投资的时候，跟被投资的企业或其股东商量好——如果将来投资的企业经营情况不好，就要调整投资者当时投资时所确定的股权价格。
如果约定的条件出现，投资方可以行使一种权利；如果约定的条件不出现，融资方则行使另一种权利。所以，对赌协议实际上就是期权的一种形式。
2. 俏江南为什么要签对赌协议？
可能还是因为想融资吧。
现在很多企业都是有融资需求的，目的就是为了过大经营，然后谋求在资本市场进行上市的。
3. 俏江南事件始末分析？
为了让俏江南更进一步，张兰需要更多的资金用以扩大俏江南的版图，于是找来了一家顶级的私募机构，也就是鼎晖投资。双方签订了出资协议，鼎晖投资出资2亿元获得了俏江南10.53%的股份。
协议中还有一条被称为“对赌”的条款，即俏江南必须在4年内完成上市，否则鼎晖投资有权要求俏江南赎回股份并按照20%的年化收益率支付利息。4年20%的复利意味着总利息与本金相同。也就是说4年后如果俏江南没有上市，鼎晖有权把10.53%的股份还给俏江南并连本带利拿回4亿元。
最后的结局大家都知道了，张兰费尽了千辛万苦依然没能完成上市，触发对赌条款后张兰拿不出4亿元还给鼎晖。这才有了后面的出卖所有俏江南股份给CVC还鼎晖钱的事情。
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