新股发行：红鞋机制和绿鞋机制有什么区别？
简单来说，红鞋制度是港股为了尽量保证每个申购账户都可以得到一手新股的一种回拨机制。（简直是良心制度了有木有）
下面详细
一、什么是【红鞋制度】（Red Shoe System）？
简单来说，红鞋制度是港股为了尽量保证每个申购账户都可以得到一手新股的一种回拨机制。（简直是良心制度了有木有）
下面详细解释一下。
首先讲一下是怎么“回拨”的。
香港股市的新股发售通常分成两部分，国际配售与公开发售，分别对应机构和散户两种投资者。咱们参与的就属于公开发售的部分。
一般情况下国际配售占90%，公开发售占10%。
打个比方，如果发行1亿股新股，国际配售9000万股，公开发售1000万股。
而在散户分到的新股份额里，又平分给了甲乙两组。
甲组是穷人组，打新金额500万 以下，尽量保障一人一手。
乙组是富人组，打新金额500万以上，也是只保证一人一手。（嗯？好像性价比不高）
好，说回到回拨。大白话就是，当散户申购的人特别多时，10%不够分配了，就会从国际配售的部分拨一些给散户，以增加散户的中签率。回拨比例一般情况下如下图：
明白了这个“红鞋制度”，那么如何利用它来提高中签率呢？
当然是开多个账户进行申购啊。因为既然红鞋机制是尽量保障每个账户的【一手中签率】，那就每个账户买一手，自然就提高中签概率了。
比如你有10个账户的话，每个账户放2万，每次都做一手认购，相当于中签率提高了10倍，最终收益率就比较可观了。而且，越是在难中签的新股上，开多个账户的优势就越明显。例如某个票的单个账户的一手中签率为15%。理论上，如果你用7个账户参与打新，中一手的概率非常大。
总的来说，如果你有20万，放在10个账户里（每个2万）打新，会是比放在一个账户里打新收益高的。
二、什么是绿鞋机制？
超额配售权（绿鞋）
超额配售权是投行那些人精想出来的点子。对散户而言，简单理解可以认为是防止破发的护盘机制。在国际配售出现超购的前提下，承销商向机构投资者超发股票获得超额募资，如果新股上市后出现破发，承销商用超发募资在二级市场以市价买入股份。超发股份是从大股东处借的，买入股份再还给大股东。最终结果：大股东的股份一份不少，股价得到护盘，承销商吃到差价，机构投资者得到超发的股份。
那如果没有破发会怎么办呢？那就更简单了，承销商无需买入股份进行护盘，超发的股票相当于增发，上市公司和大股东会很开心。而承销商也很开心，因为增发股份可以吃到佣金。
总之，绿鞋是一个比较天才的发明。不过绿鞋机制得以行使有一个先决条件，就是国际配售要超额售出，承销商要有能力把超配股份卖出去。如果没卖成功，那绿鞋就失效。
对于大盘股而言，有绿鞋护体会被市场解读为利好。
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