什么是可变年金？可变年金有什么好处？
可变年金的好处
大多数美国人都期待着享受退休时光，但舒适的退休生活不会自动发生。为了确保有足够的收入来享受这一特殊时光，我们需要仔细地规划。在为客户挑选金融理财产品时，你需要考虑可以抵御通胀的多种投资选择(包括各种股票)。其中一种可行的解决方案是可变年金。
根据定义，年金是由保险公司提供的保险合同，通常分为两个阶段：
(1)投资累积期，在此期间，合同价值由固定或可变的投资计划构建。另外，在此期间赚取的收入，如果保留在年金中，它将是税收递延的。
(2)投资回收期是累计价值被分配的时期。每个合同都为收入支付提供了很多备选方案。在此期间，收入所得以普通收入税征税。
在可变年金中，资本是通过投资各种投资组合累积的。与固定年金(基金被保证以一个固定的速度增长)不同的是，保险公司不保证可变年金的收益。换句话说，合同价值会随着所选择的投资组合的价值变化而变化。为了提供一个安全边际，大多数可变年金也将提供几个固定利率账户(保险公司保证一定的回报率)。资金可以在合同内的固定和可变账户之间转移，可转移的最大限额取决于各保险公司的相关规定。
投资累积期当钱被存入年金账户时，累积期就开始了。在此期间，年金以税收递延的方式增长，这样在提取年金时会有更多的收入。现在的年金是比较特殊的，因为美国税收总署规定其有延税待遇。因此，许多投资者喜欢用年金来补充其公司退休计划或者个人退休账户。可变年金的其他好处如下：
由投资者选择的专业管理者管理每个子账户。
用各种投资组合实现多元化来减少市场风险。
在投资工具之间转移资金时不用支付税款。
间接参与股票投资(类似于共同基金)。
通过一种被持有很长时间的金融工具间接参与股票投资(类似于共同基金)，这有助于减少对短期市场波动的担忧。
可以实现资金在固定利率账户(有许多合同提供)和股票、债券投资工具之间的自由分配。
如果在累积期去世，特殊的去世给付保证条款确保受益人至少可以收回已投入的全额资金(减去任何提款)。保险公司这样做是为了锁定投资以增加收益。
在累积期，投资者有很多种选择。图9-5展示了宏利财务风险年金组合的一个样品。请注意这些选择是根据风险和收益划分的。例如，在高风险区域有15种选择(用积极增长标识)。同样，增长项有10种选择，增长和收入项有8种选择。货币市场计划主要投资于股票，属于固定收益分类的组合将购买企业或政府债券。当我们降低潜在风险/收益后，也有很多选择提供给投资者，包括低风险货币市场和固定收益账户等保守型投资。
图9-6再次展示了风险年金的投资选择。这张表纵向是根据股权和债权投资组合的主要资产类型划分，横向是根据投资类型划分。风格分析也很重要，因为它提供每个投资组合之间的细微差别，这是只观察风险和收益所无法了解的。通过了解这些额外的层面，客户可以利用年金来更好地探索类型和风格之间的关系。这提高了投资者选择并建立更好投资组合的机会。
投资回收期
当投资者开始使用累积的储蓄时，可变年金提供很多提款支付选项。在做出最后推荐时，你要明白各选择的税收含义。三个主要的支付方式如下：
·整笔。一次性提取全部资金，支付全部税款。该方式会支付最高的税款，因为这个原因，大多数人通常不会选择采取一次性全部提取。
·有序提款。定期提取预设的金额直到所有资产被取完。这个方式让投资者分担税负并且灵活分配支付数额。此方式必须密切监察，以确保在受益人去世之前资产不会被取完。
·年金。保险公司保证为一段时间或者投资者的余生提供稳定的收入。虽然这个方式的变化有限，但是可以在最开始时量身定做以适应个人需要。除了分担税负外，每次取款中的一部分被认为是来源于本金。
年金提供多种收入支付方式，一些常见的年金选项包括以下内容：
(1)一个人一生的收入。保险公司保证在他去世以前都可以领到固定的收入，该收入在他死后停止。
(2)一段特定时间的收入。年金受益人在一段时间内会获得收入。如果在这段时间结束以前受益人就去世，那其受益人将获得剩余款项。
(3)两个人一生的收入。只要两个指定受益人中有一人仍然活着，该收入就不会停止。这项收入会一直持续到另一个人也去世。
根据回收期间支付方式的不同可以把年金分为两种类型：固定(每期支付一个固定的金额)和可变(每期支付的金额与投资组合的市场价值相关)。如果保险公司同时提供这两种类型，那么投资者可以选择两者的结合。
(1)固定支付。年金受益人定期可以领取固定数额的收入。该固订金额取决于组成年金的投资组合。虽然这种方式受益人知道具体的收入金额，但是如果收入跟不上通货膨胀的步伐，那么这种选择也可能是不充分的。
(2)可变支付。每期支付根据投资组合的市场表现而有所不同。换句话说，在市场衰退期间收入可能会减少，在上升的市场中收入有增加的可能性。这种方式可以为退休期间提供可以抵御通货膨胀的收入。
监控可变年金表现。为了理解这些特殊的税收延迟投资的结构，你必须了解该年金的保险公司以及其管理表现。通过直接与该公司联系，你可以获得你所购买的年金的销售说明书。与共同基金一样，目前所有相关的数据都可以获得，包括投资者购买和出售年金的方式。此外，由贝氏、达夫&菲尔普斯，以及标准普尔等评级公司提供的评级可以说明每家公司的资金实力以及赔付投保人的能力。
另一种了解当前年金表现的方式是研究每个星期一上午的《华尔街日报》的年金部分。然而，季度评论会有更多的相关数据，如图9-7所示。在这里，我们看到宏利可变企业年金的另一个例子，样本结果截止到2000年第一季度末。该年金没有前期销售费用，相反，它有一个很大的赎回费用，最初为6%，然后7年内逐步递减。此外，它的费用分为三个方面：死亡风险费用(所有选项均为1.40%)[1]、基金管理费(每种组合费用不同)以及为各种选项支付的总费用。最后，我们有年金目前(先前)季度、一年、三年和五年期间的平均总回报数据。
和任何其他投资一样，我们关键要知道可变年金是否与客户年龄和目标的投资组合相适配。这些都不是短期投资，相反，它们是想建立长期经济保障的认真投资者的有效工具。更重要的是，它们可以为投资者在退休期间产生稳定的收入来源(和其他收入来源一起)。在今后的很多年，我们会看到更多的可变年金被提供给公众，人们将有更多的投资选择，而且，会有更多的投资者意识到税收递延储蓄的重要性。[1]这笔费用主要基于当年金持有者突然过世，保险公司必须按过去该可变年金的最高值赔偿给受益人。需要注意，可变年金的总价值是随着股市变动的，年金所有人过世时的账户，很有可能其资金并不是历史上的最高值，因此保险公司需要自己垫付资金。这也是此费用的征收缘由。
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