如何分析一家企业所面临的利率风险及其对企业的影响
一、如何分析一家企业所面临的利率风险及其对企业的影响
利率风险对企业经营的影响，一个显著的特征是导致企业现金流量(净利息收入或支出)的非确定性，从而导致收益和筹资成本的非确定性。对于某个时期内被重新定价的资产来说，将面临着到期日利率下降、利息收入减少的风险；而对于某个时期内被重新定价的负债来说，将面临着到期日利率上升、利息支出上升的风险。比如企业按浮动利率支付利息的借入款项或发行证券，将面临着市场利率可能高于原先预期的利率水平从而使实际成本增加的风险。另外，对于一些支付固定利率的资产或负债来说，尽管现金流量确定，但是利率的升降也可能带来一些间接的损失。比如企业按固定利率收取利息的证券投资或贷出款项，将面临着市场利率可能高于原先确定的固定利率从而使实际收益相对减少的风险。利率风险影响企业经营的另一个特征是导致企业资产或负债的市场价值的非确定性，从而导致收益的非确定性，也使得企业投资证券而带来的证券价格风险变得更加复杂。
利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，使其实际收益低于预期收益，或实际成本高f预期成本，从而使商业银行遭受损失的可能性。也就是说，利率风险是指原本投资于固定利率的金融工具，当市场利率上开时，可能导致其价格下跌的风险。
利率风险是银行的主要金融风险之一，由于影响利率变动的因素很多，利率变动更加难以预测，风险管理已经是现代商业银行经营管理的核心内容之一。伴随着利率市场化进程的推进，利率风险也将成为我国商业银行面临的最重要的风险之一。
可以从投资，筹资两方面分析吧
二、利率的基准风险
利率的基准风险也称为利率定价基础风险，是另一种重要的利率风险来源。在利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下，虽然资产、负债和表外业务的重新定价特征相似，但因其现金流和收益的利差发生了变化，也会对银行的收益或内在经济价值产生不利影响。
与其他利率风险差别
利率重定价风险： 由资产负债利率期限不匹配所产生的利率风险。
利率基准风险： 资产负债利率期限匹配。但由于资产负债应用基准利率曲线不同，基准利率曲线变动不同步，而引发的利率风险。
利率收益率曲线风险：资产负债期限匹配，且应用基准利率曲线相同，但由于资产负债资金期限不同而使用利率曲线中对应利率不同，当利率曲线走势发生变化时，所引发的利率风险。
三、利率风险的模型介绍
存续期模型反映了在市场利率变动时，银行资产与负债净值的变动。它是以现金流量的相对现值为相权数，计量出的资产（或负债）中每次现金流量距离到期的加权平均期限，反映了现金流的时间价值。在存续期缺口模型中，有上点需要引起重视，就是债券的价格-收益率曲线的凸线性(Convexity)。由于凸效应的存在，当利率下降幅度较大时，该模型低估债券价格的上涨幅度；而当利率上升幅度较大时，又高估证券价格的下跌幅度。这使得银行的资产负债管理人员能够利用资产与负债组合的凸效应来规避利率风险。理想的资产负债组合应该是资产的组合的凸性大于负债组合的凸性。
四、利率的风险结构与期限结构有什么区别
一、利率的风险结构
债权工具的到期期限相同但利率却不相同的现象称为利率的风险结构。这种现象是由三个原因引起的：违约风险、流动性和所得税因素。
债务人无法依约付息或归还本金的风险称为违约风险，它影响着债权工具的利率。各种债权工具都存在着违约风险，公司债券的利率往往高于同等条件下的政府债券的利率，普通公司债券的违约风险比信用等级较高的公司债券的违约风险要大。一般来说，债券违约风险越大，其利率越高。
影响债权工具利率的另一个重要因素是债券的流动性。流动性是指资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力，它是一种投资的时间尺度(卖出它所需多长时间)和价格尺度(与公平市场价格相比的折扣)之间的关系。各种债券工具由于交易费用、偿还期限、是否可转换等条件的不同，变现所需要的时间或成本也不同，流动性就不同。一般来说，国债的流动性强于公司债券;期限较长的债券，流动性较差。流动性较差的债券，风险相对较大，利率定得就高一些;反之亦然。
所得税也是影响利率风险结构的重要因素。在同等条件下，具有免税特征的债券利率要低。在美国，市政债券的违约风险高于国债，流动性低于国债，但由于市政债券的利息收入是免税的，所以长期以来，美国市政债券的利率低于国债的利率。
二、利率的期限结构
债券的期限和收益率在某一既定时间存在的关系就称为利率的期限结构，表示这种关系的曲线通常称为收益曲线。利率期限结构主要讨论金融产品到期时的收益与到期期限这两者之间的关系及变化趋势。在理论分析中，如果将影响收益的其他因素看成是既定的，那么就可以用一条曲线来表示到期收益率与到期期限的函数关系。
一般而言，随着利率水平的上升，长期收益与短期收益之差将减少或变成负值。也就是说，当平均利率水平较高时，收益曲线为水平的(有时甚至是向下倾斜的);当利率较低时，收益率曲线通常较陡。
收益曲线是指那些期限不同，却有着相同流动性、税率结构与信用风险的金融资产的利率曲线。金融资产收益曲线反映了这样一种现象，即期限不同的有价证券，其利率变动具有相同特征。
不同期限的债券，其利率经常朝同方向变动。利率水平较低时，收益率曲线经常呈现正斜率;利率水平较高时，收益率曲线经常出现负斜率。收益率曲线通常为正斜率。
收益曲线的表现形态有：
①正常的收益曲线（上升曲线），即常态曲线，指有价证券期限与利率呈正相关关系的曲线；
②颠倒的收益曲线（下降曲线），指有价证券期限与利率呈负相关关系的曲线。
