试从数学上分析为什么当一种股票的未来现金流的风险增大时,会对其市盈率产生？
未来现金流风险增大，即该现金流对应的折现率上升，当期现金流减少。从而影响股票PE。从技术
试从数学上分析为什么当一种股票的未来现金流的风险增大时,会对其市盈率产生？
未来现金流风险增大，即该现金流对应的折现率上升，当期现金流减少。从而影响股票PE。从技术分析角度看，技术分析法认为影响证券价格的所有因素都反映在市场行为中，不必对影响价格的因素的具体内容给予过多的关心。任何一个因素对市场的影响最终都体现在价格的变动上。
未来现金流量的期望值、未来现金流量的期望风险和货币的时间价值。据此现值的计算基本公式如下：
PV=∑[CFn x （1-r）]/（1+i）m
变量说明：PV——未来现金流量现值
n：（1、2、3——n）
CFn：第n年的现金流量
r：现金流量的风险调整系数
i：第n年的无风险利率
扩展资料
市盈率影响因素：
1、股息发放率b。显然，股乱陪简息发放率同时出现在市盈率公式的分子与分母中。在分子中，股息发放率越大，当前的股息水平越高，市盈率越大；但是在分母中，股息发放率越大，股息增长率越低，市盈率越小。所以，市盈乱氏率与股息发放率之间的关系是不确定的。
2、无风险资产收益率Rf。由于无风险资产（通常是短期或长期国库券）收益率是投资者的机会成本，是投资者期望的最低报酬率，无风险利率上升，投资者要求的投资回报率上升，贴现利率的上升导致市盈率下降。因此，市盈率与无风险资产收益率之间的关系是反向的。
3、市场组合资产的预期收益率Km。市场组合资产的预期收益率越高，投资者为补偿承担超过无风险收益的平均风险而要求的额外收益就越大，投资者要求的投资回报率就越大，市盈率就越低。因此，市盈率与市场组合资产预期收益率之间的关系是反向的。哗裤
当一种股票未来现金流风险增大友告时，其折现的净现值会降低，亦即股票价值会降低，乎手而市盈率是岁告嫌股票市价与每股收益之比率，所以当然会对市盈率产生重要影响。
市盈率（Price Earnings Ratio，简称P/E或PER）李顷磨，也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”。市盈率是指股票价格除以每股收益(每股收益,EPS)的比率。或以公司市值除以年度股东应占溢利乎尘。
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风险调整回报率是什么意思啊？
同学你好，很高兴为您解答！
经风险调整的收益率（Risk-Adjusted
Rate of
Return）长期以来，衡量企业盈利能力普遍采用的是股本收益率（ROE）和资产收益率（ROA）指标，其缺陷是只考虑了企业的账面盈利而未充分考虑风险因素。银行是经营特殊商品的高风险企业，以不考虑风险因素的指标衡量其盈利能力，具有很大的局衡没限性。目前，国际银行业的发展趋势是采用经风险调整的收益率，综合考核银行的盈利能力和风险管理能力。经风险调整的收益率克服了传统绩效考核中盈利目标未充分反映风险成本的缺陷，使银行的收益与风险直接挂钩、有机结合，体现了业务发展与风险管理的内在统一，实现了经营目标与绩效考核的统一。使用经风险调整的收益率，有利于在银行内部建立良好的激励机制，从根本上改变银行忽视风险凳拦好、盲目追求利润的经营方式，激励银行充分枣铅了解所承担的风险并自觉地识别、计量、监测和控制这些风险，从而在审慎经营的前提下拓展业务、创造利润。
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1. 风险调整资本回报率是一个用来衡量赚取回报所承担风险的指标，是衡量风险调整后的旅缓财务绩效的一个有效工具。在不同企业/部门之间，提供了一个衡量收益的统一标准。
2. 风险调整资本回报率定义为经风险调整后的预期净收益除以支持交易所需的经济资本
3. 在不同企业/部门之间，提供了一个衡量收益的统一标准。 风险调整资本回报率及其相关概念如风险资本报酬率、风险调整后报酬对轿镇盯风险调整后资本，作为衡量风险收益的主要指标，主要用于银行业和保险业。 简而言之，就是闭和风险调整后报酬相对于风险资本的比率。
风险调整资本回报率（RAROC）是一个用来衡量赚取回报所承担风险的指标， 它是衡量风险调整后的财务绩效的一个有效工具。
在不同企业/部门之间，它提供了一个衡量收益的统一标准。 风险调整资本回报率（RAROC）及其相关概念如风险资本报酬率（RORAC）、风险调整后凯答报酬对风险调整后资本（RARORAC），作为衡量风险收益的主要指标，主要用于银行业和保险业。 简而言之，RAROC就是风险调整后报酬相对于风险资本的比率。
从我国实际情况看,2002年中国人民银行制定了《贷款损失准备计提指引》,要求各银行要在2005年及时足额提取各类贷款损失准备。但由于目前各银行均未提足专项准备金,各银行的利润总额也未扣减应计提的专项准备,因此,当前我国商业银行经袭孙链风险调整的资产收益率可通过以下方法得到: RAROC=风险调整后的利润总额÷资产余额平均值
而风险调整后的利润总额=银行当年利润+当年实际计提准备金增加额±应计提准备金减少额。
在专项准备金未提足前,采用此法计算RAROC,能使各行在同一比较口径下考核当年应计提准备金的增加额。今拍孙后随着我国商业银行改革的不断深化和市场经济的完善,我国的RAROC模型将与国际接轨,真正成为我国商业银行风险管理的核心技术手段。
