5.30今日原油价格走势分析 API原油库存下降国际油价止跌回升
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | Brent Dubai EFS创新高 投资逻辑 目前主要基准油的基本面出现分化，布伦特近月升水持续走高，但Dubai月差近期明显回落，Brent-Dubai EFS创新高，我们认为俄罗斯原油污染事件是主要的驱动因素，据统计有4500万桶原油被污染，虽然经过与清洁原油混合之后Ust-Luga港装船的原油有机氯含量稳定在10 ppm以内但新罗西斯克已升至8 ppm，此外，目前由于赔偿谈判进展缓慢，Druzhba南段管道使用率只回升至50%，而北段仍旧处于关闭状态，此外，有一部分污染原油据悉大致在1500万桶，被运至中国炼厂进行处理，我们认为最终的效果是放大了地中海炼厂对北海油的需求，而中国炼厂反而供给增加，且叠加近期亚太炼厂采购节奏有所放缓，造成目前东西两区出现明显的供需差异，短期来看，Brent需要维持强势来吸引更多其他区域的原油来满足炼厂需求但仍取决于俄罗斯污染原油的处理进度。 策略：中性，前期布伦特正套续持(买首行抛六行) 风险：伊朗、委内等产量下滑不及预期或沙特增产超预期 |
| 方正中期期货 | API原油库存下降 国际油价止跌回升 隔夜内外盘原油涨跌互现，美股大幅下跌，道琼斯指数创下三个月以来低位，股市弱势波及原油市场，欧美原油跌幅一度超过 3%。美国中西部出现强降雨，俄克拉荷马州出现洪水灾害，对于原油集散中心库欣地区的管道造成一定影响，但预计本周五就可恢复正常运营。API 数据显示上周原油、馏分油库存大幅下降，但汽油库存有所增加。整体来看，受到股市拖累油价大幅波动，但美国中部洪水以及原油库存的下降支撑油价。目前市场消息多空交织，等待消息进一步指引。 | |
| 中信期货 | 观点 ：金融施压供需支撑，美油美股下探回升 逻辑：昨日油价先跌后涨收平。原油供需逻辑维持，日内大幅波动或受金融端驱动，与美股低开上行走势趋同。亚洲方面，炼厂利润年内持续下行，中国、韩国、新加坡、泰国多炼厂表示考虑下调开工。原油尤其是中重质供应收紧，单边及现货贴水上行，沙特伊拉克官价升至高位，增加炼厂原油成本。成品需求增幅放缓，新炼厂新增供应及出口，施压成品油价格。后期新炼厂或将支撑原油需求，但成品油供增需减利润压力仍存。 展望后市：1)地缘冲突风险短期回落，中期影响依旧向上。2)短期美国存在累库压力，中期供需驱动维持向上。3)金融系统风险压力向下。策略逻辑：1)单边暂时观望：供需支撑金融压力暂未形成共振。2)布油月差多单续持：需求旺季来临，支撑中期月差。3)跨区价差多单持有：累库来自美国，减产来自非美。今晨 API 数据显示上周美国原油、汽油、馏分油、库欣库存 -527、+271、-214、-18 万桶，晚间关注 EIA 数据发布。 策略建议：Brent 1-6 月差多单持有; Brent-WTI 价差多单持有 风险因素：沙特增产;美股大跌 | |
| 浙商期货 | 当前季节性需求回升缓慢，美国宏观经济数据不佳，拖累油价下跌;但在供应端支撑下，油价深跌空间不大，且需求端的季节性回升仍有较大空间，建议原油轻仓试多，等待本周EIA数据 | |
| 兴业期货 | 市场表现犹豫，原油新单观望 周三有消息称美国俄克拉荷马输油管道关闭的问题已经解决，预计将于周五重启并满负荷运行，油价大幅下探后反弹，而 API 库存数据显示，上周美国原油库存、精炼油库存均超预期减少，利好刺激下进一步助力油价反弹，日内价格波动巨大; 展望后市，一方面贸易争端升级的担忧加剧压制油价，另一方面，正在进行的 OPEC 减产协议、中东地缘政治紧张局势均导致供应趋紧，支撑油价，在两方面因素的博弈之下，市场表现犹豫，对油价方向难下判断，综合考虑，稳健者单边谨慎为主。 单边策略建议：新单观望。 | |
| 宏源期货 | API库存降幅高于预期，原油深V反转 昨日受贸易摩擦对需求忧虑的影响，原油在亚洲盘时大幅下跌，夜盘期间，API库存降幅高于预期、炼厂锁价抄底，原油深V反转。美国炼厂开工持续低于季节性，亚洲炼厂利润低迷或将进一步降低开工，需求预期走弱重新主导油价走势，我们认为短期原油持续反弹动能不足。 4月中国原油库存增加，主因增值税以及5月1日伊朗豁免到期导致采购集中前置。美国4-5月份去库低于季节性，主要是中西部炼厂开工低于季节性，部分原因是密西西比河流域的洪水影响，另一方面，因美国原油产量持续增长。EPIC管道正式投产时间或将早于预期，美国出口有望逐步增加。 昨日布伦特、DUBAI近端月差继续走强， B/W价差回落至10.64。周二关闭的美国Ozark管道已恢复，该管道从库欣的东北部地区向位于伊利诺伊州Roxana的Wood River炼厂输油，受此影响周二走弱的WTI月差又重新走强。EFS 扩大至4.29，西向东套利导致EFS持续扩大，俄罗斯出口到欧洲受污染的原油也部分卖到亚洲，预计未来BRENT将继续强于DUBAI，EFS有望继续扩大。LLS与MARS价差回落至3.3。 | |
| 弘业期货 | 隔夜，原油大幅下跌后反弹，Brent08合约收跌0.52美元报68.71美元/桶，受库存超预期下降支撑WTI07合约收平。API库存数据显示，全美原油库存及精炼油库存出现下滑，但汽油库存出现较大增幅，更多数据关注晚间公布的EIA周度报告。我们认为，近期全球原油供应端并未出现明显增加，俄罗斯方面也暗示支持将减产协议延续至年底。拖累油价下行的因素仍是年初被市场看好的需求增量，从三大机构平衡表看，2019年原油需求增量并未出现显著下调，而作为全球消费两大主力地区看，从全球炼厂利润看美国依然维持高位，而亚太所在的东区市场受成本及下游需求的拖累利润维持较低水平。 | |
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