5.29今日铁矿石价格行情走势分析 港口成交减少铁矿石价格坚挺

铁矿：发运继续回暖，铁矿高位盘整zdR妈妈金融财经网财经门户

观点：上周澳洲巴西发运总量2241.2万吨，环比增加36.8万吨。其中澳洲发货总量1618.6万吨 环比减少84.1万吨，巴西铁矿石发货总量为622.6万吨，环比增加120.9万吨。发运整体回暖，继续维持在历史中等水平。昨日盘面情绪不强，铁矿合约价格高位盘整。综合供需两端来看，铁矿供应端未有明显改善，需求端暂时旺盛，多单可继续持有。但铁矿受到钢材消费淡季以及现货价格下跌后部分企业接近亏损从而停产检修的影响，短期将会偏弱运行。zdR妈妈金融财经网财经门户

策略：zdR妈妈金融财经网财经门户

(1)单边：谨慎看涨zdR妈妈金融财经网财经门户

(2)跨期：买i09卖i01 正套，可长期持有zdR妈妈金融财经网财经门户

(3)期现：待基差走扩后可买入套保zdR妈妈金融财经网财经门户

(4)跨品种：无zdR妈妈金融财经网财经门户

风险：巴西Vale矿区复产情况、人民币大幅波动、钢厂限产政策变化、中美贸易摩擦进展zdR妈妈金融财经网财经门户

港口成交减少 现货价格坚挺zdR妈妈金融财经网财经门户

铁矿期货高位回调，日间港口现货成交环比回落，华北地区现货价格零星调整，卡粉继续上涨，钢厂按需采购，市场预期依然偏多，沿江港口价格坚挺，库存较低，贸易商惜售，期货高位回落对市场情绪有一定影响。当前生铁产量维持高位，铁矿石需求较好;供应端，外矿发货量仍在回升中，巴西较去年仍有一定差距，澳矿在正常区间波动，根据矿山财报估算未来仍有提升空间，预计到港将逐步改善。由于港存库存大幅减少，对现货价格形成支撑，但钢材出货不畅，价格下跌及交易所上调手续费，对矿价形成一定利空，当前为规避风险，建议进行买近卖远正套，将单边多单转为套利，空头可选择 2005 合约。zdR妈妈金融财经网财经门户

行业重要信息：zdR妈妈金融财经网财经门户

1. NMDC 宣布，从 2019 年 5 月 25 日起，65.5%块矿价格调整为 3100卢比/吨(约 44.6 美元/吨)，64%粉矿价格调整为 2860 卢比/吨(约41.2 美元/吨)。zdR妈妈金融财经网财经门户

2.在 5 月 10 日的电话会议中，VALE 的 CEO 表示希望巴西政府尽快同意 Brucutu 矿区复产。同时他表示，该矿区干选法年产量为 1000 万吨，如果湿选恢复后，矿区年产量可达 3000 万吨。据 Mysteel 调研了解，Brucutu 矿区 1000 万吨干选产能确已复产，另外 2000 万吨湿选产能仍处于关停状态，该矿区湿选产能复产时间尚未可知。zdR妈妈金融财经网财经门户

3.巴西矿业公司淡水河谷首席财务官 Luciano Siani 上周五表示，因溃坝影响导致旗下部分矿山停产后，该公司可能在未来两三年内将铁矿石年产量重新恢复至 4 亿吨。zdR妈妈金融财经网财经门户

4. Golden Ocean，2 月份 VALE 在消耗港口库存进行正常发货，但是3 月份和 4 月份的出口量一直在下降，直至 5 月份上半月回升至 4 月份总出口量的水平。在巴西港口排队的船只数量正在下降，从上周的70 艘降低至本周的 50 艘。zdR妈妈金融财经网财经门户

现货价格小幅下跌，现货成交同步明显萎缩。交易所上调铁矿石手续费，对市场情绪有所冲击，但该政策对基本面没有影响，预计港口库存仍保持去化走势，回调后有企稳回升机会。zdR妈妈金融财经网财经门户

风险因素：巴西复产进度加快;钢厂环保限产升级。zdR妈妈金融财经网财经门户

铁矿石到港量大幅下降，I1909 前多继续持有zdR妈妈金融财经网财经门户

新一期铁矿石到港量环比继续大幅减少。而国内高炉限产不及预期，加之本周还将有多座高炉复产，且钢厂进口烧结矿库存同比偏低，采购需求仍有，预计本周铁矿石日耗及疏港量仍有望维持在高位，铁矿石需求仍相对供应偏强。预计本周港口铁矿石库存或将继续大幅减少。不过亦需注意巴西澳洲铁矿石发运量已逐步回升，供应端利多驱动有所减弱。同时，钢材高供应压力对钢价形成回调压力，高炉利润预期不佳，钢厂对高价铁矿石接受度也有所降低，对矿价或形成压力。另外，人民币对美元进一步贬值的动力不足，汇率因素对矿价的提振作用减弱。并且，昨日大商所提高铁矿石交易手续费，一定程度上表明对于铁矿石市场投机行为的抑制，市场心态趋于谨慎，多头获利了结的意愿有所增强，亦带动昨日铁矿石价格大幅回调。综合看，铁矿石价格高位震荡，下方仍有支撑。策略建议：单边：铁矿石 1909 合约前多轻仓持有，新单暂时观望，若主力多单大幅减仓则跟随离场;谨慎者仍把握铁矿石 9-1 正套逢低介入的机会;检修高炉或将逐步复产，对钢材供应形成压力，但对铁矿需求形成支撑，轻仓介入买 I1909-卖 HC1910 套利组合。zdR妈妈金融财经网财经门户

铁矿：供给端，港口库存及钢厂库存低位，发货量同比减少，铁矿石供给维持偏紧格局;需求端，钢材产量同比增加，铁矿石需求旺盛。铁矿供需格局明显改善，现货坚挺基差偏大，低库存+低发货量叠加需求旺盛较好的基本面数据支撑，铁矿价格运行依然偏强。持仓来看依然多头占据绝对优势，多头不主动减仓，空头打压难度很大。操作建议：暂观望。zdR妈妈金融财经网财经门户

铁矿石高需求延续的确定性高于成材，矿石库存易去难堆，与钢材运行的主要逻辑在估值端不同的是，矿石的逻辑在于驱动端，目前驱动依然强劲。矿石港口库存6月去库速度可能放慢，之后继续去库，总体来看09铁矿长期依然是多头合约，建议中长期依然建议逢低买入铁矿，合约间价差正套思路维持zdR妈妈金融财经网财经门户