5.27今日橡胶价格最新行情走势分析 橡胶期价或维持震荡
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 橡胶 | 华泰期货 | 上周沪胶冲高回落，在国内云南产区干旱加重以及市场氛围好转的带动下，上周二价格冲高，而后在汽车需求继续示弱、中美贸易战加剧市场对于后期需求的担忧以及国内云南产区迎来降雨;传言混合胶通关顺畅等消息的影响;国际原油价格的重挫以及欧美股市的大跌等，使得沪胶价格重新回落。期间全乳胶等现货表现相对强势，期现价差一直维持低位。 国内交易所总库存截止5月24日为422428吨(-8956)，期货仓单量413880吨(-8310)，上周交易所库存及仓单明显减少，或跟上周国内云南产区的干旱有关，造成短期胶水原料产量有限，预计下周仓单还会继续受影响。据了解，截至上周，国内区外库存继续下行，主要是到港量少以及库存流出增加造成的。于此同时，5月份下游工厂存在一定的原料采买动作，造成最近轮胎厂原料库存有所增加。 截至5月24日，国内全乳胶报价11550元/吨，较上周末下跌300元/吨;混合胶报价11800元/吨，较上周末下跌450元/吨;主力合约期现价差为300元/吨，较前一周末基差小幅缩窄55元/吨，基差依然处于低位。受期货市场的影响，上周现货开始调整。据卓创了解，上周因沪胶涨跌幅度较大，现货市场交投情绪不旺，下游观望补货为主，整体成交放量有限。青岛保税区美金胶随沪胶剧烈震荡，整体呈现先涨后跌趋势。受海关严查混合胶事件影响，且5月到港货物稀少，整体呈现近强远弱状态，成交情况一般。由于目前泰国产区原料供应尚未放量，从而使得原料供应紧缺，因此外盘商报盘价格多高挺，加之周初沪胶反弹带动船货价格走高。但目前因混合胶严审政策影响，目前船货成交气氛低迷。上周天胶与合成胶价差有所拉大，截至上周末，天胶升水合成胶50元/吨，随着天然橡胶的走弱，价差明显缩窄。 下游轮胎开工率方面，截止5月24日，全钢胎企业开工率75.85%(+0.56%)，半钢胎企业开工率72.59%(+0.98%)。上周轮胎厂开工率继续小幅回升，据卓创了解，当前厂家内销市场生产量略有减少，更多优先排产出口市场订单，整体日产量水平调整不多。受到国内内销市场不景气影响，目前轮胎厂成品库存继续回升。国内4月汽车销量继续示弱，4月份重卡亦表现不佳，显示国内经济依然不景气。 观点：最近负基差低位，以及库存回落对期价支撑依然存在，因此沪胶下方空间亦有限。供应端来看，随着主产区的陆续开割，后期产量维持增加势头，但因国内云南产区干旱以及泰国限制出口政策的执行、海关严查混合胶事件继续影响，将造成短期国内产量难以大幅增加。需求端来看，受国内经济以及中美贸易战影响，有恶化迹象，轮胎厂成品库存压力依然较大，后期仍将以消化成品库存为主，轮胎厂短期难有大量原料采买，需求季节性弱势还将维持;下游最大的风险则来自于中美贸易战带来的深远影响。总体来看，随着国内高库存的改善以及供应端的利好对现货价格还有支撑，但下游需求进一步产生拖累，期价或震荡为主，建议暂时观望。 策略：中性 风险点：无 |
| 国信期货 | 橡胶：轮胎需求不佳 沪胶维持区间震荡 上周五沪胶小幅震荡运行。现货方面，主流报盘价格稳中小调50元/吨。下游轮胎市场：厂家开工负荷水平尚可，全钢轮胎国内走货持续不佳，市场方面，目前商家多以消耗当前库存为主，进货积极性不高。技术面，RU1909近期或维持11000-13000区间运行。 操作建议：区间震荡思路操作。 | |
| 兴业期货 | 多空因素交织，沪胶震荡运行沪胶上一交易日早盘小幅抬升，尾盘回吐涨幅，全天震荡运行。宏观面上，全球避险情绪难消，风险资产多数走弱，但国内股市表现偏强，市场是否出现进一步悲观存在分歧。原料供应方面，目前国内产胶区受到天气影响，整体供给表现一般，海外产胶区开割进度一般，叠加海关趋严吃影响，目前市场底供给端存一定担忧。库存方面，上周交易所库存重新抬升，库存压力仍存。综合来看，目前市场扰动较多，原料端存在支撑，但宏观及库存方面，仍有压力，多空因素交织，叠加沪胶波动较大，建议暂时观望。(以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。) | |
| 方正期货 | 操作策略 现货市场： 沪胶高位回调，主流报盘价格整体下滑 300-500 元/吨。参考报价如下：17 年宝岛全乳报价 11350 元/吨;17 年云象、金凤全乳参考报价 11400-11450 元/吨;18 年越南 3L 参考价格 11900 元/吨;泰国烟片报价稀少，主流参考报价 13100-13200 元/吨。价格仅供参考，实际成交商谈为主。沪胶继续走低，5 月 21 日之前的反弹走势很可能结束。主力合约连续两日收盘在 12000 元下方，或许要再次测试 11500 元附近的支撑力度了。云南出现少量降雨，割胶恢复正常仍需时日。不过，商品市场普跌导致悲观气氛蔓延，橡胶自身需求疲软也难以起到提振作用。或许主力 1909 合约重新在 11500~12000元进行震荡整理。 | |
| 此观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
