5.27今日锌价格最新行情走势分析 锌期价易跌难涨
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 锌 | 华泰期货 | 锌市场回顾：本周伦锌较上周收跌1.50 %至2555 美元/吨，沪锌主力较上周收跌2.08 %至20435 元/吨。LME锌现货由升水151美元/吨扩大至升水155美元/吨。 锌矿市场：矿供应呈现宽松状态，锌精矿加工费维持高位。本周国内锌精矿加工费主流成交于6250-6750元/吨，进口锌精矿加工费主流报价于250-270美元/干吨左右。根据我的有色，本周锌矿港口库存15.49万吨，较上周增加1.46万吨。 锌锭库存变动：据我的有色，截至5月24日全国锌锭总库存14.06 万吨，较上周减少1.93 万吨。交易所库存，上期所锌库存 5.63 万吨，较上周减少 1.25 万吨，LME锌库存减少0.27 万吨至10.26 万吨。 下游消费：据本周Mysteel调研数据显示，在130家镀锌生产企业(共计266条镀锌产线)中，有24条产线停产检修，整体开工率为90.98%;产能利用率为72.03%，较上周回升0.95%;周产量为86.65万吨，较上周增加1.14万吨;钢厂库存量为50.19万吨，较上周增加0.3万吨。国内主要市场涂镀板卷仓库库存：镀锌99.6万吨周环比减0.15万吨;彩涂15.59万吨周环比增0.03万吨。涂镀总库存115.19万吨周环比减0.12万吨。 中线供需逻辑(3个月)：随着国内外矿山逐渐复产，锌矿加工费企稳回升，冶炼厂原料库存天数增加，锌锭短缺现状有望扭转，锌价中期或易跌难涨。 综合观点：国内炼厂加速释放产能，加之当前检修接近尾声，锌锭供应增加预期正在逐渐兑现，打压多头信心，由于中美贸易摩擦因素当前市场避险情绪增强加之供给增加预期，上周锌价顺势下探，当前价格跌至20000关口附近，该价位支撑力度较大，另外据悉当前锌锭新增产能释放略微不及预期，国内锌锭库存仍在减少(部分因移库现象)，加之无更多新利空，预计在贸易摩擦因素逐渐消化后，锌价将企稳回升，建议空仓谨慎持有或部分止盈。中线看，供给端锌矿TC高位震荡，矿山供给宽松预期逐渐得到验证，锌冶炼利润恢复，因此待市场因素如环保、搬厂等问题解决(时间节点或出现在19年二季度后期)，炼厂开工难以长期维持低位，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，届时进口窗口打开预期仍存，锌锭供给料将增加，预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看锌仍存下行空间。 策略：单边：谨慎看空，空单继续持有。套利：观望。 风险点：宏观风险，内外冶炼厂供给干扰。 |
| 国信期货 | 上周五晚间，印尼因总统选举引发部分骚乱带动基本金属普遍飘红。沪锌主力涨0.62%，报20325元/吨;沪镍主力涨3.2%，报100730元/吨。 锌方面，五月湖南五矿、株冶、花垣新增产能陆续投产，白银有色、西部矿业完成检修，国内库存去库速度放缓，冶炼厂利润丰厚开工意愿强烈，锌价仍有下跌空间，但需注意现货升水高位可能引发的反抽。 锌方面，五月湖南五矿、株冶、花垣新增产能陆续投产，白银有色、西部矿业完成检修，国内库存去库速度放缓，冶炼厂利润丰厚开工意愿强烈，锌价仍有下跌空间，但需注意现货升水高位可能引发的反抽。 | |
| 瑞达期货 | 上周因中美贸易关系再次升级，美国决定对华为企业实行制裁，避险情绪笼罩市场，全球股市下滑。同时由于人民币贬值，英镑下挫均提振美元指数表现强劲打压基本金属。而除了宏观面偏空，加之锌基本面乏善可陈，现货市场表现亦较为乏力，供应增长预期继续施压，沪锌主力回落至 20000 整数关口。临近周末，因美国经济数据表现不佳，美元高位大幅回落跌破 98 关口则使基本金属止跌回升，但限于避险情绪犹存，上行空间部分受限。展望本周，在宏观面仍偏空的压力下，且受制于供应过剩，预期锌价反弹乏力。而在美元指数下滑的支撑下，或陷入低位盘整。技术面上，沪锌主力合约布林线下轨获得支撑，但仍位于均线组下方，受到多条均线压制，上行不易。操作上，建议沪锌主力 1907 合约可于 20600-20000 元/吨之间高抛低吸，止损各 300 元/吨。 | |
| 兴业期货 | 冶炼厂复产逐步兑现，沪锌前空持有中美贸易关系紧张、英国首相宣布辞职及英国或面临无协议脱等宏观风险扰动市场，叠加国内产能陆续释放而内外需疲弱，锌锭供需缺口收窄基本确定，锌价易跌难涨。但考虑中国有超 15%锌精矿来源于秘鲁，秘鲁地震或短期提振多头情绪。因此，我们建议沪锌前空留有底仓，新单暂不操作。(以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。) | |
| 此观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
