4.29今日纸浆价格最新行情走势 纸浆期价短期谨慎追高

纸浆供应端压力未有效改善，短期谨慎追高H8R妈妈金融财经网财经门户

行情回顾：截至2019年4月26日下午收盘，SP1906合约当周收于5290元/吨，较上周收盘价下降112元/吨;SP1909合约收于5236元/吨，价格较上周下降144元/吨，1906合约和1909合约价差为54元/吨。纸浆期货合约目前总持仓量为110392手。H8R妈妈金融财经网财经门户

截至2019年4月26日下午收盘，针叶浆国际价格方面，加拿大凯利普中国主港进口价为730美元/吨(4月面价);俄罗斯乌针、布针中国主港海运价格为740美元/吨(5月海运面价);智利银星中国主港进口价格为730美元/吨(5月面价)。针叶浆山东地区价格方面，加拿大凯利普当周销售价格为5500元/吨，价格较上周持平;俄罗斯乌针、布针当周销售价格为5400元/吨，价格较上周持平;智利银星当周销售价格为5350元/吨，较上周下降25元/吨。截至2019年4月26日下午收盘，阔叶浆国际价格方面，智利明星中国主港进口价格为720美元/吨(5月面价);俄罗斯乌斯奇、布拉维克中国主港进口价格(海运)为710美元/吨(5月面价)。国内阔叶浆市场价格方面，山东地区巴西鹦鹉市场价格为5200元/吨，价格较上周下降50元/吨;智利明星当周市场价格为5200元/吨，价格较上周下降50元/吨;印尼小叶硬杂价格为5100元/吨，价格较上周下降50元/吨。H8R妈妈金融财经网财经门户

截至2019年4月26日，河北地区生活用纸市场均价为6850元/吨，价格较上周下降50元/吨;双胶纸全国均价为6150元/吨，价格较上周上涨33.33元/吨;双铜纸全国均价为5733.33元/吨，价格较上周上涨66.67元/吨;白卡纸全国均价为5376.67元/吨，价格较上周上涨133.34元/吨。H8R妈妈金融财经网财经门户

截至2019年4月26日下午收盘，纸浆期货注册仓单数量为20吨。H8R妈妈金融财经网财经门户

未来行情展望：虽然欧洲地区木浆港口库存以及中国地区木浆库存仍处高位，但库存的高企主要是由于阔叶浆造成，且目前国内针叶浆和阔叶浆价差较小，存在替代效应;短期内针叶浆期货价格或较为坚挺，但需关注港口木浆去库存能否顺利进行，阔叶浆外盘价格能否维持目前的偏强定价。长期来看，2019年一季度经济增速为6.4%，好于市场预期; 2018年GDP增速为6.6%，创下自1990年以来的新低。经济增速的放缓会影响木浆及下游纸制品的消费，目前尚未看到经济筑底企稳的迹象，长期我们对纸浆期货持谨慎偏空的观点。H8R妈妈金融财经网财经门户

策略：国内纸浆港口库存虽然延续下降趋势，但库存数量仍居高位，巴西3月发运中国纸浆数量大幅增加，纸浆供应压力仍未有效改善，短期持中性观点，谨慎追高。H8R妈妈金融财经网财经门户

风险点：政策风险、主产国天气风险、汇率风险、贸易战风险H8R妈妈金融财经网财经门户

信心不足市场走弱，但驱动不共振，关注套利机会H8R妈妈金融财经网财经门户

1、内外贸易商主动去库，现货价格走弱。然而下游文化纸由于产品库存不高，新一轮提价落地，下游纸厂利润进一步好转。以下游利润看，下行空间有限。H8R妈妈金融财经网财经门户

2、现行合约1906的现货属性较高，价差扩大后可做价差回归。1909合约基差逐步扩大到200左右也存在套利机会。H8R妈妈金融财经网财经门户

3、预计本周震荡走弱为主。4、趋势交易当前观望。H8R妈妈金融财经网财经门户

利空风险：大量货物到港引发抛售;下游采购持续弱势。利多风险：纸厂加速提价及原料采购;宏观氛围好转。H8R妈妈金融财经网财经门户

近期国内三大港口木浆库存虽略有下降，但仍处于较高水平;同时，欧洲港口木浆库存和全球木浆库存天数亦处于高位。需求方面，虽然二季度为文化纸需求旺季，或对浆价有所支撑，但目前需求仍未有明显好转，整体维持刚需，且环保检查日趋严格，对纸浆需求将产生不利影响。从技术上看，SP1906 合约短期建议在 5250-5350 区间交易。H8R妈妈金融财经网财经门户

夜盘纸浆主力SP1906收于5280元/吨，下跌0.35%，成交量为4.11万手，持仓量5.96万手。截至4月25日波罗的海干散货运价指数(BDI)收报869点，较上一交易日上涨19点，延续上涨趋势。近期进口木浆现货市场供应量平稳，国内港口库存仍处于偏高位，库存压力依旧存在。下游纸厂采用随用随采，刚需补货为主，叠加期货价格持续下行，现货价格重心偏弱整理。5月份是下游生活用纸传统淡季，浆市需求面难有回暖。预计纸浆主力将延续弱势震荡下行。H8R妈妈金融财经网财经门户